Суверенный сукук ВЭБ.РФ привлекает спрос в 2,7 раза выше предложения
Высокий спрос на сукук
ВЭБ.РФ завершил размещение дебютного выпуска исламских облигаций сукук аль-мудараба объемом 3,5 млрд руб., и интерес со стороны инвесторов значительно превысил предложение. В госкорпорации сообщили, что совокупный объем заявок участников рынка превысил 9,3 млрд руб., то есть спрос оказался более чем в два с половиной раза выше доступного к размещению объема. Для неквалифицированного инвестора это означает, что новый инструмент вызвал повышенное внимание на рынке и пользовался устойчивым интересом разных групп участников.
Условия выпуска облигаций
ВЭБ.РФ закрыл книгу заявок на двухлетний выпуск биржевых облигаций с исламской структурой сукук, предусматривающий квартальные купоны и колл-опцион через 1,5 или 1,75 года. В ходе формирования книги заявок высокий интерес инвесторов позволил дважды снизить ориентир по расчетной доходности на 15 базисных пунктов до уровня 15,35%. Это говорит о том, что инвесторы были готовы покупать бумаги даже при меньшей доходности по сравнению с первоначальными ожиданиями, что обычно указывает на доверие к эмитенту и самому инструменту.
Состав и география инвесторов
В сообщении ВЭБ.РФ отмечается, что структура инвесторов в дебютном выпуске сукук получилась диверсифицированной как по типам участников, так и по географии. В размещении участвовали банки, управляющие компании, частные инвесторы, а также инвесторы из дружественных зарубежных юрисдикций. ВЭБ.РФ подчеркнул: "Существенный вклад в формирование книги обеспечили розничные инвесторы – 24%, что свидетельствует о растущем интересе к новым инструментам инвестирования на российском рынке капитала у наиболее активно растущей категории участников рынка". Такое распределение показывает, что инструмент оказался интересен не только профессиональным участникам, но и частным инвесторам.
Активность розничных покупателей
От розничных инвесторов по дебютному выпуску исламских облигаций поступило более 5,3 тыс. заявок, что стало значимым вкладом в общий объем спроса. Доля частных инвесторов в размере 24% в книге заявок говорит о том, что все больше неквалифицированных инвесторов рассматривают сукук как альтернативу классическим облигациям и вкладам. Для розничного участника рынка такая активность других инвесторов может служить сигналом, что инструмент уже прошел определенный рыночный тест и получил признание широкой аудитории.
Особенности исламского инструмента
Букбилдинг по этому выпуску проходил с учетом специфики исламского финансирования и опирался на коэффициент участия, соответствующий структуре инструмента и принципам партнерского финансирования, который составил 0,8435. ВЭБ.РФ указал, что соответствие структуры сделки, включая договор займа и эмиссионную документацию, стандартам партнерского финансирования подтвердил сертифицированный эксперт AAOIFI. Для инвестора это означает, что сукук структурировали в соответствии с международно признанными нормами исламского финансового права, что важно для участников, ориентирующихся на шариатские стандарты.
Направление привлеченных средств
Все средства, которые ВЭБ.РФ получит от размещения биржевых исламских облигаций, направят на финансирование строительства здания производственного комплекса в отраслях обрабатывающей промышленности в Республике Татарстан. Такое целевое использование капитала показывает, что сукук применяют как инструмент развития реального сектора экономики, а не только для рефинансирования долга. Для инвестора это добавляет прозрачности: понятна отрасль, регион и назначение проекта, на который пойдут привлеченные 3,5 млрд руб.
Организаторы и расчеты по сделке
Организаторами дебютного выпуска сукук ВЭБ.РФ выступили Газпромбанк и Сбербанк, а партнером-координатором стал "Ак Барс Банк". В сообщении отмечается, что расчеты по сделке запланированы на 9 июня, то есть именно в этот день инвесторы получат бумаги на свои счета, а эмитент — денежные средства. Участие крупных банков в организации размещения повышает доверие к выпуску со стороны рынка и облегчает доступ к инструменту как для институциональных, так и для частных инвесторов.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!