Тарифы США разогнали цены и ударили по американским потребителям
Тарифы и цены
Тарифная политика США провалилась как инструмент внешнеполитического давления, а ее издержки в полном объеме перекладываются на американских потребителей и разоряют их, считает доцент департамента мировой экономики факультета мировой экономики и политики НИУ ВШЭ Ксения Бондаренко.
"Вся риторика 2025 года строилась на тезисе - "пошлины платят иностранцы". Однако исследование Федеральной резервной системы показывает обратное: к седьмому месяцу после введения тарифа его стоимость почти полностью - "стопроцентный pass-through" - перекладывается на американских потребителей через розничные цены. Авторы формулируют это предельно приземленно: "Если из-за тарифов закупочная цена товара для ретейлера выросла на $1, через семь месяцев он поднимет розничную цену тоже на $1", - пишет Бондаренко.
По ее оценке, кумулятивный вклад тарифов, введенных в ноябре 2025 года, в рост цен на потребительские товары к февралю 2026 года составил 3,1%. Это добавило 0,8 процентного пункта к базовой инфляции в целом.
Доходы бюджета
"То есть да, деньги в бюджет действительно пришли, но изъяты они, по сути, из карманов рядовых американских покупателей, а вовсе не из прибыли иностранных экспортеров. Именно в этой точке фиксируется самый глубокий разрыв между политической подачей и экономической реальностью за все время тарифной эпопеи", - пишет доцент НИУ ВШЭ.
По словам Бондаренко, "если оценивать пошлины по единственному критерию "сколько денег собрано", то формально тарифы сработали: бюджет получил сотни миллиардов долларов, которых раньше не было".
Оценка результатов
"Правда, после вердикта Верховного суда США далеко не факт, что эти средства удастся оставить в казне и их не придется вернуть импортерам. А если брать заявленные цели - заставить платить иностранцев, сократить торговый дефицит и простимулировать возврат производства в США, - итог куда более скромный, а местами и отрицательный. Платят в основном сами американские потребители через инфляцию, а юридическая база оказалась настолько шаткой, что Верховный суд обнулил главный механизм всего через десять месяцев после его введения и на его замену за полтора года пришлось спешно собирать уже третью по счету конструкцию", - считает эксперт.
Тарифная политика США "напоминает не продуманную торговую стратегию, а скорее попытку на ходу чинить самолет, из которого на глазах у пассажиров вылетают детали, выдавая сам факт того, что он еще не упал, за доказательство хорошего пилотирования".
Пошлины, заключает Бондаренко, "отработали как фискальный инструмент, но провалились как инструмент экономической политики, ради которой их вводили".
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
