Таврин предлагает разрешить НПФ направлять часть резервов в частный бизнес
Предложение для НПФ
На Петербургском международном экономическом форуме основатель инвестгруппы "Kismet Capital Group" Иван Таврин предложил разрешить негосударственным пенсионным фондам направлять небольшую долю пенсионных резервов в прямые инвестиции в частный бизнес. Он уверен, что даже ограниченная часть таких средств способна дать "колоссальный эффект" для будущих пенсионеров. Сейчас основной акцент в управлении пенсионными накоплениями делают на консервативные инструменты, и спикер считает, что этого уже недостаточно для роста доходности. Инициатива прозвучала в рамках обсуждения развития пенсионной системы и возможностей долгосрочных инвестиций в экономику России.
Текущая стратегия фондов
Иван Таврин обратил внимание, что профессиональные управляющие сейчас в основном размещают пенсионные деньги в депозиты, облигации федерального займа, корпоративные облигации и акции из индекса Мосбиржи. По его словам, при такой модели управления "дополнительной стоимости их работа не создает", так как фонды фактически повторяют базовый рыночный портфель и используют преимущественно безрисковые или малорисковые инструменты. Для неквалифицированного инвестора это означает, что потенциал доходности негосударственного пенсионного обеспечения ограничен, а возможности долгосрочного роста капитала остаются не до конца реализованными.
Не реформа, а настройка
Комментируя возможные изменения правил инвестирования пенсионных резервов, Таврин подчеркнул, что "система не требует глубоких реформ, нужна тонкая настройка". Он считает важным расширить спектр доступных инструментов и "расширить возможности для инвестирования пенсионных резервов в альтернативные инструменты - прежде всего в прямые инвестиции в частный бизнес". Речь идет не о полном пересмотре пенсионной модели, а о корректировке нормативной базы, которая позволит НПФ использовать часть средств в более доходных, но при этом контролируемых по риску направлениях.
Небольшая доля в риске
Основатель "Kismet Capital Group" отдельно отметил, что не предлагает радикально менять структуру пенсионных портфелей. "Я не призываю взять все деньги российских будущих пенсионеров и вложить в частные инвестиции, но достаточно небольшой процент этих денег может дать колоссальный эффект", - подчеркнул он. По сути, речь идет о диверсификации: основная часть средств может оставаться в облигациях и других надежных активах, а ограниченная доля направляться в прямые инвестиции. Для будущих пенсионеров это может означать шанс на более высокую доходность при сохранении базового уровня безопасности вложений.
Роль государства и рынка
Оценивая действия регуляторов, Таврин заявил: "Однозначно государство делает правильные шаги, чтобы развивать эту индустрию. И участники рынка понимают это. У этого безусловно есть рыночное будущее". По его словам, текущая политика создает базу для роста сектора прямых инвестиций и повышения эффективности долгосрочного капитала, в том числе пенсионного. Для неквалифицированных инвесторов это значит, что государство и бизнес совместно формируют условия, при которых пенсионные деньги могут работать активнее, а не только сохраняться за счет безрисковых вложений.
Цель — дополнительная доходность
Продолжая тему изменений в управлении пенсионными накоплениями, Таврин отметил, что "всем необходимо по сути и создавать, и продвигать повестку, когда управляющие пенсионными деньгами будут заниматься не только покупкой ОФЗ или другого типа по сути безрисковых инструментов, а создавать дополнительную альфа-доходность (то есть дополнительную доходность с учетом риска - ред.) российскими будущим пенсионерам". Под альфа-доходностью он понимает результат, который превышает базовую рыночную доходность с учетом принятых рисков. Для частного инвестора это означает возможность получить более высокий итоговый пенсионный капитал, если НПФ научатся эффективно сочетать надежные инструменты и прямые инвестиции.
Контекст форума ПМЭФ
Обсуждение перспектив инвестирования пенсионных резервов в частный бизнес прошло на Петербургском международном экономическом форуме, который проходит с 3 по 6 июня в Санкт-Петербурге. На полях ПМЭФ представители бизнеса, финансового сектора и властей обсуждают долгосрочные источники финансирования экономики и развитие рынка капитала. В этом контексте идея расширить возможности негосударственных пенсионных фондов по вложениям в прямые инвестиции стала частью более широкой дискуссии о том, как сделать долгие деньги эффективным ресурсом для роста компаний и одновременно повысить доходность пенсионных накоплений.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!