ЦБ объясняет, почему считает текущую денежно-кредитную политику не жесткой
Оценка денежно-кредитной политики
Заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин в интервью "Ведомостям" заявил, что проводимая регулятором денежно-кредитная политика не является чрезмерно жесткой, иначе в экономике уже фиксировался бы не замедленный рост ВВП, а его заметное снижение. По его словам, при действительно избыточном ужесточении условий в экономике наблюдалось бы сразу несколько негативных эффектов, и это позволило бы однозначно говорить о перегибе в политике регулятора. В текущей ситуации, подчеркнул он, данные по реальному сектору и рынку труда не подтверждают такой сценарий, поэтому в Банке России считают действующую политику адекватной.
Какие последствия ожидались бы
Заботкин пояснил, что при чрезмерно жесткой денежно-кредитной политике в стране "мы наблюдали бы уже не замедление роста ВВП, а его значительный спад", что означало бы заметное ухудшение динамики экономики. Он добавил, что в таком случае выросла бы безработица, а инфляция опустилась бы существенно ниже целевого уровня, что указывало бы на сильное сжатие совокупного спроса. Таким образом, по его оценке, слишком высокие процентные ставки и ограниченный доступ к кредитам привели бы к резкому охлаждению деловой активности и давлению на рынок труда.
Спрос и потенциал экономики
По словам Заботкина, описанный сценарий означал бы, что денежно-кредитная политика чрезмерно подавила внутренний спрос, а экономика ушла "существенно ниже своего потенциала и траектории сбалансированного роста". В этом случае производственные мощности и трудовые ресурсы использовались бы не полностью, а выпуск товаров и услуг оказался бы ниже возможного уровня. Он отметил, что такие признаки в текущих статистических показателях отсутствуют, поэтому в Банке России не видят оснований говорить о чрезмерном ужесточении условий для бизнеса и населения.
Текущие условия и госспрос
Зампред ЦБ подчеркнул, что регулятор оценивает денежно-кредитную политику с учетом реальных обстоятельств, в том числе роли бюджета и государственных программ. "Однако таких признаков в текущих данных нет. Поэтому мы считаем, что проводимая ДКП соответствует текущим обстоятельствам, включая сохраняющийся высокий объем государственного спроса", — заключил Заботкин. По его словам, значительный госспрос поддерживает экономическую активность, а политика Банка России нацелена на то, чтобы сдерживать инфляцию и одновременно не допускать ухода экономики с траектории сбалансированного роста.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!