ЦБ предложил ужесточить требования к ПВО и изменить порядок ОСВО
Требования к представителям
Банк России предлагает усилить требования к представителям владельцев облигаций (ПВО) и создать более гибкий порядок проведения общих собраний владельцев облигаций (ОСВО). Регулятор отразил предложения в докладе для общественных консультаций, размещенном на его сайте.
"Действующая модель ПВО, которая создавалась более 10 лет назад, перестала отвечать современным потребностям долгового рынка и специфике выпусков облигаций. Сложившиеся практики коллективной защиты не всегда обеспечивают правовые гарантии инвесторов, а отдельные игроки подходят к своей работе формально", - отмечают в ЦБ.
Сейчас ПВО может стать любая компания, которая работает на рынке три года. Банк России намерен установить дополнительные требования к размеру уставного капитала ПВО, деловой репутации его сотрудников и руководителей.
Организации, которые фактически не ведут деятельность в течение двух лет, планируют исключать из списка Банка России. ПВО также не смогут быть лица, аффилированные с эмитентами. Кроме того, регулятор предлагает расширить перечень случаев, когда эмитент обязан назначить ПВО при размещении ценных бумаг.
Собрания владельцев облигаций
Изменения затронут порядок проведения ОСВО. Сейчас для принятия важных решений, в том числе о реструктуризации задолженности, необходимо собрать три четверти голосов всех держателей облигаций. При выпусках с сотнями или тысячами владельцев сделать это затруднительно.
Банк России предлагает ввести кворум и механизм его снижения, если на первом ОСВО не удалось собрать необходимое число голосов. Регулятор считает, что это будет стимулировать владельцев облигаций участвовать в голосовании.
"Такое решение будет стимулировать владельцев облигаций голосовать на ОСВО, поскольку при отсутствии голоса решение о реструктуризации может быть принято фактически активным меньшинством. Предлагаемая система поэтапного снижения кворума обеспечит баланс между эффективностью принятия решений и защитой прав владельцев облигаций, создавая при этом правильные стимулы для использования института ПВО", - считают в ЦБ.
Обсуждение доклада
Банк России будет принимать ответы на вопросы из доклада, а также предложения и замечания к нему до 15 сентября включительно.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!