ЦБ резко снизил ставку. Что будет дальше?
Инвесторы ждали позитивных сигналов — и вот они есть: Центробанк снизил ставку до 18% и улучшил прогноз по инфляции. Но почему рынки отреагировали падением, а вкладчики — беспокойством? Разбираемся, что на самом деле стоит за решением регулятора.
Центробанк России снизил ключевую ставку до 18% — это второе снижение подряд и, по мнению экспертов, начало мягкого цикла денежно-кредитной политики. Регулятор также улучшил прогноз по инфляции и ключевой ставке до конца года, обозначив более оптимистичный взгляд на экономику. Однако финансовые рынки восприняли это решение неоднозначно.
Новая ставка и сигналы от ЦБ
Центробанк понизил ставку сразу на 200 б. п., обозначив диапазон прогноза по ключевой ставке в 18,8–19,6% (ранее — 19,5–21,5%), а по инфляции — до 6–7% (против прежних 7–8%). Важный момент: инфляционное давление ослабевает быстрее ожиданий, но риски по-прежнему остаются — Центробанк подчеркнул, что преждевременно говорить о стабильности замедления инфляции.
Следующее заседание назначено на 12 сентября, и до этого момента регулятор сохранит жёсткую риторику, несмотря на текущие улучшения.
Почему рынки упали
На фоне решения ЦБ индекс Мосбиржи резко просел, пробив уровень 2800 пунктов. Через полчаса рынок отыграл падение, но негативная реакция оказалась показательной: инвесторы ожидали большего смягчения — вплоть до 17% по ставке. Эти ожидания уже были заложены в котировки, и разочарование спровоцировало распродажу.
То же касается и курса рубля — вопреки теории, он укрепился после снижения ставки, что может объясняться комплексным ожиданием более мягкой политики в будущем.
Что будет со вкладами
Несмотря на формально высокую ставку, доходность вкладов снижается быстрее. После предыдущего снижения средней максимальной ставки по депозитам уже наблюдалось падение ниже 18%. Банки традиционно опережают действия ЦБ, особенно в части депозитных продуктов. К концу года, по прогнозам, средняя ставка может опуститься до 10–12%.
При этом краткосрочные вклады (на 3 месяца) банки предлагают активнее, чтобы привлекать клиентов без долговременных обязательств. Среди банков с привлекательными ставками — ПСБ, ТКБ, МТС-Банк, Яндекс-Банк, МКБ, Газпромбанк и Новиком.
Кто выиграет от снижения ставки
Первое очевидное направление — рынок акций. Особенно выигрывают компании с высокой долговой нагрузкой (девелоперы, банки, металлурги), для которых удешевление заимствований высвобождает капитал.
На рынке облигаций уже наблюдается активный рост: индекс государственных бумаг RGBI поднялся до 118 пунктов, что является максимумом более чем за год. Инвесторы фиксируют доходность и перетекают в длинные бумаги.
Даже несмотря на снижение доходности, выгодные ОФЗ и корпоративные облигации ещё можно найти — подборки доступны в нашем Telegram-канале.
Новые кредитные каникулы
Госдума приняла закон, позволяющий малому и среднему бизнесу брать кредитные каникулы на 6 месяцев каждые 5 лет. Условия варьируются:
до 10 млн — для самозанятых;
до 60 млн — для микробизнеса;
до 400 млн — для малого бизнеса;
до 1 млрд — для среднего.
Кредит должен быть выдан после 1 марта 2024 года и не сопровождаться господдержкой. МФО и ломбарды в действие закона не входят. Вступление в силу — с 1 октября.
Почта России снова в центре скандала
Счётная палата обвинила «Почту России» в задержках пенсий и нецелевом расходовании средств: якобы выплаты временно размещались на банковских счетах для получения процентов. Также в отчёте говорится о тратах на футбол и пиар — 2,1 млрд рублей вместо модернизации отделений. Компания отрицает обвинения.
Госдума требует навести порядок, а в будущем предлагает лишить Почту монополии на доставку пенсий.
Кредитные карты без льготного периода
Банки начали предлагать кредитные карты без льготного периода. Проценты начисляются сразу после покупки, ставки — выше обычных. Несмотря на это, спрос есть — клиенты выбирают такие карты ради срочных покупок, особенно в акционные периоды.
Такие карты уже есть у Газпромбанка, Альфы и Тинькофф, однако не афишируются активно. Причины — рост просрочек по картам (на 500 млрд рублей) и стремление снизить риски.
Зарплатный разрыв — 182 тысячи рублей
По данным Росстата, разрыв между самой высокой и самой низкой средней зарплатой в России достиг 182 000 рублей:
Чукотка — 223 000 рублей;
Ингушетия — 41 000 рублей.
На высокие зарплаты влияет не только промышленность, но и северные надбавки. Средняя зарплата по стране — 97 000 рублей, данные за апрель.
Сбер снизит лот в 10 раз
С 1 августа минимальный лот для покупки акций Сбербанка сократится с 10 до 1 бумаги. Это решение сделает бумагу доступнее частным инвесторам. Акции просели после закрытия реестра перед рекордными дивидендами, но начали отрастать на фоне ожиданий квартальной отчётности и снижения ставки.
Бумаги Ивы — рост в 1,5 раза
Акции Iva Technologies выросли на 41% за 3 дня после новости о покупке 1% компании Фондом технологических инвестиций — структурой, связанной с Катериной Тихоновой и Натальей Поповой. На рынке это восприняли как сигнал о возможной государственной поддержке.
Записаться на бесплатный вебинар и забрать подарки. Успейте забрать наш топ облигаций с доходностью до 22% годовых. Банки в опасности? Почему на самом деле растут просрочки по кредитам.
Реклама. ООО «Инвест Портал», ИНН 7801558015 erid: 2SDnjdC2RnW