ЦБ России игнорирует колебания цен на нефть благодаря бюджетному правилу
Цены на нефть и денежно-кредитная политика: комментарии главы ЦБ
Динамика цен на нефть в текущий момент существенно не оказывает влияния на денежно-кредитную политику Банка России, что обусловлено действием бюджетного правила. Об этом заявила глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина. По её словам, колебания цен на нефть не являются определяющим фактором для решений регулятора. «Что касается цен на нефть. Вот те колебания цен на нефть, которые происходят сейчас, они значимо не влияют на нашу политику, на наше решение», — отметила Набиуллина.
Устойчивость бюджетного правила и влияние цен на нефть
Эльвира Набиуллина подчеркнула, что общественное мнение традиционно ассоциирует цены на нефть с экономическими показателями. «Во-первых, потому что эти колебания сейчас происходят близко к тому, что мы прогнозировали, что заложено в наш базовый прогноз», — добавила она. Она также отметила, что «это, наверное, самое важное с фундаментальной точки зрения – это действие бюджетного правила». Бюджетное правило, по её словам, значительно нейтрализует влияние колебаний цен на нефть на экономику страны. Оно «берет на себя, если не всю, то львиную долю вот этой волатильности», уточнила глава ЦБ.
Риски при сильных колебаниях цен на нефть
Тем не менее, Набиуллина предупредила, что при резких колебаниях цен на нефть, отклонениях на десятки процентов от прогнозов ЦБ, влияние на экономику и инфляцию все же может проявиться. В частности, высокие цены могут оказать дезинфляционное влияние, в то время как низкие цены могут вызвать проинфляционное давление. «Это будет учитываться в наших решениях по денежно-кредитной политике», — добавила она. На данный момент, по её словам, подобных ситуаций не наблюдается. «И, наверное, важное еще дополнение к этому, если мы говорим о ценах на нефть, вот эта механика, о которой я рассказывала, нейтрализация влияния цен, она работает пока в ФНБ достаточно средств для того, чтобы это влияние нейтрализовать, для того, чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы», — отметила Набиуллина.
Перспективы и рекомендации относительно бюджетного правила
Глава ЦБ также указала на важность наличия достаточного объема средств в Фонде национального благосостояния (ФНБ). Если эти средства исчерпаются, то эффективность бюджетного правила как механизма защиты от временного снижения цен на нефть может оказаться под угрозой. В этой связи Банк России поддерживает инициативу правительства о постепенном снижении базовой цены на нефть в рамках бюджетного правила.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!