ЦБ России контролирует поддержку банков в ЧС и прогнозирует инфляцию 4% к концу 2026 года
Банк России активно наблюдает за поддержкой, которую оказывают банки и страховые компании в условиях чрезвычайных ситуаций. Об этом сообщила глава Центробанка Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции после заседания совета директоров регулятора, связанного с паводками в Чечне и Дагестане. Она подчеркнула, что пространство для снижения ключевой ставки в 2026 году становится ограниченным. По её словам, инфляция вернется к уровню 4% гораздо быстрее, чем человечество совершит повторный полет на Луну.
Ключевая ставка
Совет директоров ЦБ рассматривал два варианта решений: сохранение ставки и её снижение на 0,50 процентных пункта. Паузы в снижении ключевой ставки остаются возможными: "Паузы возможны всегда. И наш сигнал о целесообразности рассмотрения предполагает паузы, и все будет зависеть от данных. Поэтому даже при направленности сигнала в сторону умеренно мягкого сигнала пауза возможна". Ключевая ставка служит защитой доходов граждан, её повышение разрывает "порочный круг" постоянного роста цен. Для более значительного снижения необходимо снижение инфляции ниже установленной цели и увеличение уровня безработицы, чего пока не наблюдается: "Мы смотрим на весь набор макроэкономических показателей. Мы снижаем сейчас ставку. Но для того, чтобы либо более резко снижать ключевую ставку, либо проводить мягкую, стимулирующую денежно-кредитную политику, нужно, чтобы инфляция ушла ниже цели, [чтобы] были показатели существенного роста безработицы".
Инфляция
В российской экономике существенно возросли риски инфляции из-за конфликта на Ближнем Востоке и возможных изменений в бюджетной политике. Накопленная жесткость денежно-кредитной политики (ДКП) вернет инфляцию к 4% уже во второй половине 2026 года: "Накопленная жесткость денежно-кредитной политики, по нашему прогнозу, вернет инфляцию к 4% в её устойчивой части уже во второй половине текущего года. Прогноз инфляции на этот год мы сохранили без изменений на уровне 4,50-5,50%". Базовый прогноз ЦБ предполагает, что конфликт на Ближнем Востоке приведет к ускорению мировой инфляции: "По-прежнему фактором неопределенности является ситуация на Ближнем Востоке. Согласно нашему базовому сценарию, конфликт приведет к снижению темпов роста мировой экономики, глобальному увеличению логистических и иных издержек, ускорению инфляции и более высоким ставкам в мире".
Российская экономика и денежно-кредитная политика
Совокупный объем инвестиций в российскую экономику в 2026 году будет сопоставим с прошлогодним. Сдержанная динамика ВВП в первом квартале компенсируется в последующие периоды. Негативные эффекты для российской экономики будут нарастать, если конфликт на Ближнем Востоке продолжится: "Последствия, вызванные глобальным ростом издержек, могут оказаться сильнее, чем преимущества, полученные от увеличения экспорта и укрепления рубля". При текущих ценах на нефть возможно пополнение Фонда национального благосостояния (ФНБ): "При нынешних уровнях цен на нефть возможно как раз пополнение ФНБ, и это позитивно для устойчивости финансов".
Сберегательная активность россиян и валютный рынок
ЦБ фиксирует высокий уровень сберегательной активности населения: "Ставки по срочным депозитам также снижались вслед за ключевой ставкой. В этих условиях граждане стали активнее использовать другие инструменты финансового рынка и накопительные счета. В целом население сохраняет высокую сберегательную активность". Возобновление операций по бюджетному правилу окажет стабилизирующее воздействие на валютный рынок. Рынок капитала обладает потенциалом развития, так как он лучше перераспределяет средства туда, где больше отдача и растет производительность труда.
Помощь людям при чрезвычайных ситуациях
ЦБ следит за тем, как банки и страховые компании оказывают помощь людям в чрезвычайных ситуациях: "Мы внимательно следим за тем, как банки и страховые компании оказывают помощь людям. Готовы при поступлении сигналов работать точечно, по отдельным случаям". "Мы всегда в таких случаях даем банкам сигнал поддерживать пострадавших, предоставлять отсрочку платежей по кредитам. Банки, надо сказать, такие рекомендации всегда добросовестно исполняли. А с 2023 года эта практика уже закреплена в законе, в праве людей на кредитные каникулы в случае ЧС".
Цифровой рубль постепенно вводится в обиход, и задача ЦБ — сделать его удобным, а не навязывать людям.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!