ЦБ России преобразует правила IPO для повышения прозрачности рынка
Ухудшение практики раскрытия информации при IPO в России
Российские компании за последние несколько лет значительно ухудшили практику раскрытия информации при первичном публичном размещении акций (IPO). Первый заместитель председателя Банка России, Владимир Чистюхин, в интервью отметил, что стало сложнее получить данные о стоимости компании и ее перспективных планах. Это связано не столько с санкционным давлением, сколько с отсутствием внимания со стороны крупных иностранных институциональных инвесторов, которые ранее задавали тональность на рынке.
Новые направления для повышения прозрачности IPO
В июле Центральный банк России представил десять ключевых направлений для улучшения прозрачности IPO. Эти инициативы нацелены на обеспечение интересов всех участников процесса: эмитентов, инвесторов и организаторов. Регулятор планирует внести изменения в действующее законодательство, чтобы все стороны понимали свои роли и обязанности в процессе размещения акций.
Необходимость независимых аналитических отчетов
Чистюхин подчеркнул важность получения компаниями независимых аналитических отчетов и их публичного размещения. В настоящее время информация о компаниях часто предоставляется аффилированными сторонами, которые заинтересованы в максимальной продаже акций. Это создает потенциальные конфликты интересов и может не отражать объективную картину.
Проблемы с механизмом аллокации и локап-периодами
Существуют проблемы с пониманием механизма аллокации инвесторами, когда заявленный объем ценных бумаг не соответствует полученному. Часто не раскрываются принципы стабилизации цены или условия локап-периодов, когда эмитенты и аффилированные лица не могут продавать акции. Некоторые компании заявляют о соблюдении локап-периодов, но не указывают условий или ответственности за их нарушение, что подрывает доверие инвесторов.
Планируемые изменения в регулировании
Центральный банк России подготовил доклад с предложениями по изменениям в регулировании, которые обсудили с участниками рынка. Ожидается, что новые правила значительно повысят качество процесса размещения ценных бумаг. Проект нормативного акта планируют опубликовать до конца года, а в следующем году провести обсуждение, принять документ и направить его в Министерство юстиции на регистрацию.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!