ВТБ готовит допку. Чего ждать инвесторам?
ВТБ готовит дополнительную эмиссию акций, и подробности уже становятся яснее, хотя интрига сохраняется. Банк планирует разместить 1,26 млрд акций номиналом 50 ₽, но рыночная цена будет известна только в сентябре. Зампред ВТБ Дмитрий Пьянов предполагает, что объем эмиссии составит 80–90 млрд ₽, что подразумевает цену за акцию в диапазоне 67–70 ₽. ВТБ заинтересован в поддержании котировок, чтобы минимизировать влияние на доли акционеров. Инвесторы должны следить за новостями — развязка близка.
Детали допэмиссии ВТБ становятся яснее — но интрига остаётся. Разбираем, что известно и чего ждать инвесторам.
Основные параметры
количество акций — 1,26 млрд штук;
номинал — 50 ₽;
цена пока не определена, она станет известна только в сентябре.
«Цена размещения будет определена по рыночным условиям. Мы не собираемся продавать акции за дешево», — ответили журналистам из IF News в ВТБ.
Не путаемся: номинал 50 ₽ — это юридическая цена, по которой акции регистрируются. Но размещать их будут по рыночной. Именно она определяет, сколько денег получит банк.
Например:
при цене размещения 50 ₽ банк выручит 63 млрд ₽;
70 ₽ → уже 88 млрд ₽;
при текущей цене 78 ₽ он мог бы собрать почти 98 млрд ₽.
Спойлер: по оценке зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, объем допэмиссии акций составит 80–90 млрд ₽. Это означает размещение по цене 67–70 руб. за бумагу. Но это не точно.
До сентября, когда объявят цену размещения, ВТБ явно заинтересован в том, чтобы акции держались на плаву — или росли. Он делает для этого всё, что может. В последнее время мы регулярно видим:
громкие заявления про будущую рекордную прибыль;
аккуратное управление инфоповодами;
демонстрацию уверенности в будущем.
Важный нюанс: банк не обязан размещать весь объём. Всё будет зависеть от спроса и котировок. ВТБ просто установил максимум — по верхней границе, чтобы сохранить контроль государства (50% + 1 акция).
Финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025
Несмотря на высокую ставку и непростую макросреду, банк неплохо держится:
прибыль выросла до 280 млрд ₽ (+1% г/г);
расходы на резервы резко упали: –75%;
ROE сохранено на уровне 21% (год назад было 24%, теперь пониже, но всё равно многовато);
чистые комиссионные доходы выросли на 30% — это очень хорошо.
Однако чистые процентные доходы упали на 49%. Это сильный минус, который связан с высокими ставками и дорогими пассивами.
Что в итоге?
до размещения банк приложит максимум усилий, чтобы поддержать котировки;
допэмиссия неизбежно размоет доли, но если цену удастся удержать выше 70–75 ₽ — эффект будет умеренным;
спекулятивно сейчас неплохой момент войти в акцию, особенно если вы верите в ВТБ как в бенефициара снижения ставки и стабильного дивиденда.
До сентября осталось не так много времени. Следим за новостями и ценой — развязка близко.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!