«ВТБ Мои Инвестиции»: ставка останется высокой, рубль ослабнет
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» представили обновленную инвестиционную стратегию, в которой главным фактором для рынка названо ослабление рубля. По их прогнозу, к концу 2025 года курс достигнет 85 руб. за доллар, а в 2026-м давление усилится из-за сокращения продаж валюты со стороны ЦБ.
Акции. Совокупная доходность российского рынка в горизонте 12 месяцев может составить 44%. При этом аналитики не ожидают быстрого снижения ключевой ставки: к концу следующего года она, по их мнению, останется выше 16%. Сокращение промежуточных дивидендов на 40% не окажет значимого влияния на рынок. В числе фаворитов названы:
нефтегаз — «Лукойл», «Транснефть», «Газпром»;
транспорт — «Совкомфлот»;
металлургия — «Полюс», «Норникель»;
финансы — «Т-Технологии», Сбербанк;
розничная торговля — X5 Group;
e-commerce — Ozon;
IT — «Яндекс», «Группа Позитив»;
телеком — «Ростелеком»;
электроэнергетика — «Интер РАО».
Облигации. По мнению экспертов, основной рост цен в ОФЗ уже реализовался. При текущей ставке в 17% ближний сегмент выглядит переоцененным, тогда как в длинных бумагах сохраняется потенциал. Вместо ОФЗ более предпочтительными становятся фонды денежного рынка.
Экономика. Прогноз по росту ВВП России в 2025 году снижен до 1–1,5%. На динамику влияют дефицит рабочей силы, рост зарплат и жесткая бюджетная политика. ЦБ, по мнению аналитиков, будет осторожен со снижением ставки, так как сохраняются проинфляционные риски.
Мировой фон. ФРС США продолжит плавно снижать ставку при инфляции выше целевых 2%. Экономика Китая вырастет на 5% в 2025 году, при этом власти могут расширить стимулы для поддержки внутреннего спроса. К концу года цены на нефть останутся на уровне около $66,4 за баррель, а золото уже превысило справедливую стоимость.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм:все главные новости о финансах, ничего лишнего!