ВТБ ожидает среднюю ставку 15% в 2026 году и не рассчитывает на снижение в декабре
Банк России, вероятнее всего, не станет снижать ключевую ставку на заседании 19 декабря, заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов в интервью «Интерфаксу». По его словам, снижение на 50 б.п. в декабре стало бы «новогодним подарком», но в базовом сценарии регулятор оставит ставку на текущем уровне 16,5%.
ВТБ закладывает в бизнес-план на следующий год среднюю ключевую ставку на уровне 15% годовых. «Можно спорить, оптимистичный или консервативный наш прогноз, но по сравнению с пиковыми 21% в 2025 году это снижение на шесть пунктов», — отметил Пьянов.
Ключевая ставка находилась на максимуме 21% почти восемь месяцев — с октября 2024 по июнь 2025 года — после чего ЦБ начал цикл постепенного смягчения до текущего уровня.
Первый квартал 2026 года будет «очень турбулентным»
Пьянов подчеркнул, что в начале года Центробанк, скорее всего, продолжит сохранять жёсткую политику. Основной риск связан со вступлением в силу нового НДС и возможной волной переноса налоговых изменений в цены.
На мой взгляд, нас будет ждать очень турбулентный первый квартал, когда заработает новый НДС и станет понятно, с каким коэффициентом изменения переносятся в цены. В первом и втором кварталах инфляционные ожидания, скорее всего, будут расти. Как на это будет реагировать совет директоров Банка России? Никто не знает, — заявил первый зампред ВТБ (цитата по РБК).
Он также напомнил, что инфляционные ожидания в начале года, вероятно, усилятся, а реакция совета директоров ЦБ останется непредсказуемой: регулятор даёт лишь общий ориентир, сохраняя гибкость.
Мы уже выучили, что сигналы ЦБ — “дельфийские”, — добавил Пьянов.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!