Юань усиливает рост к рублю, а ослабление нефти и ставка ЦБ давят на валюту
Движение курса юаня
В начале недели курс китайской валюты по отношению к рублю на Московской бирже умеренно растет. Курс юаня расчетами "завтра" к 18:00 мск увеличивался на 6 копеек, или на 0,6%, до 10,66 рубля. В течение торговой сессии юань двигался в диапазоне 10,65–10,75 рубля, то есть стабильно держался выше уровня 10,6 рубля за юань. Для неквалифицированного инвестора это сигнал о продолжающемся ослаблении рубля и повышенном интересе участников рынка к иностранной валюте, прежде всего к юаню.
Ориентиры по доллару
Для оценки курса доллара к рублю участники рынка используют биржевой индикатор — однодневный расчетный фьючерс USDRUBF с автопролонгацией, торгуемый на Московской бирже. Сейчас этот фьючерс стоит 72,09 рубля. На внебиржевом рынке доллар котируется немного ниже — по 72,05 рубля. Такое соотношение показывает, что ожидания по курсу доллара на ближайшее время в целом совпадают с текущими сделками, а расхождение между биржевым и внебиржевым рынками остается минимальным.
Рубль и сырьевые факторы
Курс юаня на Московской бирже растет на фоне ослабления рубля, который начинает неделю под давлением. В "БКС Мир инвестиций" отмечают, что ухудшение сырьевого фактора с лагом минимум в один месяц начнет оказывать давление на курс рубля. По оценке Дмитрия Бабина, многие участники валютного рынка, ожидая этого, уже могли увеличить покупки иностранной валюты, что усилило негативную динамику рубля. Дополнительное давление может создать восстановление импорта на фоне смягчения денежно-кредитных условий и сезонного роста расходов из-за летних отпусков.
Ставки по юаню
На денежном рынке юаневая ставка также немного меняется. По индикатору RUSFARCNY на Московской бирже она составляет +0,25% годовых против +0,22% на предыдущих торгах. Незначительный рост стоимости заимствований в юанях отражает осторожный спрос на эту валюту и интерес к операциям фондирования. Для инвесторов это сигнал о том, что юань постепенно укрепляет позиции как расчетная и инвестиционная валюта на российском рынке, хотя доходность инструментов в нем остается умеренной.
Внешние факторы и нефть
Внешняя конъюнктура формирует для рубля неблагоприятный фон. К 18:02 мск цена нефти марки Brent снижалась на 4,5%, до 83,4 доллара за баррель, опускаясь к минимумам с 10 марта. Рынок нефти реагирует на анонсированное перемирие между США и Ираном, что снижает геополитическую премию в котировках. Для российской валюты это означает уменьшение поддержки со стороны экспортной выручки, поскольку более низкая цена нефти в перспективе сокращает валютные поступления в страну.
Оценки аналитиков
В "Альфа-Форекс" считают, что снижение геополитической премии в ценах на нефть может несколько сократить поддержку рубля со стороны экспортных доходов. При этом, по мнению Гузель Проценко, в ближайшее время для рубля не меньшее значение будет иметь решение Банка России по ключевой ставке. Она отмечает, что снижение ставки на заседании 19 июня может составить до 1 процентного пункта. В случае более существенного снижения рубль может столкнуться с умеренным давлением, поскольку привлекательность рублевых инструментов для инвесторов несколько снизится.
Риски для рубля
Эксперт подчеркивает, что даже заметное смягчение политики не должно вызвать резкого ослабления национальной валюты. "Однако резкого ослабления национальной валюты такой шаг сам по себе не предполагает, поскольку на курс продолжат влиять внешнеторговый баланс и ситуация на сырьевых рынках", — заключает она. Таким образом, ключевыми факторами для рубля остаются объем экспортной выручки, динамика импорта и цены на сырье, а влияние ключевой ставки проявится скорее через интерес инвесторов к рублевым активам и условия кредитования в экономике.
Техническая картина по юаню
С точки зрения технического анализа юань сохраняет потенциал дальнейшего роста по отношению к рублю. Дмитрий Бабин из "БКС Мир инвестиций" оценивает, что юань способен предпринять попытку преодолеть промежуточное сопротивление в виде сегодняшнего максимума 10,75 рубля. В случае закрепления выше этого уровня для курса откроется путь к следующему техническому препятствию — круглому уровню 11 рублей за юань. Для инвесторов это означает, что при сохранении текущих тенденций курс юаня может продолжить движение вверх, а рублю потребуется поддержка со стороны сырьевого рынка и внешнеторгового баланса, чтобы сдержать ослабление.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!