Южная Корея ужесточит правила торговли для частных инвесторов
Новые требования затронут популярные у розничных инвесторов инструменты и станут очередным шагом властей по снижению рисков на фондовом рынке
Южная Корея введет обязательное обучение перед торговлей
С 19 августа частные инвесторы в Южной Корее, которые впервые захотят купить ETF и ETN с кредитным плечом на отдельные акции, должны будут пройти пятидневное обучение. Каждый день им потребуется не менее часа торговать на демосчете в режиме имитации. Только после выполнения этого условия инвестор получит доступ к реальным сделкам. Об этом пишет Financial Times.
Правило распространяется как на продукты, зарегистрированные в Южной Корее, так и на аналогичные зарубежные инструменты.
Ранее инвесторам было достаточно пройти трехчасовой курс. После обвала фондового рынка власти также повысили минимальный денежный депозит с 10 млн до 30 млн вон.
Ужесточение требований связано с масштабными потерями розничных инвесторов. Управляющий партнер корейского хедж-фонда Petra Capital Management Альберт Йонг отметил, что многие частные инвесторы недостаточно хорошо понимали особенности ETF с кредитным плечом и не учитывали влияние высокой волатильности на итоговую доходность.
ETF с плечом усилили падение акций
Перед обвалом рынка корейские инвесторы активно вкладывались в ETF с кредитным плечом на акции технологических компаний. В мае в стране запустили десятки таких фондов на акции Samsung Electronics и SK Hynix. За два месяца они привлекли более $9 млрд.
На пике ажиотажа торговля этими ETF и базовыми акциями формировала около 70% всей активности на корейском фондовом рынке. После разворота котировок механизм ребалансировки фондов начал работать в обратную сторону и дополнительно усилил распродажу.
В результате индекс Kospi за месяц потерял 22% — это стало худшим результатом с мирового финансового кризиса 2008 года.
Корейских розничных инвесторов часто называют «муравьями» — из-за относительно небольшого индивидуального влияния на рынок при высокой совокупной активности. Некоторые из них считают, что новые требования не смогут полностью решить проблему. Одна из жительниц Сеула, потерявшая деньги во время июльского обвала, заявила Financial Times, что обучение вряд ли остановит инвесторов, которые намерены торговать несмотря на риски.
Для российских инвесторов прямого влияния эти требования не имеют. Однако ситуация в Южной Корее показывает, почему регуляторы уделяют повышенное внимание торговле инструментами с кредитным плечом: они способны не только увеличить потенциальную доходность, но и ускорить падение рынка при резком изменении настроений.