Золото бьет рекорды, доллар слабеет: причины и последствия роста цен
Золото вновь установило исторический рекорд, превысив $5300, на фоне падения индекса доллара США до минимумов с 2022 года. Основными факторами ослабления доллара стали экономическая политика США, включая дефицит бюджета и рост госдолга, а также давление со стороны японской иены. Политическая неопределённость и структурные изменения в валютной системе усиливают интерес к золоту как к защитному активу.
Почему золото так резко подорожало? Здесь стоит посмотреть на индекс доллара США. Речь идёт об индексе US Dollar Index (DXY) — показателе, который отражает силу доллара к корзине ключевых валют. Сейчас он опустился к минимумам с 2022 года.
Причины — прежде всего экономическая политика США:
хронический дефицит бюджета;
стремительный рост госдолга;
растущее недоверие инвесторов.
В прошлом году рейтинговые агентства уже понижали суверенный рейтинг США, а крупный бизнес и аналитики всё чаще говорили о том, что фискальная расточительность становится системной проблемой.
Японская иена и её воздействие на доллар
Дополнительным фактором давления стала история с японской иеной. Валюта вплотную подходила к уровню 160 за доллар — одному из самых слабых значений за десятилетия. В Японии заговорили об интервенциях, в Вашингтоне начали нервничать: если доходности по японским облигациям пойдут вверх, это может запустить отток средств из американского долга и сделать его обслуживание ещё дороже. На прошлой неделе ФРС фактически провела «разведку боем» по паре доллар–иена — формально без интервенций, но с прозрачным намёком, что за ситуацией следят очень внимательно и готовы действовать. Рынок этот сигнал прочитал — доллар ослаб.
Политические факторы и их влияние на валюту
Дональд Трамп готовится объявить, кто может занять кресло главы ФРС в будущем, и инвесторы опасаются, что новый кандидат окажется более зависимым от Белого дома. Любые сомнения в независимости центрального банка — прямой удар по доверию к валюте. Сам Трамп накануне заявил, что слабость доллара его не беспокоит, хотя в первый срок он активно обвинял другие страны в валютных манипуляциях.
На этом фоне интересно выглядит рубль. Несмотря на глобальную слабость доллара, он остаётся на уровне около 76 за доллар, а отдельные прогнозы доходят и до 70. Мы же по-прежнему считаем, что в перспективе рубль будет ослабевать — причём даже на фоне снижающегося доллара. Слишком крепкая валюта невыгодна российской экономике и усиливает давление на бюджет.
Вывод
Мир входит в фазу структурных сдвигов в валютной системе. И в таких условиях золото получает мощную фундаментальную поддержку — пусть и с элементами спекулятивного перегрева и будущими коррекциями. Но сам долгосрочный тренд в драгметалле сейчас выглядит более чем очевидным.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!