Золото вытесняет гособлигации из резервов мировых регуляторов
Рост доли золота в резервах
На фоне значительного подорожания золота в последние годы его доля в совокупных резервах мировых регуляторов обогнала гособлигации США. Согласно информации Европейского центрального банка (ЕЦБ), на конец 2025 года золото составило 27% от общего объема официальных международных резервов, включая валютные и золотые активы. Это превышает долю евро, которая составляет 15%, и казначейских облигаций США на уровне 22%.
Влияние переоценки активов
Изменение в распределении активов в значительной степени связано с переоценкой золота. В номинальном выражении его цена выросла на 60% в 2025 году и на 30% в 2024 году, что способствовало увеличению доли золота в резервах. Однако, если рассмотреть корректировку с учетом цен на конец 2023 года, доля золота и евро будет на уровне 16%, в то время как казначейские облигации США останутся на уровне 26%.
Ограничения золота как актива
Несмотря на рост доли золота в резервах, оно сталкивается с рядом ограничений по сравнению с основными валютами. Цена золота подвержена значительным колебаниям, оно не приносит дохода и требует затрат при физическом хранении. Также предложение золота на рынке слабо эластично и не может быстро адаптироваться к изменениям спроса на ликвидность, что подчеркивает ЕЦБ.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!