Хотите получить 13% годовых в долларах? Полипласт, крупнейший игрок на рынке строительной химии, запускает выпуск долларовых облигаций с привлекательным фиксированным купоном. Но есть один важный момент, который стоит учитывать перед инвестированием. Подробности — в нашем обзоре.
Продолжаем разбирать валютные размещения. Пока ставка только начала снижаться, а курс рубля остаётся крепким, фиксированные долларовые купоны выглядят всё интереснее. Очередной выпуск предлагает лидер строительной химии — Полипласт.
купон: фиксированный до 13% в долларах, выплата: ежемесячно;
срок: 2,5 года;
минимальный лот: 30 000 ₽;
без оферты и амортизации;
доступен всем;
рейтинг от НКР: A-.ru, «Стабильный» (давно не обновлялся, присвоен в ноябре 2024);
сбор заявок: до 18 июня.
Это крупнейший производитель добавок для бетона, цемента и других отраслей (нефть, металлургия, моющие средства). Входит в список системообразующих предприятий РФ. У компании:
6 заводов;
4 НИОКР-центра;
более 30 точек продаж;
70% доля на рынке РФ;
экспорт в 50+ стран.
выручка: 139,6 млрд ₽ (+115%) — бизнес резко масштабировался;
EBITDA: 36 млрд ₽ (+81%) — прибыль растёт, но чуть медленнее;
чистая прибыль: 11,9 млрд ₽ (+25%), на фоне выручки прирост скромный. Причина — гигантский рост финансовых расходов в 3,5 раза!;
за год общий долг взлетел до 138 млрд ₽ — в 2,5 раза больше, чем был. При этом на счетах — 11 млрд ₽, дебиторка — 41 млрд ₽, и это на фоне бурной инвестпрограммы;
чистый долг / EBITDA: 3,4x, и, скорее всего, вырастет ещё.
Да, ставка 13% в долларах звучит вкусно. И бизнес у компании масштабный, понятный, с экспортом и лидирующими позициями.
Но долговая нагрузка — уже серьёзная. Компания генерирует кэш, но значительную его часть съедают проценты.
И пусть ставку начали снижать, но сигнал у ЦБ пока остаётся жестким. Так что вопрос в том, как компания будет дальше справляться с такой долговой нагрузкой.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
