Акционеры Fix Price решат судьбу акций на фоне слабых финансовых результатов
Сегодня акционеры Fix Price обсудят проведение обратного сплита акций, что может увеличить их стоимость до 580 рублей. Рассмотрим финансовые результаты компании, включая снижение чистой прибыли на 50,6% за 9 месяцев 2025 года, и оценим перспективы в условиях конкуренции с маркетплейсами.
Сегодня акционеры Фикс Прайса #FIXR примут решение о проведении обратного сплита акций. В случае положительного решения, после сплита число акций уменьшится в 1000 раз, а цена соответственно вырастет до 580 рублей. Оценим финансовое состояние компании и посмотрим, если у нее перспективы.
Финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года:
выручка: 227,7 млрд руб. (+5% г/г);
EBITDA: 26,3 млрд руб. (-12,2% г/г);
чистая прибыль: 6,4 млрд руб. (-50,6% г/г);
чистый долг/EBITDA: 0,3х.
Сопоставимые (LFL) продажи за период выросли на 1%, что обусловлено ростом среднего чека на 5,5%. Компания также расширила сеть магазинов на 10,5% год к году, до 7,5 тыс. точек. Как мы видим, результаты у Фикс Прайса не впечатляют. Сопоставимые продажи растут лишь на 1% за счет роста среднего чека на величину меньше инфляции. На прибыль давят прежде всего возросшие (+26,5%) расходы на персонал, а также увеличение (+20,9%) расходов на аренду.
Драйверы роста
Хорошая дивдоходность. По прогнозам, компания может заплатить в 2026 году от 5 до 10 копеек на акцию. К текущим ценам это составляет около 8,5-17% дивидендной доходности.
Низкий долг. Низкая долговая нагрузка поддержит рентабельность компании при возвращении высоких темпов роста выручки.
Основные риски
Основная проблема Фикс Прайса — конкуренция со стороны маркетплейсов. Из-за того, что люди меняют свои потребительские привычки и все чаще покупают на маркетплейсах, продажи Фикс Прайса продолжают снижаться. Компания старается разнообразить ассортимент и даже добавила алкогольную продукцию, но тренд на замедление роста доходов пока сохраняется.
Мнение IF Stocks
При текущем финансовом состоянии мы не видим в акциях Фикс Прайса хорошего потенциала. Компании нужно увеличить темпы роста продаж хотя бы до 15%, чтобы ее акции вновь стали привлекательными для покупок. При этом, если менеджмент решит направить на дивиденды более 50% от чистой прибыли по итогам 2025 года, бумаги могут вырасти на ожидании высокой дивдоходности. И все же, на наш взгляд, на рынке ритейла есть более интересные игроки, которых можно добавить в портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!