Привилегированные акции: что это такое, характеристики, разновидности и преимущества инвестирования
Привилегированные акции представляют собой уникальный инструмент в мире финансов, предлагая своим владельцам ряд преимуществ, таких как приоритет в получении дивидендов и право на ликвидационные выплаты. Несмотря на отсутствие права голоса, эти акции могут стать надежным источником стабильного дохода и защитой капитала в условиях неопределенности. В данной статье мы подробно рассмотрим основные характеристики привилегированных акций, их разновидности и преимущества для инвесторов.
Определение привилегированных акций
Привилегированные акции — это особый вид акций, который предоставляет их держателям определенные преимущества по сравнению с обычными акциями. В отличие от обыкновенных акций, владельцы привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса на собраниях акционеров, однако они имеют приоритет на получение дивидендов и в случае ликвидации компании. Дивиденды по привилегированным акциям обычно фиксированы и выплачиваются до того, как будут выплачены дивиденды по обыкновенным акциям.
Основные характеристики привилегированных акций
Привилегированные акции обладают несколькими ключевыми характеристиками, которые отличают их от обыкновенных акций:
Приоритет в получении дивидендов
Одним из главных преимуществ привилегированных акций является право их владельцев на получение дивидендов в первую очередь. Например, если компания объявляет о выплате дивидендов, сначала они выплачиваются держателям привилегированных акций, а затем — держателям обыкновенных акций. Это делает привилегированные акции более привлекательными для инвесторов, стремящихся к стабильному доходу.
Фиксированный размер дивидендов
Дивиденды по привилегированным акциям обычно имеют фиксированный размер, который заранее устанавливается в момент выпуска акций. Например, компания может объявить, что дивиденд по привилегированным акциям составит 5% от номинальной стоимости акции. Это позволяет инвесторам заранее оценить потенциальный доход от своих инвестиций.
Право на ликвидационные выплаты
В случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций имеют право на получение своих средств до того, как будут удовлетворены требования держателей обыкновенных акций. Это может быть особенно важно для инвесторов, так как в случае банкротства компании они могут вернуть часть своих инвестиций, в то время как владельцы обыкновенных акций могут не получить ничего.
Возможность конверсии
Некоторые привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции по заранее установленному курсу. Это дает инвесторам возможность участвовать в потенциальном росте стоимости компании, если она начинает показывать хорошие результаты. Например, если за год стоимость обыкновенных акций компании значительно возросла, акционеры могут воспользоваться правом конверсии и получить более выгодные условия.
Разновидности привилегированных акций
Существует несколько типов привилегированных акций, которые могут различаться по своим характеристикам:
Кумулятивные привилегированные акции
Кумулятивные привилегированные акции обеспечивают их владельцам право на накопление невыплаченных дивидендов. Если компания не может выплатить дивиденды в каком-то году, они накапливаются и должны быть выплачены в будущем, прежде чем будут выплачены дивиденды по обыкновенным акциям. Это дает дополнительную защиту инвесторам.
Некумулятивные привилегированные акции
В отличие от кумулятивных, некумулятивные привилегированные акции не накапливают невыплаченные дивиденды. Если компания решит не выплачивать дивиденды в каком-то году, владельцы таких акций не получат ничего. Это увеличивает риск для инвесторов, но может предлагать более высокую доходность.
Конвертируемые привилегированные акции
Конвертируемые привилегированные акции предоставляют владельцам возможность обменять свои акции на обыкновенные акции компании по заранее установленному курсу. Это может быть выгодно, если стоимость обыкновенных акций вырастет и станет выше, чем цена конверсии.
Участие в прибыли
Некоторые привилегированные акции могут предусматривать возможность участия в прибыли компании. Это означает, что помимо фиксированных дивидендов, владельцы таких акций могут получать дополнительный доход в виде переменной части дивидендов, если компания показывает хорошие результаты.
Зачем инвестировать в привилегированные акции?
Инвестирование в привилегированные акции может быть привлекательным для определенных категорий инвесторов. Вот несколько причин, почему стоит рассмотреть этот вариант:
Стабильный доход
Привилегированные акции предлагают фиксированные дивиденды, что делает их хорошим выбором для инвесторов, ищущих стабильный доход. Например, пенсионеры или люди, планирующие выход на пенсию, могут использовать привилегированные акции как способ получения регулярного дохода.
Защита капитала
В случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций имеют право на получение своих средств раньше, чем держатели обыкновенных акций. Это может снизить риски инвестирования и защитить капитал в сложные времена.
Портфельное разнообразие
Включение привилегированных акций в инвестиционный портфель может способствовать его диверсификации. Они могут помочь сбалансировать риски, связанные с держанием только обыкновенных акций, и обеспечить более стабильный доход.
Примеры привилегированных акций
Для наглядности рассмотрим несколько примеров привилегированных акций:
Компания "А" выпускает привилегированные акции с фиксированным дивидендом в 6%. В случае, если компания заработает прибыль, она сначала выплачивает дивиденды по привилегированным акциям, а затем, если остаются средства, — по обыкновенным. Если же в какой-то год компания не сможет выплатить дивиденды, то они накапливаются.
Компания "Б" предлагает некумулятивные привилегированные акции с дивидендом 5%. Если в одном из лет компания решит не выплачивать дивиденды, то в следующем году она не будет обязана их выплачивать, и акционеры потеряют эту сумму.
Компания "В" имеет конвертируемые привилегированные акции, которые можно обменять на обыкновенные акции по курсу 1 к 10. Если стоимость обыкновенных акций вырастет до 150 рублей за акцию, акционеры могут выгодно конвертировать свои акции.
Часто задаваемые вопросы
Что такое привилегированные акции?
Привилегированные акции — это особый вид акций, который предоставляет их держателям преимущества в получении дивидендов и ликвидационных выплат, но, как правило, не дает права голоса.
Каковы основные преимущества привилегированных акций?
К основным преимуществам относятся приоритет в получении дивидендов, фиксированный размер дивидендов и право на ликвидационные выплаты.
Как отличить кумулятивные и некумулятивные привилегированные акции?
Кумулятивные акции накапливают невыплаченные дивиденды, а некумулятивные — нет. Если компания не выплатила дивиденды по некумулятивным акциям, они остаются невыплаченными.
Что такое конвертируемые привилегированные акции?
Конвертируемые привилегированные акции позволяют их владельцам обменивать акции на обыкновенные акции компании по заранее установленному курсу.
Почему стоит инвестировать в привилегированные акции?
Инвестирование в привилегированные акции может обеспечить стабильный доход, защиту капитала и разнообразие в инвестиционном портфеле.