Недавно рухнули несколько крупных американских банков. Они запустили заражение, из-за которого чуть не схлопнулся один из самых известных "швейцарцев" — Credit Suisse. В итоге мир напрягся и начал говорить о новом масштабном банковском кризисе. И хотя сейчас новостной фон вроде как «остыл», но эксперты предупреждают: риски кризиса ещё никуда не ушли.
Рис. 1. Заголовки о банковском кризисе. Источники: Forbes, Лента, Эксперт.
В итоге банки переживают за свою стабильность и замедляют кредитование, чтобы не брать на себя лишние риски. Это дополнительно сковывает экономику, которую и так последний год загоняют в рецессию крупнейшие Центробанки.
Правда, на этом фоне российские банки даже не пошатнулись. И это несмотря на то, что весь 2022 год они принимали на себя удар жёстких санкций и замедляющейся экономики РФ. Не могло же это пройти бесследно, учитывая проблемы, которые накопились за последние годы?
Так есть ли риски падения российских банков? Вопрос крайне важен для российского инвестора, ведь 40% физлиц сейчас держат акции Сбера, по оценкам Мосбиржи. Поэтому давайте разберем проблему подробно.
Масштабтные кризисы редко начинаются из-за банков. Но финансовый сектор сильно интегрирован в экономику, так что проблемы банков затрагивают всех.
Как минимум, во время такого кризиса будут дорожать кредиты, повышаться комиссии или ухудшаться условия по вкладам. А в худшем случае есть риски заморозки ваших пенсионных и страховых средств, невозможности вывести деньги из банка или вообще его банкротства.
Плохо и то, что в любой кризис банки попадают под удар в числе первых. И все по той же причине – через них проходят проблемы людей, компаний и даже государства. Если кто-то из них начинает "страдать", банки чувствуют отток средств, что приводит к снижению кредитования и в целом замедлению экономической активности.
Да, после 2008 года страны ужесточили регулирование банков, но они не смогли долго продержаться, чтобы снова не "развязать им руки". Ведь банки очень важны для роста экономики. Поэтому риски снова появились.
При этом у современной России рыночная экономика ещё молодая. Успели ли мы что-то усвоить за 30 лет и подготовиться к возможным проблемам в банковском секторе? Это еще только предстоит выяснить.
Российские банки и финансовые власти успели много чего пережить.
Про него знают все. Это, пожалуй, самый ужасный кризис: банковская система современной России ещё только вставала на ноги, а тут вдруг такой удар. Банки тогда теряли доверие, люди не хотели отдавать никому свои деньги из-за рисков очередных потрясений. Все это только усложнило восстановление после кризиса.
Рис. 2. Кризис 1998 года. Источник: КоммерсантЪ
Это самый известный именно банковский кризис России. Тогда снова, но еще сильнее, произошла утрата доверия к системе. Клиенты забирали деньги, но при этом банки не могли получить срочную ликвидность. Опять же потому, что никто не доверял финансовому состоянию "коллег".
Именно с 2004 года началась постепенная “чистка” банковского сектора в РФ. Тогда число банков было рекордным – 1329, а спустя 20 лет их уже в 4 раза меньше, причем всё больше влияния у крупных государственных банков.
Рис. 3. Снижение количества банков в России. Источник: Рациональные числа
ЦБ тогда поддерживал рубль от падения, но тем самым забирал рублёвую ликвидность с рынка. Некоторые банки из-за этого не смогли исполнить свои обязательства и парализовали финансовую систему.
По данным ЦБ, в октябре 2008 года каждый третий банк страны был в рекордных с 1999 года убытках. Кризис оказался болезненным не только для банков: 30% российских компаний планировали сокращения, отмечало кадровое агентство "Анкор".
Рис. 4. Безработица в России 2008-2009. Источник: РИА Новости
Тогда "повалились" одни из крупнейших банков России: Открытие и Бинбанк. Эти компании не заботились о рисках – брали на санацию "коллег", однако параллельно использовали льготные кредиты от ЦБ для собственного заработка. Таким же образом они тратили деньги клиентов своих пенсионных фондов и страховых компаний.
Важно, что Открытие и Бинбанк были значимыми игроками рынка, на которых были завязаны и другие финансовые компании. Сектор мог потерять до 1 трлн рублей при их банкротстве, по оценке ЦБ. Так что их "спасли".
Рис. 5. Заголовки о крахе Открытия. Источники: Известия, Ведомости, РИА Новости
Мы столкнулись с жёсткими санкциями, шоком в финансовом секторе и экономике и даже изоляцией России, которые ударили по банкам. Но ЦБ на этот раз действовал решительно и не повторял прошлых ошибок.
Сильнее всего пострадали крупнейшие игроки, которые были интегрированы в мировую экономику. А ещё ограничения могли нанести вред их крупным клиентам. Именно крупный бизнес больше всех реструктурировал кредиты в 2022 году, по данным ЦБ.
Однако ещё после 2014 года наши власти учитывали риски сильных санкций. Хотя февраль 2022 года и наступил для многих неожиданно, всё-таки ЦБ и экономические власти приняли верные решения. В итоге, с учётом накопившегося запаса прочности, наши банки успешно прошли кризисный год. А по его итогам 75% банков смогли выйти в плюс. В целом сектор получил прибыль в 203 млрд рублей.
Рис. 6. Основные показатели банковского сектора. Источник: Банк России
И вроде бы это в 10 раз меньше 2021 года, но тот был рекордным: экономика восстанавливалась после пандемии, а программы господдержки давали большой выбор льготных кредитов. При этом банки выдали больше кредитов и открыли больше депозитов за 2022 год. Это объяснимо: хотя физлица не очень активно брали кредиты, поскольку боялись нестабильности в экономике, но вот бизнесу нужно было “структурно трансформироваться”, так что он кредитовался больше обычного. К тому же, специальные госпрограммы спасали от огромных ставок.
Рис. 7. Активы банков. Источник: Банк России
Несмотря на сильный удар, крупные банки выстояли: их не пришлось спасать. Например, Сбер по итогам 1-го квартала 2023 года получил прибыль больше 350 млрд рублей, а в марте выдал рекордное число кредитов физлицам – более 660 млрд рублей. Компания готова даже платить дивиденды, у неё всё хорошо. Некоторые ждут роста акций до 300 рублей.
Хотя есть и неудачные примеры: ВТБ за прошлый год показал рекордный убыток 756 млрд рублей. Это был сильный удар, пришлось даже проводить допэмиссию на 300 млрд рублей. Правда, в этом году и ВТБ ждет прибыли.
Так или иначе, у банковского сектора по итогам 2022 года был профицит ликвидности почти в 3 трлн рублей. ЦБ докапитализировал 29 банков, но всего на 180 млрд руб. Согласно оценкам, некоторым из них потребуются еще средства в этом году, но тоже немного — примерно 700 млрд рублей. Так что без крупных вливаний денег и "спасений банков" вроде как обошлось.
Рис. 8. Приток ликвидности в российских банках. Источник: КоммерсантЪ.
Если новых шоков в экономике не будет, то эти дополнительные деньги, скорее всего, направят на развитие, а не на резервы под риски.
Скорее всего, он будет намного спокойнее. Российская экономика учится жить под санкциями и обходить их, а банки в этом играют ключевую роль. Новых жёстких санкций никто не ждёт: ведь почти все основные банки уже под ними.
Сам ЦБ в базовом сценарии ожидает прибыль банков в 2023 году 1,2-1,5 трлн рублей. В марте чистая прибыль российских банков выросла до 330 млрд рублей – на 10% больше февраля, по данным ЦБ. А за первый квартал банки с учётом всех переоценок уже заработали примерно 500 млрд рублей. Так что начало хорошее.
При этом объем корпоративных кредитов, согласно прогнозам, вырастет на 7-12%, а физлицам – на 9-14%.
Рис. 9. Корпоративные кредиты в 2023 году. Источник: Банк России
Рис. 10. Потребительские кредиты в 2023 году. Источник: Банк России
Ликвидности тоже будет хватать, несмотря на повышение обязательных резервов, считает ЦБ. Без новых шоков в экономике люди могут снова пойти в магазины, вместо того чтобы сберегать и переживать. А раз так, то они будут активно брать кредиты на покупки, благодаря чему банки заработают на отложенном спросе. Да и сами банки могут более спокойно выдавать кредиты, раз не надо так сильно беспокоиться о безопасности и стабильности.
Рис. 11. Качество кредитов в 2023 году. Источник: Банк России
Тем более ставка ЦБ сейчас даже ниже, чем была до февраля 2022 года, и государство всё ещё поддерживает льготные кредиты. В первую очередь, ипотеки, ведь на них держатся и кредитование физлиц, и вся строительная отрасль.
В то же время, ЦБ отменяет кризисные послабления для банков. С одной стороны, это хорошо: регулятор верит в наши банки. С другой — без господдержки будет тяжелее, им придётся закладывать больше резервов, а значит — упускать возможность заработать на этих деньгах.
При этом ЦБ отмечал, что послаблениями пользовались 2/3 банков, и большинство из них готовы справиться с отменой послаблений, так что их капитал не пострадает. В 2023 году вернулись более жёсткие требования к резервам и собственному капиталу, плюс регулятор ограничивает объёмы “рискованных” кредитов. Также он выражает недовольство льготными ипотеками: чтобы взять под контроль рост цен на недвижимость, регулятор ограничивает “нерыночные” ипотеки от застройщиков. Банки могут из-за этого лишиться 80 млрд руб. прибыли, подсчитали в Эксперт РА.
И несмотря на все, бизнес продолжит активно брать льготные кредиты для развития импортозамещения и “структурной трансформации”, считают в АКРА. А если так, то банковский сектор действительно встаёт на ноги. Поэтому в Эксперт РА и АКРА ждут, что даже возобновится “расчистка рынка”. Ведь кризис прошёл, отрасль стабилизировалась – можно снова удалять "слабые звенья". Хотя жертвы такой "чистки" могут быть в основном за пределами топ-100, считают аналитики.
В России осталось 326 банков, и их число продолжает падать. Так что мелкие и “слабые” банки будут закрывать или продавать. Казалось бы — и хорошо, что они не будут дальше загонять себя в яму с “тухлыми” долгами. Но кто будет кредитовать и рефинансировать людей с высокой долговой нагрузкой? А если никто, риски банкротства физлиц еще вырастут.
Кое-что все же намекает на возможные проблемы. Например, в 2022 году 4 банка были на грани банкротства, говорит ЦБ, хотя все они сумели исправить ситуацию, и их не пришлось спасать.
Кроме того, 13 банков за год спасали от банкротства с помощью Агентства страхования вкладов. Но и это не слишком резкий всплеск – кризис пока не сильно повлиял на отрасль.
Другая проблема — финансовое состояние заемщиков пострадало от кризиса. До 2022 года банки активно выдавали кредиты, требования к заёмщикам были низкие, и государство поддерживало кредитование. На данный момент банки не перестали активно кредитовать людей, хотя многие из них уже "на грани". Например, в 3-м квартале 2022 года треть потребкредитов и половину ипотек выдали людям, которые тратят больше 80% дохода на выплаты долгов. Эксперты говорят, что так делали в основном мелкие банки, но рисков заражения это не отменяет.
А в этом году и крупные компании могут впервые обогнать малый бизнес по объемам просроченных кредитов, считают в Эксперт РА. Хотя цифры пока не критичные: просрочки "крупняка" могут вырасти до 6,5%, а у малого бизнеса – до 6%.
Банки накопили резервы и постепенного восстанавливают прибыль, так что шока не должно быть. В начале года ЦБ оценил все просроченные кредиты примерно в 4 трлн рублей. Это, конечно, много, однако такая огромная сумма существует уже годами, а за 2022 год она выросла не сильно. К тому же, Сбер и ВТБ, например, на пару заложили под убытки по кредитам триллион рублей. Правда, такие "запасы" сильно бьют по прибыли банков: это была главная статья расходов в прошлом году.
Тем не менее, проблемные кредиты могут “вызревать” 1-2 года, говорят эксперты. И как раз к тому времени подоспеют проблемы с долгами, которые раздавали "направо и налево" последние годы.
Но всё же таких масштабных проблем, как могут возникнуть в США и Европе, у нас пока не ждут. ЦБ считает, что наши банки устойчивы. Даже если активы в резервах банков просядут на 900 млрд рублей, это не повлияет значительно на сектор и отдельные банки, потому что в целом у банков аж 134 трлн рублей активов.
Ну а напрямую банковский кризис в США и Европе вряд ли повлияет на экономику России: наша финансовая система уже слабо связана с западной. Правда, полностью «закрыть» ее от всего остального мира, конечно, не удалось. Так что нам могут навредить крупные банкротства банков из дружественных стран. Хотя, например, китайцы говорят, что их банки тоже совсем не подвержены банковскому кризису Запада. Однако остаются риски рецессии, при которой на китайские товары сильно упадёт спрос, а их экономика замедлится. Если добавить к этому риски краха китайского долгового рынка, то все это может перекинуться на наши банки и экономику в целом, ведь мы сейчас очень сильно зависим от Поднебесной.
В случае кризиса замедление экономики и рост безработицы увеличат количество просроченных кредитов, банкам придется закладывать резервы под такие убытки и ставить более жёсткие условия для других клиентов. В итоге кредитов выдают ещё меньше — активность в экономике ещё снижается — дальше по спирали.
У них достаточно мер, чтобы не доводить банки и экономику до кризиса или поддержать их в экстренном случае.
ЦБ постоянно оценивает устойчивость банков к тем или иным рискам. Регулятор проводит стресс-тесты, чтобы понять, сможет ли банк расплатиться с клиентами, если те в панике побегут забирать деньги со счетов. В декабре 2022 года ЦБ провёл стресс-тест 30 крупнейших банков и не нашёл проблем.
С 2004 года у нас действует система страхования вкладов. Сумму выплат постепенно поднимали, и сейчас она обеспечивает вклады до 1,4 млн рублей, в особых случаях – 10 млн рублей. Например, если вы продали недвижимость, получили наследство, господдержку или грант. То есть, речь не о накоплениях, а о крупных деньгах, которые вы получили единоразово.
Порог страховки вряд ли будут поднимать в случае кризиса. А ведь раньше это делали, чтобы вернуть доверие к банкам. Однако текущие лимиты полностью страхуют 98,1% вкладчиков, по данным АСВ. Так что вряд ли будет реальный эффект от повышения.
Банки могут приходить к ЦБ и брать у него кредиты. Эта схема работает практически постоянно, но в “мирное время” там не очень привлекательные условия, чтобы банки справлялись сами. А вот в кризис ЦБ "откроет свои двери для всех" и будет готов выдавать банкам займы по очень выгодным условиям.
Ещё ЦБ может разрешить банкам закладывать меньше резервов под кредиты. Тогда у них станет больше денег, чтобы раздать их клиентам, да и ставки будут поменьше.
Инструмент работает неплохо. По оценкам ЦБ, без послаблений банки получили бы в 2022 году «несколько сотен миллиардов рублей убытка».
В 2014 году ЦБ повышал ключевую ставку с 9,5% до 17% – рекордный скачок с 1998 года. Но в прошлом регулятор побил собственный рекорд, подняв ставку с тех же 9,5% аж до 20% за один раз.
ЦБ часто манипулирует ставкой для контроля за финансовой системой и сдерживания кризиса. Это тоже дает плоды: когда ставка взлетела, то и доходность депозитов в банках тут же подскочила, что и было целью. Люди резко понесли деньги в банки, чтобы не упустить выгодную ставку. Благодаря этому у банков не возникло кризиса ликвидности, отток денег сократился. Правда, это была временная и краткосрочная "акция" в самый осторый момент кризиса.
С 2017 года ЦБ обновил систему санации банков. Регулятор увидел, что обычные банки могут браться за санацию "коллег", но при этом нередко используют льготные кредиты от государства для своих "корыстных целей". Так что сегодня санацией занимается только государственный Фонд консолидации банковского сектора при ЦБ, который сейчас выкупает в этот фонд активы банков. А Фонд далее уже занимается “лечением”, после чего "зараженный" банк могут даже выставить на продажу.
В 2022 году это особенно помогло избежать проблем экономике и банкам. Ведь из-за санкций оборот долларов и евро в России усложнился, так что на фоне рисков и технических сложностей иностранные инвесторы побежали выводить валюту за рубеж.
Но ее отток из РФ стал бы катастрофой: курс рубля бы рухнул, а финансовой системе не хватило бы валюты для работы. Так что ЦБ ограничил продажу активов и вывод денег за рубеж иностранцами.
После кризиса 2014 года у нас плавающий курс рубля. ЦБ его не таргетирует, по крайней мере официально, хотя и поддерживает котировки. Как, например, в 2022 году, когда доллар был под 140 рублей.
ЦБ может тратить свои золотовалютные резервы и продавать их на рынке, чтобы увеличить предложение валюты в экономике РФ и снизить количество рублей. Или, чтобы не брать резервы, государство может потребовать от экспортёров продавать валютную выручку. Опять же, благодаря этому в стране растет предложение валюты.
При этом не факт, что меры поддержки спасут всех. Пусть риски банковского кризиса сейчас и низкие, но всё-таки экономика России проходит “структурную трансформацию” и учится жить по новым правилам.
Даже если кризис не начнётся внутри российских банков, остаются риски “импортного” экономического кризиса. Из-за него банки начнут сильно страдать – мы уже говорили, что финансовый сектор пропускает через себя все проблемы экономики.
Когда у банка достаточно серьёзные проблемы, у него отзывают лицензию, чтобы не продолжал накачивать экономику "плохими кредитами" и подвергать клиентов рискам. Или же банк сам осознает свои проблемы и от греха подальше ликвидируется по собственной инициативе. В таком случае он прекращает работу и старается расплатиться по всем своим обязательствам.
Если же ему не это удаётся, начинается банкротство. “Горе-менеджеров” банка меняют на специально назначенного управляющего, который распродаёт имущество и активы банка и старается расплатиться со всеми.
Если банк достаточно большой и государство считает, что его крах нанесёт уж очень большой урон экономике, его могут спасти – санировать под управлением Фонда консолидации. А потом проблемную компанию "выпустят на волю" или присоединят к какому-то "коллеге". В таком случае рисков для вкладчиков не много. Когда санировали “Открытие”, например, ни один из банков холдинга даже не приостановил работу. Для клиентов всё было как обычно.
Если у банка отзывают лицензию – до 1,4 млн рублей вернёт агентство по страхованию вкладов. Свыше этого лимита никто ничего не гарантирует. Правда, при банкротстве есть шанс получить назад все свои деньги, но это если повезёт:
в заявлении на получении страховки по вкладу нужно указать полную сумму, которая была на счёте;
вас включат в список кредиторов банка;
вы будете в числе тех, кому могут достаться деньги банка после продажи его активов во время банкротства.
А если ваши деньги лежат в негосударственном пенсионном фонде при банке, который испытывает проблемы? Переживать тоже не стоит: обязательную пенсию гарантирует государство. Поэтому вам возместят всё, что работодатель отправлял в счёт вашей накопительной пенсии, без ограничения по сумме. Однако инвестиционный доход по накопительной пенсии не вернут, если вы в последние 5 лет меняли пенсионный фонд.
Для добровольных пенсий с этого года тоже действует страховка, но не больше 1,4 млн рублей.
Ну и помните: вам всё ещё нужно платить кредит, даже если у вашего банка отобрали лицензию. Просто нужно это будет делать по новым реквизитам.
