«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Simple Solutions Capital и сменил прогноз на развивающийся
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности холдинговой компании АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» на уровне ruBBB- и изменил прогноз по нему со стабильного на развивающийся. Изменение прогноза связано с аналогичным изменением прогноза по рейтингу основного операционного актива холдинга — ООО «ПР-Лизинг».
Развивающийся прогноз предполагает равную вероятность сохранения или снижения кредитного рейтинга. Рейтинг присвоен на основании отдельной аудированной отчетности АО «СИМПЛ СОЛЮШНЗ КЭПИТЛ» по РСБУ.
Инвестиционный портфель
По состоянию на 30 июня 2026 года около 48% вложений холдинга приходилось на ООО «ПР-Лизинг» с рейтингом ruBBB+ и развивающимся прогнозом, а также на его дочернюю структуру. Еще около 19% инвестиционного портфеля составляли займы и вложения в доли ООО «ПР-Факторинг».
14% вложений были представлены займами и инвестициями в уставный капитал ООО «ПР-Агро». Еще 5% активов формировали займы и вложения в доли ООО «ПРОФДИЛЕР».
Агентство консервативно оценило рейтинговый класс активов, не связанных с ООО «ПР-Лизинг» и его дочерней структурой. Это объясняется очень низкими масштабами бизнеса большинства таких компаний и их отрицательными или слабыми финансовыми результатами. Чистые активы этих компаний на 31 декабря 2025 года не превышали 165 млн рублей.
Все вложения в долевые инструменты представлены некотируемыми ценными бумагами. Агентство также отметило планы сохранять долю ключевого актива ниже 50% и увеличение доли вложений преимущественно в активы, убыточные из-за начальной стадии развития. По расчетам агентства, соотношение дисконтированных активов к стоимости активов на отчетную дату составило 0,47х против 0,5х годом ранее.
При этом агентство оценило диверсификацию активов как комфортную: основная часть вложений распределена между лизинговой, факторинговой, торговой и сельскохозяйственной отраслями. Доля дивидендных и процентных поступлений от ООО «ПР-Лизинг» выросла до 48% с 40% годом ранее.
Долг и ликвидность
Крупнейшими внешними обязательствами холдинга на отчетную дату были два облигационных займа и заем от юридического лица. Крупнейший облигационный выпуск объемом 474 млн рублей составлял 14% пассивов на 30 июня 2026 года.
Обязательства по субординированным займам агентство не отнесло к квазикапиталу, поскольку они не соответствуют критериям методологии. Поручительства по обязательствам лизингового дивизиона при оценке не учитывались из-за низкой вероятности их исполнения и сильного рейтингового класса дивизиона.
С учетом этих факторов показатель финансового левериджа составил 0,72х, что агентство оценило негативно по своим бенчмаркам. В то же время коэффициент процентных платежей существенно превысил уровень 2,0х.
В первом квартале 2027 года холдингу предстоит пройти put-оферту по облигационному выпуску серии 001Р-01. Агентство ожидает, что обязательства будут исполнены за счет дивидендных и процентных поступлений от дочерних компаний, возврата займов от них и возможности привлечь ликвидность через невыбранные линии дочерней компании.
Потенциальный пик погашений приходится на период в пределах двух лет от отчетной даты: put-оферта предусмотрена и по выпуску серии 001-02. По расчетам агентства, в ближайшие 18 месяцев ожидаемые возвраты займов, а также процентные и дивидендные платежи от действующего портфеля смогут покрыть операционные, долговые и налоговые платежи не менее чем в 1,25 раза.
Финансовые показатели и управление
Рентабельность активов холдинга по чистой прибыли за отчетный период составила 5,1%, а рентабельность капитала по скорректированной чистой прибыли — около 19,9%. У холдинга нет активов и обязательств в валюте, отличной от валюты Российской Федерации.
Агентство положительно оценило раскрытие финансовой информации, наличие совета директоров с четырьмя независимыми директорами, Инвестиционного комитета и сильную регламентацию работы органов управления. При этом состав Правления пока не сформирован.
В компании также создан Комитет по устойчивому развитию при Совете директоров. Структуру собственности агентство назвало прозрачной. Факторы внешнего влияния на рейтинг отсутствуют.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
