Экспортеры поддержат рубль в феврале, сгладив спекулятивную активность
Влияние налогового периода февраля на курс рубля будет незначительным, однако продажи валюты экспортерами для уплаты налогов помогут снизить спекулятивную активность рублевых "медведей", сообщили эксперты рынка.
Так как последний день уплаты налогов выпадает на 28 число каждого месяца, в феврале этот срок переносится на 2 марта из-за того, что 28 февраля — это суббота.
Оценки налоговых выплат
Денис Попов из ПСБ оценивает общие выплаты в бюджет в 3,80 триллиона рублей, Роман Наумов из ITMS предполагает 4,24 триллиона, а Владимир Евстифеев из банка "Зенит" — 2,41 триллиона. Наибольшая часть из них приходится на НДС: 1,27 триллиона рублей по данным ПСБ и 1,65 триллиона по оценке ITMS. Банк "Зенит" считает, что основная доля приходится на страховые взносы — 1,19 триллиона рублей.
Сезонные факторы и влияние на рынок
Попов из ПСБ отмечает, что налоговые поступления в начале года относительно невелики из-за сезонных факторов. По его словам, усиление сбора налогов начинается с марта, когда подводятся годовые и квартальные итоги, а также оплачиваются нефтегазовые налоги.
Так, в январе-феврале фактор уплаты налогов традиционно оказывает ограниченное влияние на валютный рынок. "В 2026 году из-за умеренных нефтегазовых сборов в бюджет на фоне низких цен Urals влияние налогов на курс рубля будет еще более снижено. Ожидаем сохранения курсов вблизи текущих уровней — около 10,80-11,30 рубля за юань", — добавляет он.
"Влияние налогового периода на рубль остаётся опосредованным, поскольку экспортёры по-прежнему плавно реализуют валюту на локальном рынке в течение месяца вместо единовременной продажи больших объёмов. Тем не менее, нельзя исключать, что рубль в предналоговый период может получить поддержку, поскольку спекулятивная активность против нацвалюты в этот период снижается", — комментирует Евстифеев из банка "Зенит".
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!