«Гарант-Инвест» под ударом: дефолт, затянувшаяся реструктуризация и претензии к аудиторам
Инвесторы любят стабильность, но рынок корпоративных облигаций в России снова показывает обратную сторону медали. «Гарант-Инвест» уже больше полугода не сходит с лент новостей: дефолт, затяжная реструктуризация и теперь новые вопросы к аудиторам.
В марте 2025 года компания «Гарант-Инвест», владеющая торговыми центрами «Перово молл», «Галерея Аэропорт» и другими объектами, не исполнила оферту на 2,8 млрд рублей. Это стало точкой отсчета для дефолта сразу по шести выпускам облигаций на сумму 14,5 млрд рублей. После этого эмитент сообщил о начале реструктуризации.
Какие условия предложили инвесторам
Компания предложила одинаковые условия для всех держателей бумаг:
погашение номинала только в июле 2030 года;
купоны в размере 10% годовых начиная с января 2026 года;
до 21% капитала компании в акциях в качестве компенсации;
«бонус» за лояльность: 0,5 акции на облигацию для проголосовавших «за» и всего 0,05 акции — для воздержавшихся.
Эти условия вызвали неоднозначную реакцию рынка, но голосования по большинству выпусков уже состоялись.
Как прошли голосования по выпускам
Инвесторы по ряду выпусков поддержали реструктуризацию:
утверждены условия по выпускам 002Р-06, 002Р-10, 002Р-05 и 002Р-07;
по выпуску 002Р-09 решение также принято;
по выпуску 002Р-08 голосование дважды не дало кворума, хотя в сентябре рекордные 98% участников поддержали условия.
Таким образом, часть долговых бумаг движется к реструктуризации, но не все.
Претензии к аудитору и разбирательство ЦБ
Новые вопросы возникли не только к эмитенту, но и к аудитору «Юникон». Ассоциация владельцев облигаций пожаловалась в Банк России: по их мнению, в отчетности за первое полугодие 2024 года не была корректно отражена задолженность по офертному выпуску на 4 млрд рублей. Это могло ввести неквалифицированных инвесторов в заблуждение. Сейчас регулятор разбирается в ситуации.
Что это значит для инвесторов
Сага с «Гарант-Инвестом» длится уже больше полугода и конца пока не видно. Часть долгов реструктурируется, часть остается подвешенной, а теперь добавился и надзор со стороны ЦБ.
Главный урок этой истории прост: нельзя полагаться только на рейтинги и аудиторские заключения. Инвесторам важно диверсифицировать портфель и оценивать риски самостоятельно.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!