Газпром: финансовые показатели за 1 квартал 2017 года
- В 1 кв. 2017 г. выручка по МСФО и EBITDA превысили консенсус на 3%, чистая прибыль – на 4%. В результате EBITDA в рублях почти совпала с EBITDA за 1 кв. 16 г. при росте выручки на 4% год к году.
- Выручка выше ожиданий благодаря средней цене продаж в дальнее зарубежье – 191 долл./тыс. куб. м при диапазоне 180-190 долл./тыс. куб. м, который Газпром прогнозировал на 2017 г., что подразумевало среднюю цену 180-185 долл./тыс. куб. м за 1 кв.
- Капзатраты снизились на 26% год к году до 321 млрд руб. Обычно на 1 кв. приходится порядка 30% капвложений Газпрома за год, поэтому снижение затрат в 1 кв. дает шанс на то, что за год они существенно не вырастут.
- Свободный денежный поток (СДП) формально был отрицательным (-216 млрд руб.), т.к. резко упал операционный денежный поток– на 84% год к году до 105 млрд руб. Это произошло из-за роста оборотного капитала, в основном за счет пополнения банковских депозитов сроком более 3 месяцев, которые учитываются как прочие краткосрочные активы.
- Если учитывать депозиты сроком более 3 мес. как денежные средства, то СДП все-таки был положительным - 112 млрд руб., вдвое меньше, чем в 1 кв. 16 г. и на 9% ниже 4 кв. 16. Газпром не дает данных по движению депозитов по кварталам 2016 г., но с начала до конца года их уровень вырос всего на 18 млрд руб., в то время как за 1 кв. 2017 г. – на 328 млрд руб.