IBM — один из крупнейших в мире производителей и поставщиков компьютерной техники, а также ПО. Компании больше 100 лет. Всё это время она была “паровозом” технологического прогресса — например, приложила руку к созданию ПК.
Но сейчас компания выросла так сильно, что хочет стать поменьше. И это уже скоро случится: в октябре она заявила, что 3 ноября выделит из своей структуры подразделение Kyndryl Holdings (KD).
Kyndryl занимается предоставлением управляемой инфраструктуры в IT, а это наиболее быстрорастущий сегмент из всех, которые сегодня есть у IBM. После выделения она сразу уйдёт в самостоятельное плавание.
Что такое Kyndryl сегодня?
Это немаленькая компания со штатом 90 000 сотрудников. За 2020 год она заработала 19 миллиардов долларов, а это 26% от общей выручки IBM.
В связи с отделением Kyndryl компания IBM ещё в мае пополнила штат своих специалистов: пригласила IT-директора американского СМИ NBCUniversal Media LLC Майкла Брэдшоу. Планируется, что он займётся развитием стратегии компании в сферах облачных вычислений, кибербезопасности, обработки данных в гибридном облаке и применения искусственного интеллекта.
Что даст отделение Kyndryl от IBM?
Благодаря отделению от IBM рынок продажи решений Kyndryl расширится. Например, только за 2021 год он может вырасти со 175 миллиардов долларов до 415 миллиардов. Прогнозируется, что в дальнейшем он будет расти по 7% в год.
Инвесторы в акции IBM восприняли новость о выделении негативно и начали распродавать акции. Причина очевидна: из структуры “синего гиганта” выходит наиболее быстрорастущее подразделение. По ожиданиям аналитиков InvestFuture, это будет снижать котировки IBM в ближайший квартал и подталкивать цены к уровням 105-110 долларов за акцию.
Как пройдёт процедура выделения?
Kyndryl Holdings отделится от IBM 3 ноября. В итоге каждый держатель 5 акций IBM получит на руки 1 акцию Kyndryl Holdings (KD).
И уже 4 ноября акции новой структуры начнут котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже. Затем и Санкт-Петербургская биржа включит их в список листинга на своей площадке, предоставив доступ к торгам.
При этом те российские инвесторы, у которых будет на руках менее 5 акций IBM, скорее всего, акций Kyndryl Holdings вообще не получат.
Но какие последствия глобально вызовет выделение?
Мнение аналитиков InvestFuture
Выделение структуры Kyndryl из IBM привлекательно тем, что на рынке появляется компания с численностью в 90 000 сотрудников. При этом стратегия развития Kyndryl пока не определена.
Если опираться на данные Allied Market Research, то мы видим, что наиболее быстрорастущие области рынка гибридного облака — это банковские, финансовые услуги и страхование (BFSI), а также IT, телекоммуникации и здравоохранение. С большой вероятностью, развитие Kyndryl будет идти именно в этих направлениях.
На наш взгляд, независимость Kyndryl позволит компании полностью сфокусироваться на быстрорастущих сегментах рынка. И возможно, через 5-7 лет мы увидим системно значимого игрока на рынке облачных вычислений и искусственного интеллекта.
По расчетам аналитиков InvestFuture, текущая справедливая стоимость акций IBM без подразделения Kyndryl составляет 100,23 доллара, вместо текущей рыночной цены в 126,28 доллара.
В настоящее время темп роста выручки IBM отрицательный: -4,57% в год. Если он сохранится на том же уровне, то компания может не справиться с последствиями замедления мировой экономики. И в этом случае через 12-14 месяцев можно ожидать снижения стоимости до 87,38 доллара за акцию IBM.
Рис. 4. Расчет справедливой стоимости IBM.
Делитесь своим мнением, друзья: как вы смотрите на перспективы IBM без Kyndryl? И ждете ли чего-то особенного от нового бренда?
