«Норникель» (GMKN) экспортирует 4 важнейших для мировой экономики металла: никель, палладий, медь и платину. По первым двум компания занимает довольно серьезные позиции.
На рынке никеля:
-
«Норникель» — 7,12%;
-
Vale — 6,68%;
-
Glencore — 4%.
На рынке палладия:
-
«Норникель» — 44%;
-
Anglo American — 20%;
-
Implats Platinum — 12%.
Почему эти металлы так важны?
Цветные металлы вообще играют важную роль в высокотехнологичном производстве. Например, на электромобиль их уйдет в 6 раз больше, чем на обычный автомобиль. Никель особенно активно используется в производстве аккумуляторов для электромобилей. Неудивительно, что за последние 5 лет он подорожал на 227%!
Палладий — редкий металл на планете, по ценности обгоняет даже золото. Активно используется в автомобилестроении, в основном в системах очистки выхлопных газов (82%).
Палладий также занимает важное место в переходе мировой экономики на «зеленые» рельсы. Недавно Япония включила палладий в список импортируемых из РФ товаров, замена которых видится проблематичной.
Попадут ли эти металлы под санкции?
Очень маловероятно. Ведь по запасам и добыче никеля Россия занимает 3-место в мире, а по запасам, добыче и экспорту палладия — 1-е место.
Тем не менее, полностью исключать запрета на их экспорт из РФ нельзя.
Что с финансовыми показателями «Норникеля»?
-
выручка — 1,317 млрд рублей;
-
чистая прибыль — 513 млрд рублей;
-
ROE — 145%;
-
ROIC — 48%;
-
ROA — 29%;
-
EBITDA Margin — 59%;
-
Capex/Выручка — 15%;
-
ND/EBITDA — 0,5.
Что с дивидендами?
Крупнейшие акционеры:
-
предприниматель Владимир Потанин — 36%;
-
«Русал» (RUAL) — 26%.
Такая структура владения вполне может подтолкнуть компанию к выплате дивидендов. С одной стороны, «Норникелю» нужны средства для обновления оборудования. С другой — в капитальных инвестициях нуждается и его акционер Русал.
Насколько надежно выглядит компания?
«Норникель» довольно быстро отыграл свое февральское падение. И для этого есть объективные причины. Скорее всего, эмбарго на никель и палладий компании не грозит. Если не произойдет мировой рецессии и серьезного замедления в автомобильной промышленности, то даже «недружественные» страны будут вынуждены покупать российский цветмет. В таких условиях «Норникель» вполне может стать «тихой гаванью» российского фондового рынка.
Вся информация взята с инвестиционного комитета по сектору цветной металлургии, который прошел вчера на платформе IF+. Аналитики Николай Дадонов, Иван Крейнин и Александр Холодов подвергли тщательному анализу мировой рынок цветных металлов, разобрали его основные драйверы роста, а также изучили положение четырех важнейших отечественных компаний: ВСМПО-АВИСМА, «Норникель», «Русал» и EN+!
Чтобы узнать больше о «Норникеле» и других компаниях цветной металлургии, смотрите полную версию встречи на платформе IF Plus!
А еще на платформе имеется запись прошедших инвесткомов по потребительскому, нефтегазовому, строительному, финансовому и другим секторам экономики.
Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев
InvestFuture.ru
