Американская платёжная система Paypal #PYPL собирается купить социальную сеть Pinterest #PINS. По крайней мере, 20 октября об этом со ссылкой на свои источники сообщил Bloomberg.
Есть информация, что Paypal может купить Pinterest по цене $70 за акцию. В итоге вся социальная сеть будет стоить $39 млрд.
На этой новости акции Pinterest в моменте подскочили на 18% до $66. Котировки Paypal упали на 5%.
Однако официальных новостей от компаний пока не поступало. Переговоры находятся на ранней стадии, об условиях сделки ничего не известно.
Финансовый анализ Paypal и Pinterest
Американская платежная система Paypal позволяет оплачивать счета онлайн, отправлять и принимать денежные переводы по всему миру. Она предоставляет услуги в более чем 200 странах для более 375 миллионов потребителей.
Сначала Paypal была подразделением интернет-аукциона Ebay #NASDAQ:EBAY. Но с 20 июля 2015 года акции торгуются отдельно.
Капитализация Paypal на сегодня — $317 миллиардов.
Рис. 1. Рост числа пользователей Paypal в 2020-2021 гг.
Компания зарабатывает за счет комиссий по транзакциям и услуг с добавленной стоимостью: партнерские сборы, проценты за предоставленные кредиты.
За 2020 год компания заметно подросла, при этом у нее отрицательный чистый долг. Однако покупка в $39 млрд может сильно увеличить долговую нагрузку.
Рис. 2. Активы PayPal.
Рост выручки компании за первые 6 месяцев 2021 года составил 24%, компания заработала $12,2 миллиарда. Операционная маржинальность 18%, операционная прибыль $2,1 млрд: +61%.
Рис. 3. Денежные потоки PayPal.
Pinterest — социальная сеть для обмена фотографиями. Сервис запущен в 2009 году, в 2019 вышел на биржу.
На данный момент у компании 454 миллиона пользователей. По сравнению с 1 кварталом 2021 их стало меньше.
Pinterest получает доход от рекламы. За последний год её капитал существенно вырос.
Рис. 5. Активы Pinterest.
Пандемия в 2020 году сыграла на руку компании: она стала получать прибыль.
Рис. 6. Денежные потоки Pinterest
Как сделка может повлиять на Paypal?
Мнение аналитиков InvestFuture
Потенциально сделка весьма интересна. Она расширит базу клиентов Paypal и позволит ей увеличить выручку за счёт внутренних платежей пользователей соцсети.
Сейчас Paypal активно борется за лидерство на рынке онлайн-платежей. Например, недавно она разрешила оплачивать покупки криптовалютами.
Кстати: в начале года Microsoft уже пыталась приобрести Pinterest, но сделка не состоялась.
По мультипликаторам Paypal выглядит немного переоцененной. Её показатели выше, чем у лидеров рынка онлайн-переводов Visa и Mastercard.
Рис. 7. Финансовые показатели Paypal и её конкурентов.
Аналитики прогнозируют рост акций Paypal среднем на 30% от текущих цен в течение 12 месяцев.
Хотя акции Paypal за год выросли на 25%, аналитики видят дальнейший потенциал роста. С одной стороны, по мультипликаторам компания выглядит менее привлекательно, чем Visa и Mastercard. С другой, у неё устойчивое финансовое положение и доходы, а также она создаёт многофункциональный сервис для пользователей. Всё это делает её акции интересными для покупки.
Аналитик Иван Черненко, редактор Никита Марычев.
