Крупные заемщики разогнали рынок корпоративных облигаций на 31,0%
Размещения корпоративных облигаций
Объем первичного рынка корпоративных облигаций в России по итогам первого полугодия 2026 года вырос на 31% по сравнению с тем же периодом прошлого года и достиг 4,5 трлн рублей, следует из обзора «Эксперт РА». Рост обеспечила высокая активность эмитентов первого эшелона. Остальные категории эмитентов в лучшем случае сохранили прежние объемы размещений.
При этом четыре выпуска облигаций объемом от 110 млрд до 460 млрд рублей дали в сумме 0,9 трлн рублей. Без учета этих выпусков рынок вырос примерно на 6% год к году. Число эмитентов увеличилось до 163 компаний против 154 годом ранее.
Доходности и купонные ставки
Средняя доходность корпоративных облигаций на вторичном рынке за год к 30 июня 2026 года снизилась на 2–6 процентных пунктов. Однако это пока не привело к снижению средних купонных ставок в портфелях эмитентов.
Доходности на первичном и вторичном рынках все еще выше агрегированных купонных ставок, которые агентство наблюдает по компаниям. На рынок также влияет рост числа дефолтных событий. В результате средние купонные ставки по облигациям в обращении изменились слабо по сравнению с прошлым годом и ставкой ЦБ РФ.
Дефолты и прогноз
В первом полугодии 2026 года первичные или технические дефолты допустил 21 эмитент облигаций и ЦФА. В июле их число выросло еще на два. За аналогичный период 2025 года таких эмитентов было 15.
В «Эксперт РА» ожидают продолжения роста корпоративных размещений во втором полугодии 2026 года. При этом эмитентам может потребоваться предлагать более высокие премии за риск и увеличивать долю флоатеров в размещениях. Высокая волатильность рынка и ухудшение ожиданий по скорости снижения ставки могут ограничить рефинансирование долгов в третьем и четвертом кварталах 2026 года. Риск рефинансирования остается повышенным для уязвимых категорий эмитентов.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
