Куда вложиться в 2025? 5 инвестидей от экспертов
InvestFuture взял интервью у лучших экспертов в своих отраслях, послушал сессии на РБК Инвеst Weekend и в краткой форме рассказывает о лучших идеях для инвестиций летом 2025 года.
Облигации
Снижение ключевой ставки будет продолжаться, – уверен руководитель управления аналитики и премиального обслуживания Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин. По его мнению, к концу года ставку снизят до 15%. На этот момент облигации в приоритете эксперта.
Единственное, некоторые облигации сейчас чуть вперёд забежали. Возможна какая-то локальная коррекция, но с горизонтом один год облигации — отличный инструмент, – считает аналитик.
Эксперт предпочитает корпоративные долговые бумаги, но для долгосрочных инвестиций — ОФЗ безальтернативны. По расчётам Газпромбанка, доходность облигаций в ближайшие два года составит по 30% годовых.
Его коллега из Газпромбанка Егор Сусин предостерегает: ключевую ставку могут снижать не так стремительно, как многие думают. Прогноз на конец года – 14-15%:
Я думаю, в конце года мы увидим разочарование в траектории снижения ставки. Сейчас многие очаровались, ждут ставку 8% в 2027 году, но я думаю, что всё будет несколько выше, – считает Сусин.
Ситуация в экономике проходит по базовому сценарию – плановое охлаждение. Рынки за несколько месяцев отыграли ожидания снижения ставки. Вопрос в динамике ключевой ставки в следующем году. Рынок переоценивает траекторию снижения, – уверен Сусин. Ситуацию со ставкой в следующем году он назвал болотистым изменением: то есть ставка будет снижаться, но не спешно. К тому же, она наверняка окажется выше, чем сейчас ожидают аналитики. Рынок пока не воспринимает это. «Мы вошли в волну оптимизма, он чрезмерен», – резюмировал эксперт.
К тому же, есть риск расширения спредов. Они очень сильно снизились. Мне кажется, мы пока не в такой хорошей ситуации, чтобы это было так, – прогнозирует Сусин.
Сессия «Новая эра рынка: инструменты, инфраструктура и возможности для частного инвестора»
Акции
Несколько опрошенных InvestFuture экспертов заявили, что предпочитают сейчас вкладываться в акции, нежели в облигации.
Рынок акций ещё никак не отыграл ставку, поэтому этот инструмент может вырасти сильнее, чем облигации, – считает Ванин. С другой стороны, эксперт подчёркивает высокую зависимость котировок от геополитических новостей. Поэтому он ещё раз повторяет: вкладывайте в акции только ту часть денег, которые готовы потерять.
Самые привлекательные отрасли на ближайшие 2-3 года – финансы, ритейл, фармацевтика и всё ещё IT, хоть прошлый год для некоторых компаний был не очень хорошим, – считает Андрей Ванин.
Андрей Ванин
У металлургов сейчас проблемы, но есть исключения – цветная металлургия, Полюс Золото, в частности. Есть в энергетике очень интересные бумаги. Показательный год будет для IT-индустрии, они могут вернуть к себе любовь, если наладят определённые бизнес-процессы, и они этим занимаются. На поверхности при выборе акций – финансовый сектор, – поделился мнением директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин.
В ВТБ ожидают, что индекс Мосбиржи к концу года вырастет до 3 000 пунктов. Консенсус-прогноз аналитиков БКС – индекс достигнет 3 200-3 300 пунктов к концу года, ставку опустят до 16%. В ПСБ ожидают рост фондового рынка до 3 150-3 300 пунктов, а ключевую ставку на уровне 15-16%. «Этот год будет скорее в боковике, а вот следующий будет позитивным», – поддержали конкурентов в Газпромбанке.
Управляющий БКС Роман Носов составил 4 различных варианта будущего, и под каждый подобрал акции-фавориты:
🔸 Снижение ключевой ставки — Яндекс, ВК, Озон, ПИК, Аэрофлот, ВУШ.
🔸 Деэскалация конфликта — Сбер, Аэрофлот, Новатэк, СПБ биржа, Газпром.
🔸 Трек продолжения эскалации — Транснефть, Полюс золото, Лукойл, Сургутнефтегаз.
🔸 Универсальный портфель(«купить и не трогать») — X5, Роснефть, Полюс золото, Т-технологии.
Валюта
Фьючерсный рынок показывает, что рубль может в ближайший год ослабнуть на 15%, до 91-92 рублей за доллар.
Это больше, чем обычно. Исторически рубль обесценивался примерно на 5% годовых, – заявил Максим Шеин.
Эксперт объясняет это тем, что на рынке нет спроса на валюту: сокращение импорта, продление обязательств по продаже валютной выручки экспортёров (до конца апреля 2026 года), а также продажи валюты со стороны ЦБ.
Андрей Ванин напоминает, что ещё один инструмент для инвестиций в валюту – еврооблигации. «Они могут выиграть от ослабления рубля, а курс завязан на ставке» [прим. чем ниже ставка – тем слабее рубль].
Оcлабление рубля будет поддерживаться снижением ключевой ставки во второй половине 2025 года. По итогам июня инфляция с корректировкой в перерасчете на год составила 4%. То есть мы уже фактически достигли цели Банка России по инфляции. Так что снижение ключевой ставки может быть стремительным. Поэтому:
Экспортерам будет выгоднее не продавать валюту, а держать её на счетах. Они сегодня продают почти 100% своей валютной выручки. Так им выгоднее. Снижение ключа уберет этот дополнительный фактор влияние на спрос на рубль.
Импортировать будут больше. Снижение “ключа” приведет к росту экономической активности. Спрос на импортные товары вырастёт. Например, на китайские автомобили. Так что доллар и юань станут популярнее.
Зарубежным инвесторам будет уже не так выгодно вкладываться в рублёвые активы. Согласно “сливам” СМИ, западные банки и хэдж-фонды активно покупали рублевые активы, поддерживая интерес к отечественной валюте. Они пользовались разницей в ставках между, например, США и Россией. Этим финансовым организациям гораздо выгоднее держать деньги под 15% в российских ОФЗ да ещё и в крепкой валюте, чем, например, на депозите в США под 2-3%.
Курс рубля наверняка ослабнет в ближайшее время. Но вряд ли этот будет существенное ослабление. Потоки экспорта и импорта существенно не изменяться даже при условии снятия санкций и снижения ключевой ставки. А именно соотношение экспорта и импорта определяет курс национальной валюты сегодня, рассказал нам первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.
Коммерческая недвижимость
Основатель платформы для инвестиций в недвижимость SimpleEstate Никита Корниенко подчёркивает, что доходность от коммерческой недвижимости складывается за счёт двух составляющих: от арендных платежей и роста стоимости самого объекта. Аренда, в зависимости от сегмента приносит от 6 до 10% годовых. Цена растёт в среднем за год на 10-20%.
Примеры: разберём доходность помещений под стрит-ритейл: арендная доходность – порядка 7% годовых. Цена в последние годы менялась в диапазоне нескольких процентов. Это самый популярный формат инвестиций для частных инвесторов, т.к. такие помещения относительно недорогие в сегменте коммерческой недвижимости, большинство объектов стоят дешевле 100 млн рублей. Если говорить о более крупных помещениях под торговлю – то они за счёт аренды приносят побольше – 8-8,5%, при этом за последний год их стоимость выросла на 25%.
Если говорить про стрит-ритейл, то там каждый отдельный объект – это отдельный мир. Бывает такое, что в каком-то отдельном ЖК есть дефицит подобных помещений, а в соседнем ЖК – переизбыток. Но в среднем на рынке дефицит качественных объектов скорее есть, чем нет. Извиняюсь, ****** навалом, – заключил Никита Корниенко.
Никита Корниенко. Фото: YouTube-канал Simple Estate
Главный стоп-фактор инвестиций в коммерческую недвижимость – высокий чек. Средняя площадь офисов, которые выставлены на продажу в Москве – 344 кв.м., а с учётом крупных лотов эта цифра увеличивается до 529 кв.м. Цена одного «квадрата» – 382 тысячи рублей. То есть, средняя цена офиса в Москве – 132 млн рублей.
Самое главное при выборе помещения при покупке – трафик. Каждый проходящий человек – потенциальный покупатель. Чем больше прохожих – тем дороже вы сможете сдать помещение. При этом не так важно где именно находится помещение: в центре или на окраине города. Два других важных параметра, по словам Корниенко – качество помещения и объём магазинов в районе.
Альтернативой покупки коммерческого помещения может стать инвестиция в недвижимость через инструменты коллективного инвестирования – ПИФы. Для таких бумаг даже есть отдельный термин – ЗПИФН – закрытый паевый инвестфонд недвижимости. Помещение покупаете не вы один, а ещё сотни/тысячи таких же вкладчиков. Цена входа – от 10 тыс.руб.
Жилая недвижимость
В жилой недвижимости тот же принцип: доходность квартиры = арендный доход + рост цены квартиры.
🔸 Доход от аренды: апартаменты приносят порядка 7-8% годовых, жилая недвижимость – от 4 до 6%.
🔸 Доход от удорожания: квартиры в новых и развивающихся ЖК дорожают, в среднем, на 6-12% за год. В старом фонде цены стагнируют, а в некоторых случаях даже снижаются, – говорит основатель компании Smarent Виктор Зубик.
Эксперт предупреждает: найти «голубую фишку», вложиться в неё раз и навсегда, и получать высокий пассивный доход – не получится. Рынок постоянно требует реинвестиций. При удачном вложении в первые годы удастся зарабатывать по 12-18% годовых. Но Зубик приводит пример: за первые 5 лет квартира принесла 80%, а за последующие пять лет – ещё лишь 20%.Всё потому, что устаревают районы, сами жилые комплексы, улучшаются подходы застройщиков к строительству.
Застройщики гонятся за всё более-более модным и лучшим проектом. Даже если брать сегмент комфорт-класса, те же «пиковки» (дома от застройщика ПИК) в старом формате запрещено строить, сейчас их возводят с новыми фасадами. Застройщик пытается объяснить что новые дома лучше, комфортнее. Покупатели, не желающие выходить из устаревших объектов, рискуют потерять часть вложений, потому что появляются другие, конкурирующие дома лучшего качества, – рассказал Виктор Зубик.
Виктор Зубик. Фото: YouTube-канал Smarent Pro недвижимость
Рекомендация: Виктор Зубик советует при выборе доходной квартиры исключить евро однокомнатные квартиры. Рынок перенасыщен такими предложениями:
Если раньше стратегия была лучше купить две студии, то сейчас – лучше купить одну евро двухкомнатную квартиру 50-60 квадратных метров максимум. Так мы не уходим в сегмент больших квартир. Я бы также не исключал апартаменты. В Москве их запретили строить, на рынке осталось немного предложений, можно их купить, особенно если застройщик предлагает их приобрести в рассрочку. Первая инвестиция для зуммеров может оказаться голубой фишкой, – заключил эксперт.
Советы
Алексей Куприянов недоволен геймификации при инвестировании: многие вместо игры в шарики и судоку начали покупать акции на тысячу рублей, и участвовать в IPO ради забавы. Эксперт призывает при выборе инструмента для покупки отказаться от эмоций. Именно из-за негативного опыта, по мнению эксперта, «мы видим миллионы пустых инвестсчетов». Куприянов призвал изучать рынок, развивать финансовую грамотность и принимать решения осознанно.
Сооснователь InvestFuture Кира Юхтенко отмечает, что у большинства инвесторов нет конкретной цели в инвестициях, поэтому такие люди действуют непоследовательно: например, покупают высокорисковые активы в попытке сохранить деньги. Шеф-редактор портала Евгений Попов напоминает постулат инвестирования: диверсификация – нерушима.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!