Мечел отсрочил выплату долга на 132 млрд рублей для стабилизации бизнеса
Компания Мечел договорилась с банками об отсрочке уплаты долга на 132 млрд рублей. Это решение позволит компании выдержать текущие финансовые трудности, связанные с кризисом в угольной промышленности, и избежать риска дефолта. Однако высокая долговая нагрузка и нестабильная ситуация на рынке остаются значительными вызовами для Мечела.
Вчера директор финансового управления «Мечела» Александр Овчинников сообщил, что компания смогла договориться с банками об отсрочке уплаты долга на 132 млрд рублей. Разбираемся, что это значит для компании и для всего рынка в целом.
Долговая нагрузка Мечела
Напомним, что за первое полугодие чистый долг Мечела составил 252,7 млрд рублей. Для сравнения, текущая рыночная капитализация всей компании сейчас составляет всего около 40 млрд рублей. То есть Мечел в данный момент должен выплатить сумму, которая в 6 раз больше стоимости самой компании.
Отношение чистого долга к EBITDA на конец первого полугодия 2025 г. составило 8,8х по сравнению с 4,6х на конец 2024 г. 89,7% долга номинировано в рублях, остальная часть в валюте.
Как компания справляется с долгом
В январе 2025 г. Мечел сообщил, что договорился с банками-кредиторами о переносе выплат по части основного долга с 2025-2026 гг. на 2027-2030 гг. Кроме того, компания договорилась с банками о сниженной кредитной ставке в период с августа 2025 г. по январь 2027 г.
Все это дает возможность компании обслуживать свою долговую нагрузку на фоне кризиса угольной промышленности. Менеджмент ожидает, что в следующем году ситуация в отрасли стабилизируется и на этом фоне, а также благодаря снижению ставки, она сможет гасить долги в полной мере.
Мнение IF Stocks
2025 год оказался сложным не только для угольной отрасли, но и для многих других, включая металлургический и строительный сектор. Высокая ключевая ставка привела к тому, что многие компании оказались не в силах обслуживать свои долги. Тем не менее, государство и банки стараются спасти слишком крупных игроков, чтобы экономика не рухнула.
Так, буквально вчера компания Урасталь смогла избежать дефолта, погасив облигации на сумму 10,5 млрд рублей. При этом менее крупные компании часто не справляются со своими долгами. За этот год уже было зафиксировано 19 дефолтов и 8 технических дефолтов эмитентов облигаций. Мы считаем, что покупать акции или облигации компаний с высокой долговой нагрузкой в надежде, что ее тоже «спасут» — плохая стратегия.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!