Мировой рынок меди в 2025: ожидания профицита и будущий дефицит
Текущие тенденции на рынке меди
В 2025 году мировой рынок меди ожидается в состоянии равновесия с небольшим профицитом. Согласно анализу компании "Норникель", объем предложения меди в этом году прогнозируется на уровне около 27,70 млн тонн, что представляет собой рост на 3%. Спрос, в свою очередь, ожидается на уровне 27,60 млн тонн, увеличившись на 4%. Это указывает на небольшой профицит на рынке. На 2026 год прогнозируется дальнейший рост как предложения, так и спроса на медь. Ожидается, что предложение достигнет 28,30 млн тонн (+2%), а спрос составит 28,40 млн тонн (+3%), что приведет к дефициту и постепенному ужесточению рыночных параметров.
Структурные риски и драйверы спроса на медь
"Норникель" подчеркивает, что, несмотря на текущий баланс, существуют значительные структурные риски для предложения меди. Эти риски связаны с недовыполнением производственных планов, задержками в запуске новых проектов и ограниченными инвестициями в разработку новых месторождений. Такие факторы, как растущее потребление электроэнергии, электрификация транспорта и цифровизация, становятся долгосрочными драйверами спроса на медь.
Цены и спрос на медь: региональные тенденции
Цены на медь продолжают отражать дисбаланс между ограниченным предложением и неравномерным спросом. В начале мая котировки меди на LME составляли около $9 195 за тонну. К декабрю они превысили $11 500 за тонну. Основными факторами роста стали перебои на месторождении Grasberg и ожидания введения импортных пошлин в США в рамках Section 232 на катодную медь, которые могут вступить в силу с 2027 года. Ожидается, что добыча меди из руды в 2025 году составит примерно 23,40 млн тонн (+0,40%), а в 2026 году увеличится до 23,80 млн тонн (+1,90%).
Региональные особенности спроса на медь
Спрос на медь различается по регионам. В Китае электрификация транспорта и развитие сетевой инфраструктуры поддерживают потребление. Однако сектор недвижимости переживает затяжную коррекцию, что сдерживает спрос. В Европе высокие цены на энергоносители и ослабленная потребительская уверенность ограничивают промышленную активность, хотя инвестиции в инфраструктуру остаются стабильными. В США наблюдается положительная динамика инвестиций в обрабатывающую промышленность благодаря расширению дата-центров.
Профиль компании "Норильский никель"
"Норильский никель" остаётся лидером в производстве палладия и высокосортного никеля. Основные производственные мощности компании расположены в Норильском промышленном районе, на Кольском полуострове и в Забайкалье России, а также в Финляндии. Ключевыми акционерами компании являются "Интеррос" Владимира Потанина и "Русал" Олега Дерипаски, с долями 37% и 26,39% соответственно.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!