Монитор облигаций 10 сентября 2020 г.

Сентябрь 10, 2020

InvestFuture в TelegramНовости рынка и разборы инвестицийЧитать канал →

Новости и события

  • В минувшую среду Минфин РФ предложил на аукционах два выпуска ОФЗ-ПК, суммарно на 158,7 млрд руб.

  • На первом аукционе Минфин разместил ОФЗ-ПК выпуска 29013 на 111,7 млрд рублей при спросе в 207 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,2450% от номинала, средневзвешенная цена - 96,2691% от номинала. Дата погашения ОФЗ выпуска 29013 - 18 сентября 2030 года.

  • На втором аукционе Минфин разместил ОФЗ выпуска 24021 на 47 млрд рублей при спросе в 101 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 98,5400% от номинала, средневзвешенная цена - 98,6341% от номинала. Дата погашения ОФЗ выпуска 24021 - 24 апреля 2024 года.

  • Башкортостан планирует предложить облигации на 5 млрд руб.

  • Совкомбанк планирует 30летние рублевые евробонды

  • Липецкая область планирует предложить облигации на 2,5 млрд руб.

  • Томская область предложит 17 сентября бонды до 10 млрд руб.

  • Борец проводит роуд-шоу бондов от $ 300 млн

  • Белгородская область предложит облигации на 4,5 млрд руб.

  • Петроинжиниринг планирует предложить в сентябре облигации на 1,5 млрд руб.

  • Казахстан планирует разместить во 2-ой половине сентября бонды на Мосбирже на 40 млрд руб.

Рынок ОФЗ

  • Рынок ОФЗ по сравнению с прошлым четвергом немного восстановился: снижение доходностей наблюдалось вдоль всей кривой ОФЗ.

  • Доходности госбумаг с дюрацией до года снизились в среднем на 6 б.п. Доходности ОФЗ с дюрацией более 5-ти лет продемонстрировали изменение от 3 до 5 б.п.

  • Доходности 10-ти летних бумаг находятся на уровне 6,2% годовых.

Кривая доходности ОФЗ (% годовых)

Динамика индикативной доходности ОФЗ (% годовых)

Корпоративные рублевые облигации

  • Кривая доходности наиболее активно торгующихся бондов на российском рынке демонстрирует незначительное параллельное снижение вниз.

  • Как и неделей ранее, повышенную доходность демонстрирует выпуск облигаций Вита Лайн - оптовое подразделение аптечной сети «Вита». Доходность колеблется около 10% годовых.

  • Среди компаний с хорошим кредитным качеством отметим облигации Полюса - российская золотодобывающая компания, а также телекоммуникационной компании МТС.

Корпоративные еврооблигации (USD)

Эмитент

Код бумаги ISIN

Дата погаш.

Дюрация (лет)

Купон (%)

Дох-сть по спросу (%)

Изм. дох-сти по спросу за неделю

Дох-сть по предлож. (%)

Изм. дох-сти по предлож. за неделю

Сред. цена (в % от ном)

Изменение сред. цены за неделю

Рейтинг S&P

Рейтинг Fitch

Рейтинг Moody's

АЛРОСА

XS0555493203

03.11.2020

0.1

7.750

1.02

0.35

-0.03

0.35

101.0

-0.2

BBB-

BBB-

Baa2

АЛРОСА

XS1843441731

09.04.2024

3.1

4.650

2.53

1.85

2.39

2.77

107.0

5.8

BBB-

BBB-

Борец

XS1596115409

07.04.2022

1.5

6.500

5.63

4.95

4.32

4.70

102.2

1.1

BB-

BB-

Ba3

Вымпелком

XS0587031096

02.02.2021

0.4

7.748

1.26

0.59

0.37

0.76

102.6

1.4

BB+

BBB-

Ba2u

ЕвроХим

XS1632225154

05.07.2021

0.8

3.950

2.23

1.56

1.50

1.88

101.7

0.5

BB-

BB

Evraz Group

XS1319822752

28.01.2021

0.4

8.250

1.31

0.64

0.71

1.09

102.7

1.5

BB+

BB+

Evraz Group

XS1405775377

31.01.2022

1.3

6.750

2.10

1.42

1.80

2.18

106.5

5.3

BB+

BB+

Evraz Group

XS1533915721

20.03.2023

2.3

5.375

2.39

1.72

2.23

2.61

107.5

6.3

BB+

BB+

Ba2

Evraz Group

XS1843443273

02.04.2024

3.2

5.250

2.50

1.83

2.39

2.78

109.5

8.3

BB+

BB+

Ba2

Газпром нефть

XS0830192711

19.09.2022

1.9

4.375

2.02

1.35

1.86

2.24

104.8

3.6

BBB-

BBB

Baa2

Газпром нефть

XS0997544860

27.11.2023

2.9

6.000

2.16

1.49

2.05

2.43

112.0

10.8

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0708813810

23.01.2021

0.4

5.999

1.02

0.35

0.02

0.40

101.9

0.7

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0290580595

07.03.2022

1.4

6.510

1.62

0.95

1.46

1.84

107.3

6.1

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0805570354

19.07.2022

1.8

4.950

1.83

1.16

1.67

2.05

105.8

4.6

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1585190389

23.03.2027

5.6

4.950

2.87

2.20

2.84

3.22

112.5

11.3

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0885736925

06.02.2028

6.3

4.950

2.97

2.30

2.92

3.30

113.2

12.0

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0191754729

28.04.2034

9.1

8.625

3.68

3.01

3.64

4.02

152.8

51.6

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0316524130

16.08.2037

11.1

7.288

3.80

3.12

3.74

4.12

143.7

42.6

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS0906949523

21.03.2025

4.1

4.364

1.65

0.97

1.56

1.94

112.0

10.8

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1038646078

26.02.2021

0.5

3.600

0.23

-0.45

-0.52

-0.13

101.7

0.5

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1521039054

17.11.2023

3.0

3.125

1.57

0.90

1.44

1.83

105.0

3.8

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1721463500

22.11.2024

4.0

2.250

1.75

1.07

1.66

2.04

102.2

1.0

BBB

Baa2

Газпром

XS1795409082

21.03.2026

5.2

2.500

2.01

1.34

1.93

2.31

102.6

1.5

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1911645049

24.01.2024

3.2

2.949

1.67

0.99

1.59

1.97

104.3

3.1

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS1951084471

11.02.2026

4.8

5.150

2.69

2.02

2.65

3.04

112.4

11.2

BBB-

BBB

Baa2

Газпром

XS2124187571

25.02.2030

8.2

3.250

3.14

2.47

3.10

3.49

101.0

-0.2

BBB-

BBB

Baa2

ГТЛК

XS1713473608

17.04.2025

4.0

5.950

4.00

3.33

3.90

4.28

108.2

7.1

BB+

Ba2

ГТЛК

XS2010044381

18.02.2026

4.8

4.949

4.29

3.61

4.22

4.60

103.2

2.1

BB+

Ba2

ГТЛК

XS1449458915

19.07.2021

0.8

5.950

3.23

2.56

2.76

3.15

102.5

1.3

BB+

Ba2

ГТЛК

XS1577961516

31.05.2024

3.4

5.125

3.49

2.82

3.40

3.78

105.7

4.6

BB+

Ba2

DeloPorts

RU000A0ZZ2A5

01.04.2025

3.9

6.750

4.65

3.98

4.42

4.80

109.3

8.1

Domodedovo

XS1772800204

15.02.2023

2.3

5.075

5.39

4.72

4.78

5.16

99.9

-1.2

BB

Ba1

Global Ports

XS1319813769

25.01.2022

1.3

6.872

2.98

2.30

2.49

2.87

105.5

4.3

BB+

Ba2

Global Ports

XS1405775450

22.09.2023

2.7

6.500

3.33

2.66

3.03

3.42

109.5

8.3

BB+

Ba2

КОКС

XS1600695974

04.05.2022

1.5

7.500

5.00

4.32

4.54

4.92

104.2

3.1

NR

B

B2

ЛУКОЙЛ

XS0554659671

09.11.2020

0.2

6.125

0.77

0.10

-0.50

-0.12

100.9

-0.3

BBB

BBB+

Baa2

ЛУКОЙЛ

XS0919504562

24.04.2023

2.5

4.563

1.99

1.32

1.86

2.24

106.7

5.5

BBB

BBB+

Baa2

ЛУКОЙЛ

XS1514045886

02.11.2026

5.4

4.750

2.68

2.00

2.61

3.00

111.9

10.7

BBB

BBB+

ЛУКОЙЛ

XS0304274599

07.06.2022

1.6

6.656

1.70

1.03

1.48

1.87

108.7

7.5

BBB

BBB+

Baa2

Металлоинвест

XS1603335610

02.05.2024

3.3

4.850

2.35

1.68

2.22

2.60

108.9

7.7

BB+

BB+

Ba1

МТС

XS0921331509

30.05.2023

2.5

5.000

2.34

1.66

2.17

2.56

107.1

5.9

BB+

BB+

Ba1u

НОВАТЭК

XS0588433267

03.02.2021

0.4

6.604

1.01

0.33

0.26

0.64

102.3

1.1

BBB

BBB

Baa2

НОВАТЭК

XS0864383723

13.12.2022

2.1

4.422

1.99

1.31

1.86

2.25

105.5

4.3

BBB

BBB

Baa2

НЛМК

XS1405775617

15.06.2023

2.6

4.500

2.07

1.39

1.91

2.30

106.8

5.6

BBB-

BBB

Baa2

НЛМК

XS1577953174

21.09.2024

3.7

4.000

2.30

1.62

2.16

2.54

106.7

5.5

BBB-

BBB

Норникель

XS0982861287

28.10.2020

0.1

5.550

1.59

0.91

-0.21

0.17

100.6

-0.6

BBB-

BBB-

Baa2

Норникель

XS1298447019

14.10.2022

1.9

6.625

2.01

1.33

1.84

2.22

109.5

8.4

BBB-

BBB-

Baa2

Норникель

XS1589324075

11.04.2023

2.4

4.100

2.23

1.56

2.07

2.45

104.9

3.7

BBB-

BBB-

Норникель

XS1622146758

08.04.2022

1.5

3.849

1.94

1.27

1.76

2.14

103.1

1.9

BBB-

BBB-

Норникель

XS2069992258

28.10.2024

3.6

3.375

2.46

1.79

2.43

2.81

103.4

2.2

BBB-

BBB-

Baa2

Petropavlovsk

XS1711554102

14.11.2022

1.8

8.125

6.19

5.52

5.85

6.23

103.8

2.6

B

B

Полюс

XS1533922933

07.02.2023

2.3

5.250

2.10

1.42

1.86

2.24

107.6

6.5

BB

BB

Ba1

Полюс

XS1405766384

28.03.2022

1.5

4.699

2.05

1.38

1.88

2.27

104.2

3.0

BB

BB

Ba1

Полюс

XS1713474325

29.01.2024

3.2

4.700

2.40

1.72

2.28

2.66

107.6

6.4

BB

BB

Ba1

РЖД

XS0764220017

05.04.2022

1.5

5.700

1.38

0.70

1.30

1.69

106.7

5.5

BBB-

BBB

Baa2

РЖД

XS1574068844

01.03.2024

3.3

4.375

1.88

1.21

1.77

2.15

108.4

7.2

BBB

Baa2

РЖД

XS0919581982

20.05.2021

0.7

3.374

0.42

-0.26

-0.16

0.22

102.2

1.0

BBB-

BBB

Baa2

РЖД

XS1041815116

06.03.2023

2.4

4.600

0.82

0.14

0.68

1.06

109.4

8.3

BBB-

BBB

Baa2

РЖД

XS1501561739

06.10.2020

0.1

3.450

3.38

2.71

-0.64

-0.26

100.1

-1.0

BBB-

BBB

РЖД

XS1843437036

23.05.2027

6.0

2.200

1.64

0.97

1.59

1.97

103.5

2.3

BBB

Baa2

Роснефть

XS0861981180

06.03.2022

1.4

4.199

2.09

1.41

1.87

2.25

103.3

2.1

BBB-

Baa3

Русал

XS1533921299

02.02.2022

1.3

5.125

4.09

3.41

3.49

3.87

101.8

0.6

B+

B1

Русал

XS1577964965

03.05.2023

2.5

5.300

4.09

3.42

3.96

4.34

103.2

2.0

B+

B1

Русал

XS1759468967

01.02.2023

2.3

4.850

4.16

3.48

3.89

4.27

101.9

0.7

B+

B1

Северсталь

XS1567051443

27.08.2021

0.9

3.850

1.63

0.95

1.29

1.67

102.3

1.1

BBB-

BBB

Северсталь

XS0841671000

17.10.2022

2.0

5.900

1.95

1.27

1.85

2.23

108.2

7.0

BBB-

BBB

Baa2

Северсталь

XS2046736919

16.09.2024

3.7

3.150

2.30

1.63

2.23

2.61

103.3

2.1

BBB

Baa2

Сибур

XS1693971043

05.10.2023

2.9

4.125

2.11

1.43

1.91

2.29

106.1

4.9

BBB-

Baa3

Сибур

XS2010044621

23.09.2024

3.7

3.450

2.36

1.68

2.23

2.61

104.3

3.1

BBB-

Baa3

Совкомфлот

XS1433454243

16.06.2023

2.6

5.375

2.50

1.83

2.31

2.70

107.9

6.7

BB+

BB+

Ba2

ФосАгро

XS1599428726

03.11.2021

1.1

3.950

1.69

1.02

1.34

1.73

102.7

1.5

BBB-

BBB-

Baa3

ФосАгро

XS1752568144

24.04.2023

2.5

3.949

2.37

1.70

2.15

2.53

104.3

3.1

BBB-

BBB-

Baa3

ФосАгро

XS2099039542

23.01.2025

3.9

3.050

2.43

1.75

2.31

2.69

102.7

1.5

BBB-

BBB-

Baa3

Уралкалий

XS2010040397

22.10.2024

3.8

4.000

3.04

2.36

2.86

3.24

104.1

2.9

BB-

Ba2

ЧТПЗ

US16325LAA52

19.09.2024

3.4

4.500

3.74

3.07

3.57

3.96

103.0

1.8

BB-

Ba3

Эмитент

Код бумаги ISIN

Дата погаш.

Дюрация (лет)

Купон (%)

Дох-сть по спросу (%)

Изм. дох-сти по спросу за неделю

Дох-сть по предлож. (%)

Изм. дох-сти по предлож. за неделю

Сред. цена (в % от ном)

Изменение сред. цены за неделю

Рейтинг S&P

Рейтинг Fitch

Рейтинг Moody's

Альфа-Банк

XS0620695204

28.04.2021

0.6

7.750

2.04

0.27

1.46

-0.12

103.8

-0.2

BB+

BB+

Ba1

ВТБ

XS0548633659

13.10.2020

0.1

6.551

0.84

-0.92

0.36

-1.22

100.7

-3.3

BBB-

Baa3

ВТБ

XS0223715920

30.06.2035

9.9

6.250

5.60

3.84

5.52

3.94

107.1

3.1

BBB-

Baa3

ВЭБ

XS0559915961

22.11.2025

4.5

6.800

2.59

0.83

2.54

0.96

120.5

16.5

BBB-

BBB

ВЭБ

XS0993162683

21.11.2023

2.9

5.942

2.13

0.37

2.09

0.52

111.8

7.8

BBB-

BBB

ВЭБ

XS0893212398

21.02.2023

2.3

4.032

1.38

-0.38

1.31

-0.27

106.4

2.4

BBB-

BBB

ВЭБ

XS0800817073

05.07.2022

1.7

6.025

2.00

0.24

1.91

0.33

107.2

3.3

BBB-

BBB

Моск.Кред.Банк

XS1510534677

07.11.2021

1.1

5.875

3.01

1.25

2.40

0.82

103.6

-0.3

BB-

BB

Моск.Кред.Банк

XS1759801720

14.02.2023

2.3

5.550

3.98

2.22

3.83

2.25

103.7

-0.2

BB-

BB

Ba3

Сбербанк

XS0638572973

16.06.2021

0.8

5.717

1.19

-0.57

0.58

-1.00

103.7

-0.3

BBB

Baa3

Сбербанк

XS0743596040

07.02.2022

1.4

6.125

1.80

0.04

1.65

0.08

106.1

2.2

BBB

Baa3

Субординированные еврооблигации (USD)

Эмитент

Код бумаги ISIN

Дата погаш.

Дюрация (лет)

Купон (%)

Дох-сть по спросу (%)

Изм. дох-сти по спросу за неделю

Дох-сть по предлож. (%)

Изм. дох-сти по предлож. за неделю

Сред. цена (в % от ном)

Изменение сред. цены за неделю

Рейтинг S&P

Рейтинг Fitch

Рейтинг Moody's

Ак Барс Банк

XS0805131439

13.07.2022

1.7

8.000

6.07

-0.19

5.54

-0.14

103.8

0.4

Альфа-Банк

XS1513741311

Perp

1.3

8.000

7.50

-0.06

6.96

0.05

101.1

0.1

B

B2u

ВТБ

XS0842078536

17.10.2022

2.0

6.950

3.49

-0.06

3.35

-0.08

107.1

0.0

B-

Ba2

ВТБ

XS0810596832

Perp

2.0

9.500

4.85

-0.02

4.62

-0.10

110.0

0.1

NR

Моск.Кред.Банк

XS1601094755

Perp

2.0

8.875

11.24

-0.66

10.82

-0.65

95.8

1.2

B-

Caa2u

Моск.Кред.Банк

XS1589106910

05.10.2027

1.9

7.500

8.22

-0.06

8.05

0.07

98.8

-0.0

B+

Россельхозбанк

XS0979891925

16.10.2023

2.7

8.500

3.89

-0.10

3.69

0.00

113.7

0.2

NR

Сбербанк

XS0935311240

23.05.2023

2.5

5.250

2.58

-0.06

2.42

-0.07

107.2

0.1

BBB-

Сбербанк

XS0848530977

29.10.2022

2.0

5.125

2.39

0.00

2.26

-0.01

105.9

-0.0

BBB-

Ba1

Тинькофф Банк

XS1631338495

Perp

1.8

9.250

7.66

-0.19

7.18

-0.24

103.4

0.4

B-

Еврооблигации РФ (USD)

Эмитент

Код бумаги ISIN

Дата погаш.

Дюрация (лет)

Купон (%)

Дох-сть по спросу (%)

Изм. дох-сти по спросу за неделю

Дох-сть по предлож. (%)

Изм. дох-сти по предлож. за неделю

Сред. цена (в % от ном)

Изменение сред. цены за неделю

Рейтинг S&P

Рейтинг Fitch

Рейтинг Moody's

Минфин РФ

XS0767472458

04.04.2022

1.5

4.500

1.23

0.05

1.06

-0.00

105.2

-0.1

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

XS0971721450

16.09.2023

2.8

4.875

1.35

0.11

1.23

0.06

110.6

-0.3

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

RU000A0JWHA4

27.05.2026

5.1

4.750

1.95

0.01

1.87

-0.02

115.3

0.0

BBB

Минфин РФ

RU000A0JXTS9

23.06.2027

6.0

4.250

2.16

-0.03

2.09

-0.03

113.3

0.1

BBB

Минфин РФ

XS0088543193

24.06.2028

5.7

12.750

2.46

0.01

2.40

-0.03

172.9

-0.1

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

RU000A0ZYYN4

21.03.2029

7.2

4.375

2.39

0.00

2.35

-0.02

115.5

0.1

BBB

Минфин РФ

RU000A1006S9

28.03.2035

10.7

5.100

3.00

-0.01

2.96

-0.02

124.8

0.1

BBB

Минфин РФ

XS0767473852

04.04.2042

13.9

5.625

3.27

0.02

3.23

0.01

136.7

-0.4

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

XS0767473852

04.04.2042

13.9

5.625

3.27

0.04

3.23

0.01

136.7

-0.3

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

XS0971721963

16.09.2043

14.3

5.875

3.26

-0.00

3.25

0.02

142.2

-0.2

BBB-

BBB

Baa3

Минфин РФ

RU000A0JXU14

23.06.2047

16.3

5.250

3.19

-0.01

3.18

-0.00

137.0

0.4

BBB

Кривые доходностей (USD)

Текущие кривые доходности RF и UST (USD, % годовых)

Спред доходности RF к UST (б.п.)

Кривая доходности UST (% годовых)

Изменение кривой доходности RF (USD, % годовых)

Доходность облигаций EM HY (USD)

Доходность облигаций EMHY (USD)

Вероятность рецессии в США

Предстоящие размещения

Выпуск облигаций

Ориентир по ставке купона (доходность)

Закрытие книги заявок (размещение)

Объем млн

Валюта

Томская область, 35067

17.09.2020 (17.09.2020)

20,000

RUB

Липецкая область, 34012

16.09.2020 (22.09.2020)

2,500

RUB

Белгородская область, 34016

22.09.2020 (24.09.2020)

4,500

RUB

Республика Башкортостан, 34011

24.09.2020 (30.09.2020)

5,000

RUB

Липецкая область – субъект Российской Федерации, входящий в состав Центрального Федерального округа. Население на конец 2019 г. составляло 1,13 млн. чел. (45 место в России), ВРП по данным АКРА в 2019 г. 587 млрд. руб. (37 место в России). Регион имеет существенный перекос в структуре экономики в сторону металлургического комплекса, который обеспечивает 61% пром.производства и 29% ВРП (крупнейшим предприятием региона является НЛМК).

В структуре доходов консолидированного бюджета Липецкой области в 2019 г. по 27% принесли налог на прибыль организаций и НДФЛ, 11% налог на имущество, 7% налоги на товары, работы и услуги (в основном акцизы), 4% налог на совокупный доход. 20% всех доходов составили безвозмездные поступления. При этом дотации составили лишь 17% безвозмездных поступлений. В 2019 г. собственные доходы региона снизились на 3,7%, за 7 мес. 2020 г. на 6,8% г\г. Бюджет региона имеет высокую зависимость от крупнейшего налогоплательщика НЛМК.

Отношение долга к собственным доходам на 01.08.2020 составляло 24,6%, увеличившись на 3,8 п.п. по сравнению с концом 2019 г. Расходы на обслуживание долга составляли на 01.08.2020 0,7% расходов бюджета, снизившись с 2016 г. на 69% за счёт снижения объёма долга и величины процентных ставок в экономике.

Смотреть полный обзор

Подпишитесь на рассылку
Экономика
Никита Марычев
Никита Марычев

Внешний эксперт