Обвал рубля: кто на самом стоит за резким падением курса в октябре
Нефть дорожает, ЦБ сохраняет жесткую монетарную политику, но рубль продолжает падать. На прошлой неделе национальная валюта пережила один из самых резких обвалов за последние месяцы, достигнув отметки в 87 рублей за доллар на внебиржевом рынке. Кто на самом деле стоит за этим падением и почему традиционные меры поддержки перестали работать? Раскрываем главные причины валютного кризиса, о которых не говорят в официальных сводках.
На прошлой неделе российская валюта продемонстрировала одно из самых резких падений за последние полгода. Курс доллара на внебиржевом рынке подскочил с 80 до 87 рублей, а Центробанк был вынужден поднять официальный курс выше 85 рублей за доллар — это максимальное значение с апреля 2024 года. Такая динамика оказалась неожиданной даже для опытных аналитиков, которые прогнозировали постепенное ослабление рубля осенью, но не настолько стремительное.
Уже на текущей неделе рубль частично отыграл потери, чему способствовало решение ЦБ сохранить ключевую ставку на уровне 17%. Однако фундаментальные причины для ослабления национальной валюты сохраняются, что создает риски новых колебаний в октябре.
Главные причины обвала: экспортеры скупают валюту для выплаты долгов
Основной причиной резкого падения рубля стали действия компаний-экспортеров. Согласно данным РБК, еще в середине августа крупные экспортеры увеличили объем покупки валюты на 116% по сравнению с обычными показателями. Этот тренд продолжился и в сентябре, что в итоге привело к ослаблению рубля на 6% за последний месяц.
Эксперты связывают такую активность с двумя факторами. Во-первых, компании готовятся к погашению внешних долгов, общий объем которых превышает $120 млрд. Во-вторых, отмена обязательной продажи валютной выручки создала дефицит иностранной валюты на внутреннем рынке, так как экспортеры теперь могут оставлять ее за рубежом.
Роль ЦБ: как решение по ключевой ставке повлияло на рубль
Решение Центробанка снизить ключевую ставку лишь до 17% стало неожиданностью для многих участников рынка, которые ожидали снижения до 16%. Это решение оказало краткосрочную поддержку рублю, однако не смогло полностью компенсировать давление со стороны экспортеров.
Высокая ключевая ставка традиционно поддерживает национальную валюту за счет притока инвестиций в рублевые активы. Однако в текущих условиях этого оказалось недостаточно для противодействия фундаментальным факторам давления на курс.
Отмена обязательной продажи валютной выручки: последствия для рынка
Ключевым фактором, изменившим баланс на валютном рынке, стала отмена в августе 2024 года обязательного норматива продажи валютной выручки. Ранее экспортеры были обязаны продавать значительную часть валютной выручки на внутреннем рынке, что создавало стабильный предложение иностранной валюты и поддерживало рубль.
Теперь компании могут оставлять выручку за рубежом, что привело к сокращению предложения долларов и евро на внутреннем рынке. Это решение было принято на фоне необходимости поддержки бюджета, который выигрывает от слабого рубля при текущих ценах на нефть.
Прогноз на октябрь: какие факторы будут определять курс рубля
На октябрь эксперты прогнозируют сохранение волатильности на валютном рынке. Среди ключевых факторов, которые будут влиять на курс рубля:
динамика цен на нефть и газ;
действия компаний-экспортеров по покупке валюты;
решения ЦБ по дальнейшей денежно-кредитной политике;
геополитическая обстановка и санкционное давление.
Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в октябре рубль может испытать дополнительное давление, а курс доллара может приблизиться к уровню 90 рублей. Однако окончательная динамика будет зависеть от сочетания этих факторов и реакции регулятора на рыночные изменения.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!