ОФЗ: уже пора брать или рано? | IF | 18.02.2025
banner
banner

ОФЗ: уже пора брать или рано?

09:34 18.02.2025
ОФЗ: уже пора брать или рано?

Рубль укрепляется, в геополитике появился позитив, ЦБ не стал повышать ставку. С одной стороны, в таких условиях длинные ОФЗ дают зафиксировать высокую доходность. С другой – если рубль развернется вниз или ставка задержится на пике дольше ожиданий, можно попасть на переоценку «вниз»

Аргументы «за» покупку ОФЗ

1. Доходность длинных бумаг 16-17% годовых, а если ставка ЦБ пойдёт вниз, цены могут вырасти

2. Центробанк рано или поздно начнёт снижать ставку – вопрос лишь в том, когда именно. Если смотреть на долгий горизонт (3-5 лет), бумаги могут дать неплохую переоценку «вверх».

3. Облигации – защита от волатильности. Если акции будет штормить, то фиксированная ставка в 16-17% выглядит спокойно и предсказуемо.

Аргументы «против»:

1. Рубль сейчас на пике – брать ОФЗ против сильной нацвалюты не лучшая идея. Если курс развернётся вниз, инфляция может пойти вверх, а ЦБ будет вынужден дольше держать ставку высокой.

2. Акции могут выиграть. Российский рынок не падал 2 года подряд – если он отыграет часть падения 2024 года, ОФЗ будут выглядеть менее привлекательно.

3. Инфляция – главный риск. Доходность 16-17% сейчас кажется высокой, но если рост цен не замедлится, реальные доходы по бондам могут сильно сократиться.

Как защитить себя от рисков?

Если все же брать ОФЗ, стоит подумать о хедже. Например, часть портфеля держать в валютных облигациях, которые дадут защиту в случае ослабления рубля.

Другой вариант – фьючерсы на валюту, чтобы не потерять, если курс развернётся.

Что в итоге?

На долгосроке ОФЗ могут быть хорошей идеей, особенно когда рубль снова начнёт слабеть. Но сейчас, на пике его укрепления, заходить в длинные бумаги – это игра с высокими рисками.

Хеджировать позиции – неплохая идея, особенно если есть сомнения в курсе рубля.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!

Никита  Марычев
Никита Марычев

Автор и по совместительству редактор сайта

Копировать ссылку