Первый контейнерный терминал запускает новый выпуск облигаций для инвесторов
На этой неделе Первый контейнерный терминал (ПКТ) анонсировал новый выпуск облигаций, возвращаясь на рынок впервые после весны 2024 года. Разберем, что стоит за этим предложением и насколько оно может быть интересным для потенциальных покупателей.
На этой неделе контейнерные истории идут одна за другой: вслед за ТрансКонтейнером, о котором мы недавно рассказывали в нашем телеграм-канале, свои облигации готовит и Первый контейнерный терминал (ПКТ). Последний раз эта компания выходила на рынок ещё весной 2024 года с коротким фиксом, который уже погашен. А теперь она возвращается с четырёхлетним выпуском. Разбираемся, интересен ли он для инвестора.
Параметры выпуска ПКТ 002Р-01
объём: 7,5 млрд ₽;
срок обращения: 4 года (до 15.11.2029);
купон: фикс, ставка будет определена позднее;
амортизация / оферта: нет;
рейтинг: AA(RU) от АКРА, ruAA– от «Эксперт РА»;
доступ: всем;
сбор заявок: до 17 ноября, размещение ожидается 20 ноября.
Кто такой ПКТ?
Это крупнейший контейнерный терминал России, расположенный в Большом порту Санкт-Петербурга, один из старейших и самых технологичных в стране.
ПКТ входит в группу Global Ports, крупнейшего в России стивидорного холдинга, контролирующего 7 морских терминалов в Балтийском и Дальневосточном бассейнах. Холдинг входит в состав группы «Дело», где совладельцем является Росатом. То есть, поддержка у эмитента более чем серьёзная.
Терминал связан с Роттердамом, Гамбургом, Антверпеном, а также обслуживает контейнерные поезда по России и транзитные маршруты СНГ. Основной экспортный поток — удобрения и промышленные грузы.
Финансовые показатели ПКТ
Посмотрим на ситуацию с финансами, в этом нам поможет РСБУ за 2024 год:
выручка: 5,4 млрд ₽, в 2023 году было 2,9 млрд ₽ — рост почти в два раза;
чистая прибыль: 1,21 млрд ₽, годом ранее был убыток 721 млн ₽;
активы: 26 млрд ₽ (+74% г/г);
операционный денежный поток: 1,8 млрд ₽ — стабильный;
долгосрочные обязательства снизились на 31%, до 4,6 млрд ₽;
краткосрочные обязательства: выросли до 13,8 млрд ₽.
Что говорят рейтинговые агентства?
АКРА присвоило выпуску рейтинг eAA(RU) — на уровне самой группы Global Ports. Агентство отмечает высокую рентабельность бизнеса, сильную рыночную позицию и умеренную долговую нагрузку.
«Эксперт РА» подтвердило паритетный рейтинг ruAA–(EXP), указывая на поддержку со стороны холдинга «Дело» и стабильный денежный поток при умеренных рисках обслуживания долга.
Итог
ПКТ — это фактически «портовые ворота» Петербурга и ключевой актив Global Ports. Компания вернулась к прибыли, выручка растёт, долг сокращается, а рейтинги — на уровне крупных инфраструктурных игроков.
Купон пока не объявлен, однако с таким рейтингом и 4-летним сроком можно ожидать ставку повыше субфедов, но ниже горячих корпоратов — ориентир где-то в диапазоне 17% годовых.
Для тех, кто ищет надёжный корпоративный фикс без оферты и с понятной бизнес-моделью, выпуск ПКТ выглядит вполне рабочим вариантом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!