Почему инфляция — не всегда враг инвестора
Инфляция ассоциируется с ростом цен и падением покупательной способности. Но опытные инвесторы знают: она может работать и в плюс. Главное — понимать, как использовать этот процесс в своих интересах. Рассмотрим, когда инфляция превращается из угрозы в инструмент роста капитала.
Когда мы слышим слово «инфляция», чаще всего думаем о росте цен и падении покупательной способности. Кажется, что это враг №1 для любого, кто хочет сохранить капитал. Но на практике всё не так однозначно.
Инфляция повышает прибыль компаний
рост цен = рост прибыли компаний;
если бизнес перекладывает рост издержек на потребителя, то его выручка и прибыль в номинале растут вместе с инфляцией;
акции таких компаний могут дорожать.
Пример — ритейл (нашим фаворитом является X5) и сектор удобрений.
Но это работает только при умеренной и прогнозируемой инфляции. Если же доходы населения растут медленнее, чем цены, то объемы продаж падают.
Инфляция снижает стоимость долгов
у кого есть ипотека или кредит с фиксированной ставкой — инфляция работает на них;
со временем долг «обесценивается»;
то же самое справедливо и для компаний с крупными займами.
Недвижимость, земля, сырьё, золото — всё это часто дорожает быстрее инфляции. Поэтому портфель с «твердыми» активами может даже выигрывать.
Влияние на дивиденды
Компании, чьи доходы привязаны к инфляции, часто повышают дивиденды, сохраняя привлекательность для инвесторов.
Вывод: сказать, что «инфляция всегда плохо» — ошибка. Для подготовленного инвестора это не только вызов, но и возможность.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!