Политика Трампа может привести к дефициту нефти в США: Канада переориентируется «на Восток»
США привыкли думать о Канаде как о «надёжной трубе» для своих НПЗ. Но с 2025-го года Оттава получила реальную альтернативу: выход к Тихому океану и растущий спрос Азии на тяжёлую нефть. На фоне торговых конфликтов и тарифной риторики зависимость США от канадских баррелей превращается из преимущества в уязвимость.
Агрессивная политика Трампа по отношению к Канаде создаёт риски для нефтяного импорта, что может привести к внутреннему дефициту.
Канада перенаправляет экспорт с США на Азию: после заморозки Keystone XL (пропускная способность 830 тыс. барр./сутки) и запуска TMX (590 тыс. барр./сутки), до 95% нового канадского экспорта пойдёт в Китай и Индию.
Итог для США — потенциальная потеря ключевого поставщика и необходимость замещения 4-5 млн баррелей в сутки, что грозит ростом цен на бензин и зависимостью от дорогих морских поставок.
Почему США импортируют нефть из Канады
Значительная часть нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) США, особенно на Среднем Западе и побережье Мексиканского залива, исторически построена для переработки тяжелых, высокосернистых сортов сырья. Однако основной прирост внутренней добычи в стране обеспечивает легкая сланцевая нефть, которая технологически им не подходит.
Это создает жесткую зависимость, поскольку перенастройка или модернизация установок под другие сорта требуют многолетних сроков и капиталовложений в сотни миллионов долларов.
Зависимость подтверждается значительным положительным сальдо торговли нефтью в пользу Канады:
Импорт из Канады: В 2024 году США импортировали из Канады в среднем 4,1 млн баррелей в сутки, что на 5% больше, чем годом ранее (данные EIA).
Экспорт в Канаду: Обратный поток нефти из США в Канаду был меньше на порядок, составляя в том же году лишь около 360 тыс. баррелей в сутки.
В 2025 году базовое покрытие спроса в США обеспечивалось стабильной добычей ~13–14 млн барр./сут, а «маржинальная» часть — нетто-импортом, где крупнейшим источником оставалась Канада. Источник: U.S. Energy Information Administration (EIA), weekly series (тыс. барр./сут)
Как США привязали канадскую нефть к своим НПЗ
Канадская нефть — это в основном Альберта (нефтяные пески и тяжёлые смеси), а главный рынок — США, потому что инфраструктура десятилетиями строилась «с севера на юг». Официальная канадская статистика, Canada Energy Regulator, показывает, что в 2023 году почти весь экспорт канадской нефти шёл в США, около 97%,, а основным получателем был PADD 2 на Среднем Западе — 61,8%. Таким образом главный риск для США — конкретные регионы и НПЗ, у которых меньше альтернатив.
Важно и то, что торговое противостояние уже напрямую вошла в энергетику: EIA фиксировала, что с 6 марта 2025 года канадские энергоэкспортные поставки в США попали под 10%-ный тарифный режим.
Источник: U.S. Energy Information Administration (EIA), weekly series U.S. Imports of Crude Oil from Canada
TMX дал Канаде выход в Азию
Переломный проект для нефтяной инфраструктуры Канады — Trans Mountain Expansion (TMX). Этот нефтепровод довёл мощность системы до 890 тыс. барр./сутки и вывел дополнительные объёмы на тихоокеанский терминал.
На сегодняшний день уже виден эффект:
EIA отмечала рекордные 4,3 млн барр./сутки импорта канадской нефти США в июле 2024 года после запуска расширения, а западное побережье США в тот же месяц импортировало 498 тыс. барр./сутки – рекорд по региону.
Однако ключевое изменение — Азия. По данным Reuters, Китай стал крупнейшим покупателем TMX-баррелей: в среднем 207 тыс. барр./сутки против 173 тыс. барр./сутки в США за сопоставимый период.
Financial Times оценивает, что экспорт канадской нефти в Китай в 2025 году вырос более чем вчетверо — до 88,7 млн баррелей, 243 тыс. барр./сутки в пересчёте на год.
Источник: Canada Energy Regulator, Crude oil exports by destination (monthly), категория Autres
Политика Трампа усиливает разворот Канады к Китаю
В январе 2026 года Оттава и Пекин публично «разморозили» торговые отношения: квота до 49 тыс. китайских электромобилей в год по тарифу 6,1%, а Китай, в ответ, снижает барьеры на канадскую агропродукцию. По сообщениям Reuters, в заявлениях сторон отдельно упоминалось расширение кооперации в нефти, газе и “зелёной” энергетике.
Параллельно Китай сокращает интерес к санкционно-токсичным тяжёлым баррелям. Reuters описывает, что венесуэльская Merey предлагалась США по дисконту около $6 к Brent, тогда как WCS в Хьюстоне — около $12,5, то есть Венесуэла способна конкурировать с Канадой за американский спрос. Но для Китая проблема другая: PetroChina на фоне американского контроля над венесуэльским экспортом ограничивала участие в этих закупках — и это повышает ценность «чистых» канадских поставок для Азии.
Чем это грозит США: риск дефицита тяжёлой нефти
Полномасштабный дефицит нефти в США маловероятен, поскольку глобальный рынок предлагает альтернативы, а Вашингтон уже ищет замену канадской нефти, в том числе за счет допуска венесуэльских поставок. Основной риск заключается не в физической нехватке сырья, а в росте структурных издержек. Эскалация торговой войны и переориентация канадского экспорта в Азию могут привести к локальному дефициту тяжелых сортов на Среднем Западе, что проявится в снижении маржи местных НПЗ и усилении региональных ценовых дисбалансов.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!