Прогноз мировой экономики на 2026 год: ключевые риски, рост ВВП и геополитика
Мировая экономика в 2026 году замедлится. Рост ВВП ожидается на уровне 2,6–3,0%. Геополитика, торговые войны и социальные вызовы продолжают сдерживать основные сектора, но ИИ и устойчивость крупнейших экономики дают шанс на стабильность. Чего ждут именитые аналитики?
2025 год стал серьёзным испытанием для мировой экономики, оставив множество факторов, которые продолжат тормозить рост. Аналитики осторожно прогнозируют 2026-й, надеясь на деэскалацию геополитики и торговых войн, но даже при реализации всех рисков сохраняют умеренный оптимизм.
Команда IF News собрала обзор январских прогнозов ведущих экспертов — Wells Fargo, Allianz, Goldman Sachs, Всемирного банка и ООН — чтобы ответить: к чему готовиться, чего бояться и на что надеяться.
Ожидания противоречивы: пик тарифной эскалации 2025 года, вероятно, позади, и рынки могут войти в фазу более предсказуемого, хоть и замедленного роста. Однако многие проблемы остались — от политэкономических противоречий до внутренних политических перестроек в отдельных странах, которые могут ударить по всей мировой экономике.
Многие считают 2026-й переломным или переходным годом. Мир будет искать баланс между восстановлением и новыми рисками. Разберём, какие тренды в политике и экономике выделяют крупные аналитики и к чему они приведут.
Какими будут основные экономические тренды?
Январские экономические прогнозы на 2026 год закладывают общее сохранение роста мирового ВВП, однако станет он более неоднородным и ощутимо замедлится.
В обзоре Wells Fargo 2026 год описывается как период умеренного, но устойчивого роста. Тем роста глобального ВВП замедлится до около 3,0%. Главные источники устойчивости:
США с ожидаемым ростом валового продукта порядка 2,7%,
Индия с высоким внутренним спросом,
Китай, всеми силами пытающийся удержать темпы роста экономики за счёт внутренних стимулов.
Правда, как показал опыт 2025 года, осуществляемых властями КНР действий явно недостаточно. Аналитики WF называют Китай одной из тормозящих мировой рост сил на фоне проблем в секторе недвижимости, долгов местных органов власти и слабого внутреннего спроса. Также в Fargo предупреждают, что к концу года может стартовать отток средств из основных рынков капитала.
В Allianz, говорят, что глобальная экономика входит в позднюю фазу цикла, при этом пытается удержаться на плаву и не допустить резкого обвала рынков. Их прогноз по глобальному росту на 2026 год — около 2,9%, что выше ожиданий, опубликованных аналитиками в прошлые периоды. Ключевым драйвером Allianz называет инвестиции в искусственный интеллект и связанные с ним капитальные расходы, которые поддерживают корпоративные прибыли и производительность, прежде всего в развитых экономиках.
Прогноз роста мирового ВВП. Источник: IMF and Wells Fargo Economics
Обзор Goldman Sachs сконцентрирован не на мировой повестке, а на Еврозоне, в частности. Но он не менее важен, так как напоминает нам о серьезнейшем давлении на лидирующие экономики блока – Германию и Францию. При среднем росте ВВП Еврозоны на 1,3%, крупнейшие её представители вырастут всего на 1,1% и 1,2% соответственно. И это ещё оптимистичный взгляд. ЕЦБ готовится, что рост будет ещё слабее. Ключевыми проблемами Еврозоны в GS выделяют:
слабый инвестиционный спрос,
огромные издержки на энергию и ресурсы,
растущую конкуренцию со стороны Китая.
Прогноз роста ВВП основных экономик Еврозоны в 2026 году, %. Источник: Bloomberg, Goldman Sachs Global Investment Research
Всемирный банк оценивает перспективы 2026 года более сдержанно. Его базовый сценарий предполагает рост мировой экономики на уровне около 2,6%. Основными ограничителями роста названы высокий уровень долга в развивающихся странах, нарушение мировой торговли из-за тарифных войн и слабая инвестиционная активность за пределами AI-сектора. Отмечается, что развитые экономики будут демонстрировать большую устойчивость по сравнению с развивающимися.
ООН также осторожничает с прогнозами. По оценкам UN DESA, глобальный рост в 2026 году составит около 2,7%, при снижении инфляции, но сохранении структурных ограничений. Смягчение монетарной политики в большинстве стран поддерживает спрос, однако высокие долги и ограниченное фискальное пространство сдерживают возможности активного стимулирования.
Видно, что мнения относительно темпов роста и ограничивающих факторов в большей степени сходятся. Разве что искусственный интеллект одни воспринимают как драйвер экономического роста и инвестиционной активности, а другие считают его угрозой для традиционных секторов, которые не будут получать должного финансирования.
Останется ли геополитика главным риском стабильности?
Политические факторы в прогнозах на 2026 год рассматриваются как один из ключевых источников неопределенности. Мнения сводятся к тому, что в базовом сценарии большая политика не приведет к резкому ухудшению глобальной конъюнктуры, но будет сохранять повышенную волатильность.
Wells Fargo описывает геополитическую обстановку как фоновый риск. Аналитики ожидают ослабление торговых напряжений по сравнению с 2025 годом и деэскалацию американо-китайских отношений. Выделяют проблемы в Латинской Америке, ещё сильнее подрывающие доверие инвесторов к США как к их инициатору.
По мнению обзорщиков Allianz, политический фактор будет влиять на мировые рынки намного шире из-за разворачивающейся глобальной фрагментации. И хотя торговые войны, как ожидается, не будут такими разрушительными как в 2025 году, они, напротив, считают вероятным эскалацию отношений США и КНР, а также считают неопределенными перспективы попыток мирного урегулирования конфликтов на Ближнем Востоке и Украины. Следовательно, геополитика с большей вероятностью продолжит в значительной степени сдерживать рост мировой экономики.
Всемирный банк оценивает геополитическую ситуацию как один из главных факторов риска для глобального роста. В отчете подчеркивается, что:
уровень геополитической неопределенности остается существенно выше допандемийного,
конфликты и торговые ограничения напрямую влияют на инвестиции, торговлю и цены на сырье.
Темпы роста мировой торговли товарами и услугами, %. Источник: CPB, Allianz Research
Уязвимы к этому тренду в первую очередь развивающиеся страны, в которых геополитические шоки быстро трансформируются в фискальные и социальные проблемы.
ООН также считает политическую фрагментацию системным риском. Региональные конфликты далеки от полноценного завершения и продолжают снижать инвестиционное доверие между странами. Напряженность всё ещё не даёт окрепнуть цепочкам поставок, усиливает волатильность цен на энергию и продовольствие и ограничивает потенциал координированных действий в сфере устойчивого развития и климата. Аналитики DESA сохраняют веру, что обсуждаемые в начале года политические соглашения будут реализованы в 2026 году, исключив фактор геополитики из списка основных дестабилизаторов мировой экономики.
В некоторых странах назревают и внутренние проблемы. Так Goldman Sachs напоминает о фрагментации внутри Еврозоны и неспособности координировано реагировать на вызовы со стороны США, Китая и внутренние экономические заминки. Но внутреполитические процессы в ЕС не приведут к развалу блока в 2026 году и остаются долгосрочным фактором уязвимости.
Разрыв между бедными и богатыми продолжит усиливаться
Социальные факторы, хоть и являются менее значимыми, чем макроэкономические тренды и геополитическая обстановка, во многом определяют устойчивость роста и чувствительность экономик к внешним шокам. Внимание к связанным с ними вопросам в обзорах аналитиков ограничено.
В отчете Wells Fargo социальные аспекты затрагиваются фрагментарно и в основном через призму внутренней политики и рынка труда. Аналитики отмечают, что в развитых экономиках уровень занятости в целом остается стабильным, что поддерживает потребительский спрос. В развивающихся странах, напротив, подчеркиваются риски перегрева рынков труда и роста заработных плат.
Allianz связывает социальную тему с устойчивостью позднего экономического цикла. Подчеркивается:
постепенное ослабление рынков труда в США и Европе,
рост безработицы до умеренных уровней,
замедление роста заработных плат во всём мире.
Демографические факторы — старение населения в развитых странах и сокращение рабочей силы — рассматриваются как долгосрочный структурный тормоз. Отдельно выделяется влияние искусственного интеллекта на рынок труда. В 2026 году ожидается, что автоматизация и корпоративные реструктуризации усилят неравенство между высоко- и низкоквалифицированными работниками.
Всемирный банк подходит к социальным аспектам с глобальной перспективы, уделяя особое внимание развивающимся и наименее развитым странам. Значительная часть этих экономик так и не восстановила уровень доходов на душу населения до допандемийных значений. К системным рискам эксперты относят:
укоренение бедности [особенно в развивающихся странах],
недостаток рабочих мест для быстро растущего молодого населения,
усиление неравенства.
Без активной политики в сфере образования, занятости и социальной защиты экономическое замедление 2026 года может трансформироваться в затяжной социальный кризис. Прогнозы ООН близки, по сути, но больше настораживают перед ростом неравенства, так же в попытках напомнить о «повесточке» говорят о рисках роста гендерного дисбаланса.
P.S. Вне рассматриваемых обзоров хочется отдельно подчеркнуть демографическую ситуацию в мире. Китай как один из двух мастодонтов мировой экономики столкнулся с проблемой. Рождаемость, с чрезмерными темпами которой Китай боролся многие годы, перешла в отрицательное русло. Вероятно, для спасения демографии КНР будет ещё активнее стимулировать внутренние рынки с целью повышения благосостояния населения и их готовности исправлять сложившуюся ситуацию.
Будут ли влиять ESG-повестка и технологии?
Климатические и технологические факторы в 2026 году по-прежнему останутся на «вторых ролях». Никаких гонок, помимо AI, не предвидится. Всё меньше внимания уделяется вопросам охраны окружающей среды на фоне нарушенного в последние 3 года нефтяного снабжения развитых экономик. Общемировым трендом может стать энергетика, а вернее погоня за её неограниченным количеством. Она становится главным камнем преткновения в разрезе обеспечения вычислительных мощностей для ИИ. США и Китай – главные противоборствующие силы в этом вопросе. Большинство аналитиков склоняются к тому, что если рассматривать искусственный интеллект – главную развивающуюся технологию 2025–2026 годов – без учёта экономического «выхлопа», то как с социальной точки зрения, так и ресурсно-климатической его дальнейшее развитие будет скорее тормозящим эффективное развитие мировой экономики, нежели ускоряющим.
Совокупный анализ прогнозов ведущих рейтинговых агентств и инвестиционных компаний формирует достаточно сдержанное, но не пессимистичное представление о 2026 годе.
Итоги будущего.
Прогнозы именитых аналитиков на 2026 год отражают умеренный, но не пессимистичный сценарий. Рост мировой экономики будет ниже исторических средних и с высокой региональной и секторной неоднородностью. Но главное – он сохранится, кризисов никто не ждёт. Оптимизм вселяют устойчивый спрос в США и отдельные экономики Азии. Европа и многие развивающиеся страны столкнутся с ограничениями из-за демографии, слабых инвестиций и внешних шоков. Геополитический фон в свою очередь останется напряжённым, но управляемым при отсутствии крупных эскалаций.
Ключевую роль в 2026 году сыграют качество экономической политики развитых экономик, а именно смягчение денежно-кредитных условий, международное сотрудничество, инвестиции в правильные технологии и человеческий капитал. А от того, насколько эффективно страны смогут адаптироваться к условиям, оставленным нам 2025 годом, будет зависеть не только динамика текущего «переломного» года, но и траектория глобального развития долгосрочной перспективе.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!