Прогноз по акциям ММВБ на 17 июня 2019 года. Технический анализ | IF | 17.06.2019
banner
banner

Прогноз по акциям ММВБ на 17 июня 2019 года. Технический анализ

06:19 17.06.2019

Пульс дня. Российский рынок открылся негативно в понедельник, продолжив инерцию продаж с конца прошлой недели. Однако европейские площадки торгуются скорее нейтрально. Вероятный диапазон движения индекса Мосбиржи (закр. 2739,28) 2728-2755. Лучше других секторов выглядит электроэнергетика, активный повышательный тренд обусловил торговлю акциями ФСК ЕЭС (нейтрально), Россети ао (нейтрально) в области относительной перекупленности. Наибольшее давление испытывает сектор металлургии. Акции Северстали (сокращать) торгуются первый день без дивидендов. Американские фьючерсы торгуются в небольшом позитиве, на рынках ожидают, что этим летом ФРС США может понизить ставку. Очередное заседание ФРС проходит во вторник-среду. Во вторник возможно позитивное открытие.

Алроса

Акции Алросы обновляли с 13 июня минимумы 2019 года и закрывались в области относительной перепроданности. Риски снижения по сильному негативному сценарию – цель 83,88-83,94 и 79,54 (как предварительная цель постдивидендного падения). Предмет беспокойства инвесторов -ситуация на рынке алмазов. Так, снижение продаж в мае вызвало негативную реакцию 13 июня на рынке.

Финальные дивиденды по акции за 2018г. рекомендованы на уровне 4,11 руб. на ао, закрытие реестра для получения дивидендов 15 июля. Консенсус-прогноз по финальным дивидендам был 5,47 руб.на ао. В среднесрочном плане по пока наблюдается рост негатива – свидетельство потенциала понижательного тренда.

Рекомендация: Нейтрально (акция относительно перепродана, что повышает осторожность при наращивании позиций на продажу, стопы продавцов сег. 85,59 и 87,48)

Газпром

Акции Газпрома торгуются в области относительной перекупленности. Дополнительный импульс росту придал отчет за первый квартал 2019г. 30 мая . Повышение дивидендных рекомендаций по акции Газпрома с 10,43 до 16,61 рублей вызвало сильное ралли. Акции закрывается с 14 мая в состоянии относительной перекупленности, что заставляет ждать повышенной волатильности. Максимальный позитивный сценарий теперь включает возможность существенного повышения исторического максимума (369,5 в мае 2008г.), дальнейшие цели вверх (наиболее вероятная цель 243,71 достигнута 03 июня), 270,73, 297,75, 324, 77, 345,49. Локальная цель роста 240,33. Острый негативный сценарий предполагает отмену всего вышесказанного и возвращения акции на уровни до начала этого ралли. Локальная цель отката 228,69-230,8. В среднесрочном плане по акции наблюдается рост позитива – свидетельство повышательного тренда.

Рекомендация: Продавать (акция относительно перекуплена, что обусловливает повышенную волатильность, при вступлении в позиции продавцов от уровней 235,79 и выше их стопы на сегодня 244,34 – стоп не больше 3-3,5% по позиции)

ГМК Норильский никель

Сохранение без изменений дивидендной политики ГМК Норникель дали дополнительный импульс роста по акции перед выплатой дивидендов за 2018г. Заявлен весомый Позитивный сценарий – дополнительная цель вверх 14905. Цель 14704 исполнена 14 июня. 13 июня акция закрывалась в области относительной перекупленности. В среднесрочном плане по акции наблюдается теперь спад негатива – свидетельство ослабления потенциала понижательного тренда на фоне попытки положительного разворота трендового индикатора ADX(14). Совет директоров рекомендовал 792,52 руб. на ао. Консенсус прогноз был 708 рублей на ао. Последний день торговли с дивидендами 19 июня.

Рекомендация: Нейтрально (акция была относительно перекуплена, что обусловливает осторожность при наращивании длинных позиций, дальний стоп покупателей сег.14158)

Лукойл

Акции Лукойла подверглись давлению перед вступлением в силу новых пониженных весов компании в индексе MSCI Russia с 29 мая. Но негативный сценарий ухода ниже 5000 снят с повестки дня. Возможная цель отката 5135 и 5036. Противоположный позитивный сценарий - На идее погашения казначейских акций и обратного выкупа. Возможная цель роста 5263, 5567 и 5677. Сохранен большой позитивный сценарий: долгосрочная цель вверх 6336. В среднесрочном плане по акции наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда.

25 апреля Совет директоров рекомендовал дивиденды по акции 155 руб. на ао, закрытие реестра для дивидендов 9 июля.

Рекомендация: Накапливать

Московская биржа

Акции Московской биржи заполняют дивидендный гэп (закр.10 мая 91,67) . Дальнейшая цель роста 90-91,01. Локальная цель отката 88,69. Сохраняется сильный позитивный сценарий основной цели вверх 102,17. В среднесрочном плане пока наблюдается теперь спад негатива – свидетельство ослабления понижательного тренда.

Рекомендация: Покупать

МТС

Акции МТС на повышательном тренде закрывались 11-13 июня в области относительной перекупленности.. Позитивный сценарий может строиться на объявлении новой дивидендной политики (не менее 28 руб. в год в 2019-2021 г.) и обратном выкупе акций. Ближайшие дивиденды 19,98 рубля на ао, закрытие реестра для получения 9 июля. Основная цель роста по Позитивному сценарию - 294,95. Возможна остановка 283,7 (цели 267,2-268,1 исполнены 11 июня). Возможная цель отката 263,7.

В среднесрочном плане по акции наблюдается рост позитива – свидетельство повышательного тренда

Рекомендация: Нейтрально (акция относительно перекуплена, -стоп покупателей сег. 269)

Сбербанк об.

Акции Сбербанка приступили к заполнению постдивидендного гэпа. При закрытии 10 июня 249 – цена без дивидендов 233, с учетом НДФЛ 235,08. Цель роста по позитивному сценарию А 255,1 удерживается нами, пока акция торгуется выше 230. Промежуточная цель вверх 249,28 Локальная цель отката 235,45.. В среднесрочном плане по акции наблюдается снова рост позитива – свидетельство возможной реактивации повышательного тренда.

Рекомендация: Накапливать

Северсталь

Акции Северстали торгуются первый день без дивидендов. При закрытии 14 июня 1121 – цена без дивидендов 1085,6, с учетом НДФЛ 1090,2. Ранее в результате нового отскока от уровня 1000 по акции Северстали возник сильный позитивный сценарий движения вверх со средней целью 1085,8 – исполнена 13 июня (максимальная цель 1304), цели далее 1141,8-1144,6. В среднесрочном плане снова наблюдается спад негатива – свидетельство ослабления понижательных тенденций на фоне положительного разворота вверх трендового индикатора ADX(14). Дивиденды– последний день торговли с дивидендами был 3 мая (закр.1055), 32,08 руб. на акцию, следующие дивиденды 35,43 – последний день с дивидендами 14 июня (закр.1121).

Рекомендация: Нейтрально (акция относительно перекуплена, что обусловливает осторожность при наращивании длинных позиций, стоп покупателей сег. 1091)

СургутНГ пр.

Акции СургутНГ прив. развернулись вверх на факторе объявления дивидендов – 7,62 рубля на ап. Заявлена цель преддивидендного роста 43,01-43,24. Возможная цель отката 40,57-40,83.. В среднесрочном плане по акции наблюдался рост позитива – свидетельство повышательного тренда перед выплатами значительных дивидендов за 2018 г.

Рекомендация: Покупать

ФСК ЕЭС

Повышательный тренд на дивидендных ожиданиях по акции ФСК ЕЭС привел цену с 13 июня в состояние относительной перекупленности. 14 июня была выполнена цель первого этапа Позитивного сценария, о котором мы писали 20 мая - цель 0,18718. Как мы писали, возможно расширение цели вверх до 0,2039. Промежуточная цель вверх 0,19125-0,19185. Дивиденды 0,01604 р на ао. Закрытие дивидендного реестра 16 июля.

В среднесрочном плане по акции наблюдается рост позитива - свидетельство повышательного тренда.

Рекомендация: Нейтрально ( акция относительно перекуплена, что повышает осторожность при наращивании длинных позиций, стоп покупателей сег. 0,18717)

Россети ао

Акции Россетей продолжили обновления максимумов 2019г.11 июня мы написали, что позитивный сценарий имеет достаточно устойчивую опцию расширения – опорную цель 1,4634. Она сегодня исполнена. Последнее движение задает опцию цели вверх 1,6939 при условии, если акция торгуется выше 1,35. В среднесрочном плане по акции наблюдается рост позитива - свидетельство повышательного тренда.

Рекомендация: Нейтрально (акция относительно перекуплена, что повышает осторожность к наращиванию длинных позиций, стопы покупателей сег. 1,4293 и 1,345)

Департамент брокерского обслуживания, Банк ВТБ (ПАО)

Другие публикации раздела «Технический анализ рынка акций»

17.06.2019 11:19 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 14.06.2019 11:04 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 13.06.2019 11:18 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 11.06.2019 11:09 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 10.06.2019 10:59 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 07.06.2019 10:58 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 06.06.2019 11:01 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 05.06.2019 11:00 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 04.06.2019 11:03 Анализ рыночной динамики "голубых фишек" 03.06.2019 11:00 Анализ рыночной динамики "голубых фишек"

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Январь

Апрель

Июль

Октябрь

Февраль

Май

Август

Ноябрь

Март

Июнь

Сентябрь

Декабрь

Никита  Марычев
Никита Марычев

Автор и по совместительству редактор сайта

Копировать ссылку

Прогноз по рынку криптовалют на 2025 год. Топ-5 монет для покупки

15:58 01.06.2025

Инвесторы аплодируют стоя: рынок криптовалют переживает второе рождение. Сильнейший рост биткоина и альткоинов — лишь начало? Что изменилось в 2025-м, кто рулит криптой и на какие токены стоит сделать ставку?

Прогноз по рынку криптовалют на 2025 год. Топ-5 монет для покупки

Обзор крипторынка

За май биткоин взлетел до новых исторических максимумов, а рынок в целом начал оживать. Эфириум вырос более чем на 50%, что подтолкнуло вверх и альткоины. Что стало причиной такого рывка?

Посмотреть график Bitcoin

Если смотреть на рынок в целом, технических причин для падения с декабря не было. К власти в США пришёл криптодружественный президент, началась либерализация регулирования — стали появляться чёткие правила, которые позволяют криптокомпаниям работать легально и прозрачно.

Крупные корпорации начали закупать биткоин, включая компании из традиционного сектора. Трамп объявил о создании государственного резерва BTC в США из конфискованных активов. Эта идея активно обсуждается, и на рынке появились разговоры, что США могут купить ещё миллион биткоинов.

Дополнительный импульс пришёл со стороны компаний, связанных с Дональдом Трампом. Например, World Liberty Financial и другие структуры объявили о планах инвестировать в криптовалюты. Более того, Trump Media and Technology Group заявила о намерении купить биткоин на 2,5 миллиарда долларов. 

Однако с февраля по апрель сказывалось и геополитическое напряжение: объявленные Трампом пошлины ударили по всем рисковым активам. Индекс S&P 500 упал более чем на 20%, а биткоин — более чем на 30%.

Тем не менее, в мае биткоин восстановился преодолел исторический максимум, тогда как S&P 500 всё ещё торгуется на ~4,5% ниже своих рекордов. Это делает биткоин более устойчивым активом в условиях рыночных шоков.

Интересно, что после первоначального падения крипторынок быстро восстановился, несмотря на торговые пошлины. Многие аналитики считают, что это говорит о формировании нового устойчивого тренда. По оценкам некоторых экспертов, цена биткоина может превысить $200 000 уже к концу года.

В связи с этим мы подготовили наш топ-5 криптомонет на 2025 год, которые, по нашему мнению, имеют наибольший потенциал роста.

Топ-5 криптовалют для инвестиций в 2025 году

Hyperliquid (HYPE) — новая биржевая парадигма

Hyperliquid к маю 2025 года закрепился как ведущая децентрализованная биржа деривативов. Его доля на рынке деривативов в DeFi достигает 70–80%, суточные объёмы торгов превышают $6,4 млрд, а месячные — $1,5 трлн. Протокол обгоняет конкурентов вроде dYdX и GMX по объёму торгов. 

Экономическая модель и токеномика
Главное отличие Hyperliquid — рефлексивная модель: доходы от комиссий направляется на выкуп и сжигание токена HYPE. С конца 2024 года на эти цели было потрачено более $360 млн. Годовой темп байбеков превышает $600 млн, что создает постоянное давление спроса.

Стартовая раздача токенов через аирдроп (31%) минимизировала риски давления со стороны фондов. Однако остаётся высокая концентрация токенов у Genesis-пулов и резервов для будущих стимулов — более 38% эмиссии зарезервировано для программ роста, разработчиков и грантов. Реализована PoS-модель с системой делегирования и скидками на комиссии (до 40%) для стейкеров.

Технологическое развитие
Hyperliquid развивает собственную L1 и запустил HyperEVM — EVM-совместимую виртуальную машину. Более 50 DeFi-протоколов уже работают в сети: Morpho, PurrSwap, LayerZero, Across, USDe, Pyth и др. Развивается кроссчейн-инфраструктура и экосистема стейблкоинов.

Институциональное участие
Среди участников — агрегаторы (Gate, XBANKING), кастодиальные платформы и команды с опытом в HFT. Это укрепляет доверие к сети и поддерживает рост TVL. Hyperliquid также активно взаимодействует с регуляторами, в частности CFTC, для выстраивания долгосрочной модели регулирования децентрализованных деривативов.

Ключевые преимущества
– Модель байбеков обеспечивает устойчивое давление спроса
– Высокие объёмы торгов и стабильный доход ($3 млн в сутки)
– Отсутствие VC в первоначальных раундах
– Технологическая база на собственной L1 с HyperEVM
– Активное расширение экосистемы без грантов

Основные риски
– Концентрация токенов и предстоящие анлоки
– Технические инциденты (например, кейс с JELLY)
– Уязвимость L1 как молодой архитектуры
– Слабые позиции на рынке спот-торговли
– Непредсказуемость регуляторного давления на деривативы

Вывод
Hyperliquid — пример инфраструктурного проекта с чёткой связью между продуктом и стоимостью токена. Это редкий случай в DeFi, где высокая доходность протокола напрямую конвертируется в капитализацию. Однако масштаб и инновационность несут за собой и риски: концентрация эмиссии, уязвимости архитектуры и неопределённость регулирования требуют постоянного мониторинга. HYPE — сильный кандидат на лидерство среди биржевых токенов нового поколения при сохранении текущей траектории роста.

Stacks (STX) — ставка на Bitcoin DeFi

Stacks — один из немногих Layer-2-протоколов для Биткоина с полноценной поддержкой смарт-контрактов, работающих на основе оригинального механизма Proof-of-Transfer (PoX). Протокол привязывает вычисления к цепи BTC, обеспечивая безопасность первого уровня, но с возможностью строить DeFi-инфраструктуру.

Экономика и модель PoX
Stacks использует BTC как базу для эмиссии STX: майнеры «жгут» BTC, а держатели STX получают вознаграждение в BTC через механизм Stacking. Протокол регулирует инфляцию через SIP-029 (поэтапное снижение наград). Модель Dual Stacking стимулирует спрос как на STX, так и на BTC, что создает устойчивую экономику второго уровня.

Рынок и метрики
После роста в 2023–Q1 2024 рыночная капитализация STX снизилась на 52,3% во II квартале, с $5,3 млрд до $2,5 млрд, но восстановилась частично в Q3. Аналогично вели себя доходы сети (пик $1,97 млн в Q1, снижение до $234 тыс. в Q3). Годовой торговый объём превысил $33 млрд, а TVL составил ~$105 млн на конец Q3 2024.

Технологическое развитие
Ключевые апгрейды Nakamoto и Satoshi обеспечили улучшения в финальности, пропускной способности и безопасности. Запущен токен sBTC, отражающий BTC в сети Stacks. Протокол внедряет поддержку Clarity, Wasm, мультисигов и кроссчейн-бриджей. Активно развивается институциональная инфраструктура (BitGo, custodial решения).

Институциональные и DAO-инновации
Разворачивается программа SIP-031 — инициатива по созданию 5-летнего фонда развития с эмиссией 100 млн STX. Ведётся активная работа с глобальными сообществами (США, Азия), развитие грантов и инфраструктуры.

Ключевые преимущества

  • Связь с сетью Биткоина через PoX и финализацию в BTC-цепи

  • Уникальная модель Dual Stacking: доход в BTC при холдинге STX

  • Регулярные технологические обновления и запуск sBTC

  • Программа развития и грантов с контролем децентрализации

  • Активная разработка и рост числа DeFi-протоколов и валидаторов

Основные риски и ограничения

  • Высокая зависимость от BTC-рынка: падение спроса приводит к коррекции STX сильнее рынка

  • Централизация: доля у крупных держателей и сложность аудита уникальных стейкеров

  • Доходность и масштаб уступают лидерам Ethereum L2 (Arbitrum, Optimism)

  • Частые апгрейды требуют от пользователей и проектов постоянной адаптации

Вывод

Stacks — перспективная платформа для построения DeFi-решений на базе Биткоина с уникальной архитектурой взаимодействия с BTC. Модель PoX и возможности Dual Stacking создают интересную синергию для долгосрочных держателей. При этом проект сталкивается с вызовами децентрализации, технической устойчивости и ограниченной масштабируемости по сравнению с L2 на Ethereum. При грамотной реализации trustless sBTC и усилении DeFi-инфраструктуры, Stacks может занять ключевое место в экосистеме Bitcoin-ориентированных протоколов.

Ethereum (ETH) — зрелый гигант

Ethereum остаётся базовой инфраструктурой криптоэкономики. С переходом к rollup-centric архитектуре он превратился из L1-платформы в ядро для Layer-2 сетей, DeFi, NFT, DAO и токенизации. Несмотря на конкуренцию со стороны Solana, Sui и других модульных решений, Ethereum удерживает лидерство по TVL, капитализации и числу разработчиков.

Экономическая модель и токеномика
ETH функционирует как основной расчётный актив в экосистеме. С переходом на Proof-of-Stake и внедрением EIP-1559, сеть получила дефляционно-нейтральную модель. Более 28% ETH застейкано, при этом эмиссия в периоды низкой активности остаётся умеренно инфляционной. Сеть генерирует $2–4 млрд дохода в год, с сильной зависимостью от активности в DeFi/NFT. ETH остаётся востребованным активом среди институциональных игроков, в том числе ETF-фондов (BlackRock, Grayscale).

Технологическое развитие
Ethereum внедрил масштабное обновление Pectra (май 2025), включающее account abstraction, повышение лимитов валидаторов, оптимизацию UX и throughput для rollups. Более 85% пользовательских транзакций теперь проходят через L2 (Arbitrum, Optimism, Base). Следующим этапом станет Beam Chain и развитие zk-инфраструктуры. Сеть также делает упор на приватность, отказоустойчивость и post-quantum безопасность.

Институциональная поддержка и стандартизация
Ethereum стал стандартом для DeFi и EVM-экосистемы. Его поддерживают крупнейшие участники индустрии, включая Fidelity, CME и Coinbase. Масштабная сеть разработчиков, образовательных инициатив и грантов превращает Ethereum в культурное и технологическое ядро крипторынка.

Ключевые преимущества
– Лидерство в TVL, активности и количестве приложений
– Поддержка институционалов и финансовых инструментов
– Дефляционная модель и долгосрочная устойчивость
– Масштабируемость через rollup-архитектуру
– Акцент на модульность, zk и приватность

Основные риски
– Конкуренция со стороны более быстрых и дешёвых L1/L2
– Централизация стейкинга (56% у 5 провайдеров)
– Снижение доходов L1 в пользу rollup-инфраструктуры
– Высокие UX-барьеры и стоимость ончейн-взаимодействий
– Зависимость от внешнего регулирования и политик крупных провайдеров

Вывод
Ethereum сохраняет статус системообразующего актива крипторынка. Его модель сочетает устойчивость, инновации и институциональный интерес. Несмотря на вызовы со стороны новых архитектур и UX-ограничений, ETH остаётся эталоном для расчётов, токенизации и финансового взаимодействия. Сетевая ценность, инвестиционный интерес и глубина экосистемы делают Ethereum ключевым долгосрочным активом для криптоинвесторов.

PENDLE — токенизация доходности

Pendle — один из ключевых протоколов в DeFi-сегменте деривативов доходности. Его архитектура позволяет разделять активы на PT (право на тело) и YT (право на доходность), создавая рынок прогнозируемого дохода. Это дало толчок новому направлению — торговле доходностью и фиксированным доходом в DeFi.

Протокол активно развивается в сегменте LRT (liquid restaking tokens), взаимодействует с Ethena, EigenLayer, Morpho, Falcon и Aave. К маю 2024 года TVL достигал рекордных $6,7 млрд, сделав Pendle проектом из топ-5 DeFi по совокупной ликвидности.

Токеномика и доходность
Токен PENDLE используется для стейкинга (vePENDLE), участия в управлении, получения части дохода (до 80% от комиссий распределяется держателям vePENDLE). Стейкеры также получают airdrop-бонусы от партнёрских проектов (ETHFI, ENA, PUFFER и др.), что дополнительно усиливает стимулы для долгосрочной блокировки токена.

Ключевые метрики и рыночная динамика
С начала 2024 года TVL Pendle вырос более чем в 25 раз — от $0,25 млрд до пика в $6,7 млрд. Однако в III квартале 2024 последовал откат на 40–45% из-за истечения сроков крупных restaking-кампаний. В 2025 году TVL стабилизировался в диапазоне $4 млрд. Объёмы торгов за квартал превышают $4–7 млрд. Количество активных адресов перевалило за 480 тыс.

Курс токена колебался от $2,2 до $4,7 с заметной волатильностью в период коррекции TVL. Рыночная капитализация — ~$580 млн на май 2025.

Экосистема и расширения
Pendle поддерживает 6 блокчейнов, включая Ethereum, Arbitrum и Blast. Ведётся активная работа по выходу на Solana, Hyperliquid и TON. Также реализуется интеграция с CEX-платформами (Coinbase, OKX) и запуск permissionless-пулов.

Новые продукты включают:

  • Boros (v3) — торговлю маржинальной доходностью;

  • Prime Pools — пулы с повышенными стандартами для институционалов;

  • Cross-chain поддержка — Solana, Sonic, Berachain и др.;

  • KYC-инструменты и исламский DeFi — элементы адаптации к требовательным инвесторам.

Преимущества
– Лидерство в секторе yield-деривативов и токенизации доходности
– Сильная интеграция с ведущими протоколами (Morpho, Aave, Falcon)
– Высокая реальная доходность и механики фиксированных ставок
– Продуманная модель распределения фии и стимулов через vePENDLE
– Регулярные бонусы и airdrop-участие усиливают лояльность коммьюнити

Риски и ограничения
– Зависимость TVL от циклов аирдропов и кампаний сторонних протоколов
– Волатильность токена и просадки TVL до 45% в коррекционных фазах
– Высокий порог входа для новичков из-за сложности архитектуры (PT/YT, сроки, комиссии)
– Ограниченная предсказуемость спроса в межсезонье между кампаниями

Вывод
Pendle остаётся лидером среди DeFi-протоколов доходности и одним из немногих, кто построил устойчивую бизнес-модель на базе yield-деривативов. Несмотря на волатильность и цикличность рынка, команда успешно масштабирует архитектуру и привлекает институциональный капитал. Протокол ориентирован на опытных участников DeFi, предлагая доступ к сложным, но потенциально очень выгодным стратегиям.

Bittensor (TAO): инфраструктурный AI-блокчейн нового поколения

Функция и токеномика
Bittensor — децентрализованная сеть для организации рынка вычислений и моделей ИИ. Нативный токен TAO используется для оплаты транзакций, стейкинга, голосования и стимулирования активности в сабсетях. Эмиссия ограничена 21 млн, ежедневно выпускается 7,200 TAO: 41% идёт майнерам, 41% — валидаторам, 18% — владельцам сабсетов. Более 82% валидаторского дохода перераспределяется делегаторам. На май 2025 года застейкано 41,5% предложения (~6 млн TAO).

Dynamic TAO и рыночная чувствительность
С февраля 2025 действует механизм Dynamic TAO (dTAO), который перераспределяет эмиссию на основе рыночной активности сабсетов и их ценности для сети. Это делает токеномику более гибкой, схожей с DeFi-механиками, и поощряет развитие эффективных AI-приложений.

Метрики и рыночная позиция
TAO торгуется в диапазоне $336–$406 с капитализацией $3,5 млрд. Годовой доход протокола — около $72 млн, средние торговые объёмы периодически превышают $500 млн/сутки. Росту цены способствует стейкинг, институциональное принятие (Grayscale, Polychain, FirstMark) и добавление на крупные биржи (Binance, Coinbase, Kraken).

Технологическая архитектура и планы
Каждый сабсет функционирует как независимая микроэкосистема с внутренним AMM. В феврале 2025 TAO внедрил dTAO — ключевой апгрейд, усиливший конкуренцию между сабсетами. В дорожной карте на 2025 — интеграция EVM, запуск perp-фьючерсов на AI-ресурсы и новые механизмы дохода для участников сабсетов.

Сильные стороны
– Уникальная архитектура для распределённого ИИ
– Прозрачная и программируемая токеномика с децентрализованным управлением
– Активное участие институционалов, высокий стейкинг
– Гибкая модель перераспределения эмиссии через dTAO
– Поддержка масштабируемых use-case в AI/DePin

Риски и ограничения
– Волатильность: TAO демонстрирует резкие коррекции на 30–60%
– Централизация: топ-5 валидаторов контролируют более 50% стейкинга
– Ограниченная применимость вне AI-сектора
– Недавние сбои в работе сети (Blockchain Halt, май 2025)
– Прозрачность структуры фонда и токенсейлов вызывает вопросы у части комьюнити

Вывод
TAO выступает как один из ключевых проектов на пересечении AI и блокчейн-инфраструктуры, предлагая динамичную модель стимулирования и уникальную архитектуру децентрализованных вычислений. Несмотря на ряд рисков, проект уже зарекомендовал себя как лидер направления AI/DePin и имеет потенциал стать фундаментом для Web3-моделей ИИ в 2025–2026.

Заключение

Даже в условиях бурного роста и перспективных технологий важно помнить главное правило инвестора: не складывайте все яйца в одну корзину. Диверсифицированный портфель снижает риски и позволяет гибко реагировать на изменения рынка. Используйте сильные стороны каждого из токенов — но не забывайте про баланс, хладнокровие и стратегию.

Евгений  Попов
Евгений Попов

Автор сайта, шеф-редактор телеграм-канала IF Crypto, аналитик IF+

Копировать ссылку