Редкий выпуск: кто сегодня дает 24,5% годовых без подвоха

09:15 19.06.2025

Центробанк начал цикл снижения ставки, а первичка подбрасывает редкие длинные облигации. Выпуск от «Самолета» может стать одним из последних, кто дает более 24% годовых без дополнительных условий. Что в нем интересного — разбираем.

Редкий выпуск: кто сегодня дает 24,5% годовых без подвоха

Ставки по депозитам идут вниз, а большинство новых облигаций выходят на срок 2–3 года. На этом фоне в глаза бросается свежий выпуск от застройщика «Самолет» — с фиксированной доходностью 24,5% на четыре года.

Параметры выпуска «Самолет БО-П18»

купон: фиксированный до 24,5%;
выплата: ежемесячно;
срок: 4 года;
без оферты и амортизации;
доступен всем инвесторам;
рейтинг: A.ru, «Стабильный» (АКРА) и A+.ru, «Негативный» (НКР);
сбор заявок: до 24 июня.

Больше информации о размещении можно найти на официальной странице выпуска.

Что с рынком жилья?

Застройщик «Самолет» хорошо знаком инвесторам: он успешно прошёл через обратный выкуп облигаций и длительный ДКП. А вот рынок жилья сейчас испытывает давление.

По данным за январь–май 2025 года:

количество сделок снизилось на 16% год к году;
в то же время объем продаж в деньгах почти не изменился;
реализовано около 9 млн кв. м (189 тыс. ДДУ).

Застройщики стараются поддержать спрос: предлагают скидки, рассрочки, используют маркетинговые ходы. Льготные ипотеки по-прежнему в игре.

Что по финансам у «Самолета»?

Финансовые итоги по МСФО за 2024 год:

выручка выросла на 32% г/г и составила 339,1 млрд руб;
скорр. EBITDA увеличилась на 19% и достигла 109 млрд руб;
чистый долг/EBITDA составил 1,88x (с учетом вычетов по эскроу-счетам и дебиторке на 31.12.2024).

Подробнее можно изучить отчет по МСФО на сайте эмитента.

Сильные стороны выпуска

длительный срок без оферт и амортизаций — в отличие от большинства размещений на 2–3 года;
высокая доходность: для сравнения, ТГК с более низким рейтингом недавно снизил купон с 25% до 21,5% при увеличении объема.

Но и риски есть

рынок жилья пока нестабилен;
ключевая ставка 20% всё еще оказывает давление, несмотря на начало снижения со стороны ЦБ;
возможное снижение купона перед окончанием сбора заявок.

Вывод

Выпуск интересный за счёт срока и доходности. Редко можно найти бумаги на 4 года с купоном 24,5% без оферт и амортизации. При текущем тренде на снижение ставок, таких предложений будет всё меньше. Но важно следить, не снизят ли купон перед окончанием размещения.

Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!