Рынок ИИ меняется: OpenAI больше не привязана только к Microsoft
27 апреля Microsoft объявил о пересмотре партнёрства с OpenAI. Компания прекращает платить отчисления от выручки, а лицензия на технологии OpenAI становится неэксклюзивной. OpenAI теперь может продавать свои модели через облачные платформы Amazon и Google. Акции Microsoft упали на 3%, акции Alphabet и Amazon выросли. Двумя неделями ранее глава по выручке OpenAI Денис Дрессер в служебной записке написала, что Microsoft «ограничивал способность компании работать с клиентами». Разбираемся, как устроена новая сделка и что она означает для конкуренции на рынке ИИ.
Что изменилось в партнёрстве
По условиям обновлённого соглашения, опубликованного в блоге Microsoft, произошли три ключевых изменения:
— Microsoft прекращает платить долю выручки OpenAI. До сих пор Microsoft делился частью доходов от Azure AI с OpenAI. Теперь эти платежи обнулены.
— Отчисления от выручки от OpenAI к Microsoft сохраняется до 2030 года на прежнем проценте (по данным TechCrunch, это 20% от выручки), но с общим потолком.
— Лицензия Microsoft на интеллектуальную собственность OpenAI продлена до 2032 года, но стала неэксклюзивной. OpenAI может продавать модели через Amazon Bedrock, Google Cloud и любые другие платформы.
Microsoft остаётся основным облачным партнёром OpenAI и крупнейшим акционером с долей 27%. Акции Microsoft упали примерно на 3% после объявления, акции Alphabet и Amazon немного выросли.
Почему OpenAI добивался пересмотра
13 апреля CNBC опубликовал внутреннее голосовое сообщение главы по выручке OpenAI Денис Дрессер. В нём она сказала:
Наше партнёрство с Microsoft было основополагающим для нашего успеха. Но оно ограничивало нашу способность работать с клиентами там, где они находятся — для многих это Bedrock.
С момента объявления партнёрства с Amazon «входящий спрос был, откровенно говоря, ошеломляющим».
Amazon в конце февраля 2026 года объявил о планах инвестировать до 50 млрд долларов в OpenAI. До этого OpenAI зависел от Azure почти полностью: по условиям первоначальной сделки 2019 года, API OpenAI были доступны только через облако Microsoft. Это ограничивало продажи корпоративным клиентам, которые используют AWS или Google Cloud.
В марте 2026 года OpenAI в инвестиционном документе перед IPO назвал зависимость от Microsoft риском:
Если Microsoft изменит или прекратит коммерческое партнёрство с нами, или если мы не сможем диверсифицировать партнёров, наш бизнес может существенно пострадать.
Конкуренция с Anthropic как фон
Пересмотр сделки происходит на фоне резкого роста Anthropic, создателя Claude. В апреле 2026 года Anthropic объявила, что её годовая выручка превысила 30 млрд долларов — в три раза больше, чем в конце 2025 года. Выручка OpenAI за тот же период составила около 25 млрд долларов. Anthropic впервые обогнала OpenAI по масштабу продаж, хотя компании используют разные методы учёта выручки.
На корпоративном рынке ИИ разрыв заметнее. По данным Ramp Economics Lab, доля Anthropic в совокупных расходах американских компаний на ИИ (OpenAI + Anthropic) выросла с 10% в начале 2025 года до 65% к февралю 2026 года. Claude Code занимает 54% рынка корпоративных инструментов программирования с ИИ. На конференции HumanX в Сан-Франциско на прошлой неделе аналитики назвали происходящее «Claude mania».
В сообщении Дрессер раскритиковала Anthropic:
Их стратегия построена на страхе, ограничениях и идее, что маленькая группа элит должна контролировать ИИ.
Она также заявила, что объявленная Anthropic выручка в 30 млрд долларов «завышена примерно на 8 млрд» из-за разницы в бухгалтерских методах.
Оценки и IPO: гонка двух триллионов
OpenAI в марте 2026 года привлёк 122 млрд долларов в крупнейшем частном раунде в истории Кремниевой долины — по оценке 852 млрд долларов. Anthropic оценена в 380 млрд долларов после раунда в 30 млрд долларов в феврале. На вторичном рынке, по данным Caplight, акции Anthropic торгуются по оценке около 1 трлн долларов, тогда как OpenAI — по 880 млрд, лишь на 3% выше последнего раунда.
Обе компании готовятся к IPO. Anthropic нанял Goldman Sachs и JPMorgan, ориентировочный листинг — октябрь 2026 года. OpenAI планирует выход в 2027 году. Компания прогнозирует убытки в размере около 14 млрд долларов в 2026 году при выручке 25 млрд. Anthropic рассчитывает выйти на положительный денежный поток к 2027 году.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!