ЦБ предупреждает о рисках преждевременного оптимизма
Глава Банка России Эльвира Набиуллина на пресс-конференции прокомментировала влияние последнего снижения ключевой ставки, ситуацию с кредитами на импортозамещение, рынок впечатлений, а также планы по дальнейшему регулированию банков и инвесторов.
Ставка снижена, но инфляционные риски сохраняются
По словам Набиуллиной, снижение ставки на 1 п.п. уже влияет на экономику — особенно через ожидания. Рыночные ставки (в первую очередь по депозитам) с начала года снизились даже больше, чем на 1 п.п., отметила она. Это помогло предотвратить чрезмерную жёсткость денежно-кредитной политики, которая возникла бы при сохранении высокой ставки на фоне снижения инфляции.
В то же время глава ЦБ предостерегла от излишнего оптимизма. Ожидания сверхбыстрого снижения ставки могут привести к развороту трендов и необходимости снова ужесточать политику:
Мы этот урок извлекли в прошлом году.
Ужесточение для банков: антициклическая надбавка выросла
С 1 июля ЦБ повысил антициклическую надбавку для банков с 0,25% до 0,5%. Это ограничивает темпы роста кредитных портфелей. По словам Набиуллиной, о таких мерах регулятор предупреждал заранее, и надбавка не зависит от фазы экономического цикла. Эта мера способствует устойчивости банков. Вопрос дальнейшего повышения будет обсуждаться.
Внимание к рисковым корпоративным кредитам
Комментируя ситуацию с кредитами на импортозамещение, Набиуллина подтвердила наличие проблемной задолженности у отдельных компаний. Это касается тех, кто брал займы на фоне пикового спроса, а затем столкнулся с его падением.
Банки, по словам главы ЦБ, должны индивидуально оценивать бизнес-модели таких клиентов. Если они видят перспективу восстановления платёжеспособности в течение 2–3 лет, возможна реструктуризация. В более тяжёлых случаях — потребуется продажа активов или иные меры.
Рынок впечатлений и ИИ: влияние на инфляцию
Набиуллина отметила устойчивый рост сектора услуг и впечатлений. По её словам, это макроэкономический тренд, связанный с ростом доходов и спросом на нематериальные потребности. Темпы роста цен на услуги сейчас остаются повышенными — это нужно учитывать при анализе инфляции.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!