ЦБ снижает ставку до 15,5%: как это повлияет на инвестиции?
Банк России снизил ключевую ставку до 15,5%, что оказалось ниже ожиданий большинства аналитиков. Это решение может повлиять на инвестиционные стратегии, так как снижение ставок обычно положительно сказывается на акциях, но снижает доходность облигаций и фондов ликвидности. Инвесторы должны пересмотреть свои планы в контексте текущей экономической ситуации и ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Банк России в очередной раз опустил ставку до 15,5%. Некоторые участники рынка ожидали такого решения, но консенсус-прогноз предполагал сохранение ставки на уровне 16%.
Несмотря на всплеск инфляции в начале года из-за повышения налогов, в феврале ситуация стабилизировалась. По словам главы Минэкономразвития России Максима Решетникова, инфляция в стране имеет тенденцию к дальнейшему замедлению показателя в ближайшее время.
Напомним, что в по последним данным годовая инфляция составила 6,4% — на 0,8% выше, чем в декабре и на 0,2% ниже, чем в ноябре прошлого года.
Сегодня Банк России обновит среднесрочный прогноз по ставке и инфляции. Согласно октябрьскому прогнозу, в 2026 году средняя ставка составит 13-15%, а инфляция — 5,3-6,3%. Если верхняя граница нового прогноза будет повышена, это будет негативом для рынка.
Как снижение ставки влияет на инвестиции
Акции. Для акций снижение ставки — определенно плюс. Помимо того, что доходности инструментов с фиксированным доходом снижаются, параллельно дешевеют кредиты, которые нужны компаниям для развития бизнеса. Пока что ставка все еще на высоких уровнях, поэтому сегодняшнее снижение большого позитива рынку акций не добавит, но тенденция определенно положительная.
Облигации. Из-за всплеска инфляции в начале года доходности облигаций вернулись к осенним уровням. Теперь же, после снижения ставки, проценты начнут снова снижаться. Пока что картина следующая:
короткие и среднесрочные ОФЗ — 14–15% годовых;
качественные корпоративные — 15–18%.
длинные выпуски с фиксированным купоном становятся все более интересными
LQDT и фонды денежного рынка. Доходности фондов ликвидности продолжают снижаться вместе с ключевой ставкой. Ставка денежного рынка RUSFAR уже опустилась до 15,2%. Тем не менее, такой инструмент остается одним из наиболее надежных на фондовом рынке и по-прежнему дает неплохой доход.
Депозиты. Ставки по вкладам пока остаются на тех же уровнях, что и осенью прошлого года. Короткие вклады (1-3 месяца) дают 13-15% годовых, а длинные (1 год и более) — 12-13%. Банки страхуются и предлагают повышенные ставки только на короткий срок, так как ожидают дальнейшего смягчения ДКП.
Заключение
ЦБ дал ясно понять, что цикл смягчения ДКП продолжается. Несмотря на рост цен в начале года, среднесрочно инфляция продолжит замедляться из-за снижения бюджетного импульса. Дальнейшие решения регулятора, как всегда, будут зависеть от макроэкономических данных.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!