ЦБ Турции сохранит ставку 37% до конца 2026 года из-за инфляционных рисков
Решение ЦБ Турции
Центральный банк Турции по итогам заседания в четверг сохранил ключевую ставку на уровне 37%. Регулятор оставил процентные ставки без изменений в четвертый раз подряд, хотя инфляция в июне замедлилась. Решение стало главным сигналом для участников турецкого финансового рынка: на данный момент ЦБ Турции не видит оснований для смягчения денежно-кредитной политики.
Оценку дальнейшим действиям регулятора дал бывший аналитик Центробанка Турции Онур Дашдемир. По его мнению, ключевая ставка Турции с высокой вероятностью останется на нынешнем уровне как минимум до конца года. Эксперт связывает такой прогноз с инфляционными рисками и повышением цен на энергоносители, которые могут усилить давление на стоимость товаров и услуг.
Прогноз по процентным ставкам
Онур Дашдемир считает, что вероятность снижения процентной ставки в ближайшие месяцы крайне мала. "Вероятность снижения процентной ставки в ближайшие месяцы остается крайне низкой, а до конца года регулятор, скорее всего, ограничится сохранением текущих параметров денежно-кредитной политики".
Таким образом, замедление инфляции в июне пока не изменило общий подход турецкого регулятора. ЦБ Турции продолжает учитывать не только текущую динамику цен, но и факторы, которые могут снова ускорить инфляцию. В этой ситуации сохранение ставки на уровне 37% остается основным сценарием, который рассматривает аналитик.
Нефть и инфляционные риски
Одним из ключевых рисков Дашдемир назвал возможное подорожание нефти почти до 100 долларов за баррель. Рост стоимости нефти способен увеличить расходы на топливо и другие энергоресурсы. Это, по оценке эксперта, усиливает инфляционные риски и заметно ограничивает возможности для снижения ключевой ставки.
Отдельное значение имеет отмена механизма сдерживания цен на топливо. Вместе с повышением стоимости энергоресурсов этот фактор может поддерживать инфляцию, даже если в отдельные месяцы ее темпы замедляются. Поэтому ситуация на энергетическом рынке остается важной для дальнейших решений по денежно-кредитной политике Турции.
Заседания до конца года
Аналитик также сомневается, что ЦБ Турции сможет существенно снизить ставки на заседаниях в сентябре, октябре и декабре. По его оценке, для такого шага регулятору потребуется более устойчивое ослабление инфляционного давления. Пока этого условия, как считает Дашдемир, нет.
На решения Центробанка одновременно влияют несколько обстоятельств: сохраняющаяся инфляция, изменение цен на топливо и рост стоимости энергоресурсов. Эти факторы сужают пространство для смягчения политики. Даже при замедлении инфляции в июне регулятор сохранил ставку, что соответствует осторожной позиции в отношении дальнейшего движения процентных ставок.
Условие для ставки РЕПО
По оценке Дашдемира, важным ориентиром станет инфляция к концу года. Если ее уровень не опустится ниже 30%, недельная ставка РЕПО вряд ли снизится ниже нынешних 37%. При этом эксперт считает такой сценарий по инфляции пока маловероятным.
Ставка РЕПО входит в число ключевых параметров денежно-кредитной политики, поэтому прогноз по ней отражает ожидания по общему уровню процентных ставок. Из слов аналитика следует, что для заметного смягчения условий необходимо снижение инфляции ниже 30% к концу года. До появления такого результата базовым вариантом остается сохранение действующего уровня ставки.
Значение для инвесторов
Для неквалифицированных инвесторов новость означает, что денежно-кредитные условия в Турции могут оставаться жесткими до конца года. Основанием для этого прогноза служат ставка на уровне 37%, инфляционные риски, возможный рост стоимости нефти почти до 100 долларов за баррель и повышение цен на энергоресурсы. Эти факторы важны для оценки вложений, связанных с турецким рынком.
Существенное снижение ставок могло бы стать более вероятным только при заметном ослаблении инфляции. Однако Дашдемир не ожидает, что регулятор пойдет на такой шаг в сентябре, октябре или декабре. Инвесторам, следящим за решениями ЦБ Турции, важно учитывать дальнейшую динамику инфляции, нефтяных цен и стоимости топлива, поскольку именно они ограничивают возможности для смягчения политики.
Подписывайтесь на наш канал в MAX: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
