ВТБ объясняет: куда крупные инвесторы перекладывают деньги перед новым ослаблением рубля
Пока частные инвесторы гадают о дальнейшей судьбе ключевой ставки, аналитики одного из крупнейших банков страны уже подготовили четкий план действий. В свежем обзоре «Взгляд на рынок капитала» ВТБ раскрывает стратегию, которая позволяет не только сохранить, но и приумножить капитал в условиях осторожного монетарного смягчения и продолжающейся девальвации рубля. Какие инструменты становятся главными фаворитами и от каких активов советуют отказаться — в разборе ключевых тезисов от экспертов банка.
Консервативный сценарий ЦБ: ставка останется высокой до конца 2025 года
Аналитики ВТБ исходят из базового сценария, при котором Банк России будет снижать ключевую ставку крайне медленно. Ожидается, что к концу 2025 года она достигнет уровня 16%, что означает сохранение дорогих денег в экономике на продолжительный период. Параллельно прогнозируется дальнейшее ослабление национальной валюты: до 85 рублей за доллар и около 12 рублей за юань. В такой макросреде банк рекомендует инвесторам делать ставку на диверсификацию и баланс между доходностью и безопасностью.
Тактика для рублевых облигаций: фиксация прибыли и поиск надежности
На рынке рублевых облигаций ВТБ советует изменить стратегию. Длинные ОФЗ, по мнению аналитиков, уже отыграли основную часть потенциала роста на фоне новостей о снижении ставки. Целесообразно фиксировать прибыль по этим бумагам и частично перекладывать средства в фонды денежного рынка, которые обеспечивают ликвидность и гибкость. Основной интерес смещается в сторону надежных корпоративных облигаций с рейтингом категории АА, где можно получить доходность на уровне 15–16% годовых, что превышает ставки по депозитам. При этом высокодоходные облигации (ВДО) и бумаги эмитентов с низким кредитным качеством рекомендуется избегать из-за сохраняющихся жестких условий на долговом рынке.
Валютные облигации как защита от ослабления рубля
Отдельное внимание в обзоре уделено валютным облигациям. Эти бумаги выполняют роль хеджирования рисков девальвации рубля. Текущая доходность по ним составляет 6–7% годовых, однако в новых размещениях можно найти и более привлекательные условия. Включение таких инструментов в портфель позволяет создать естественную защиту на случай реализации пессимистичного сценария по курсу национальной валюты.
Итоги: избирательность и надежность как ключевые принципы
Общая рекомендация ВТБ для инвесторов на ближайшую перспективу сводится к осторожности и избирательности. Банк предлагает трехкомпонентную стратегию: фиксировать прибыль по длинным ОФЗ, наращивать долю в качественных корпоративных облигациях и использовать валютные бумаги в качестве защитного актива. Такой подход позволяет ориентироваться на доходность выше депозитной, минимизируя при этом риски в условиях неопределенной макроэкономической повестки.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!