ВТБ ожидает рост рынка акций почти на 50% за год: список акций с потенциалом самого сильного роста
Эксперты «ВТБ Мои Инвестиции» представили обновленный макроэкономический прогноз и оценили перспективы российского фондового и долгового рынков. По их мнению, Банк России продолжит цикл снижения ключевой ставки, доходности облигаций остаются привлекательными, а российские акции обладают значительным потенциалом роста. Главное:
Рынок акций — будущая ракета
Согласно прогнозу ВТБ, в ближайшие 12 месяцев индекс Мосбиржи может вырасти до 3450 пунктов. То есть, они закладывают рост на 47% от текущих уровней. С учетом дивидендных выплат совокупная доходность для инвесторов может превысить 50%.
При этом в ВТБ считают, что недавнее снижение индекса Мосбиржи к 2200 пунктам носило эмоциональный характер.
«Наш рынок по историческим меркам всегда представляется очень дешевым», — отметил инвестиционный стратег ВТБ Алексей Корнилов.
В качестве наиболее привлекательных отраслей аналитики выделяют газовый сектор, финансовые компании и IT, а также рекомендуют обращать внимание на эмитентов с двузначной дивидендной доходностью.
ВТБ обозначил акции, в которых видит высокий потенциал роста котировок:
«Газпром» — потенциал роста на более чем 80%, до 183 рублей за бумагу (сейчас 101 рубль);
Новатек — более 35%, до 1 255 рублей за акцию (972 рубля);
ЦИАН — более 90%, до 1 006 рублей (494 рубля);
Яндекс — более 110%, до 7 769 рублей (3 671 рубль).
По словам Корнилова, с учетом инфляции реальный эффективный курс рубля должен находиться в районе 89 рублей за доллар. При этом в базовом прогнозе ВТБ ожидает курс 80,7 рубля за доллар к концу 2026 года.
Рынок облигаций: высокая доходная и риск
Эксперты также предупреждают о сохраняющихся рисках на рынке корпоративного долга. Как отметил управляющий директор «ВТБ Мои Инвестиции» Артем Маркин, высокую ключевую ставку переживут не все компании, а вероятность дефолтов возрастает по мере снижения кредитного рейтинга эмитента.
«Если инвестор не готов глубоко анализировать компанию с доходностью 25%, лучше не рассматривать такие бумаги для своего портфеля», — подчеркнул Маркин.
При этом качественные корпоративные облигации, по его словам, позволяют получать привлекательную доходность при умеренном уровне риска.
Эксперты ВТБ считают, что июньская распродажа ОФЗ после решения Банка России во многом была связана с закрытием маржинальных позиций, а не с ухудшением фундаментальных факторов. По словам управляющего директора Кирилла Пестова, этот процесс уже завершился.
Сейчас, по оценке аналитиков, сложилась редкая ситуация, когда доходности ОФЗ превышают уровень ключевой ставки,
что делает государственные облигации привлекательной альтернативой банковским депозитам и повышает интерес к ним со стороны крупных инвесторов.
По мнению Корнилова, в ближайшие годы бюджетная политика станет более стимулирующей, а более высокий дефицит бюджета будет компенсироваться сохранением относительно жесткой денежно-кредитной политики со стороны Банка России. Несмотря на это, в ВТБ ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки, поскольку пространство для смягчения политики сохраняется. Но допускают и взятие паузы со стороны Банка России.
Обновленный макропрогноз ВТБ на 2026 год:
инфляция — 5,2% (предыдущий прогноз — 5,3%);
рост ВВП — 0,6% (ранее — 0,4%);
ключевая ставка на конец года — 13,5% (ранее ожидалось 12%);
курс доллара — 80,7 рубля к концу года;
индекс Мосбиржи через 12 месяцев — 3450 пунктов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией