X5 Retail Group Результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО: наиболее пессимистичные ожидания не подтвердились; рекомендован неожиданно высокий дивиденд
X5 Retail Group Результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО: наиболее пессимистичные ожидания не подтвердились; рекомендован неожиданно высокий дивиденд
EBITDA выросла на 20% год к году; совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 79,5 руб./ГДР. X5 Retail Group (FIVE LI – ПОКУПАТЬ) опубликовала финансовые результаты за 4 кв. 2017 г. по МСФО, как и ожидалось, показавшие достаточно заметное сокращение рентабельности. Так выручка X5 выросла на 23%(здесь и далее – год к году), до 362 млрд руб., на уровне ожиданий. EBITDA компании выросла на 20% до 23,8 млрд руб., что ниже нашего прогноза на 3% и ниже консенсусного прогноза на 1%. Тем не менее, EBITDA оказалось значительно лучше нижней границы ожиданий рынка. Рентабельность по EBITDA при этом сократилась на 0,2 п.п. до 6,6%, против 6,8%, ожидавшихся нами. EBITDA, скорректированная на расходы по программе мотивации и разовые статьи, выросла на 5% до 24,1 млрд руб., что на 4% ниже наших ожиданий. Чистая прибыль более чем удвоилась до 5,4 млрд руб., также оказавшись хуже прогнозов. Также компания объявила, что совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 79,5 руб./ГДР, что соответствует дивидендной доходности 4,3% и предполагает распределение на эти цели 69% консолидированной чистой прибыли за 2017 г..