БЕГСТВО КАПИТАЛА

Перевод капитала за границу вследствие опасений роста политического риска.

отток капитала из страны вследствие экономической и политической нестабильности, высоких налогов, для отмывания незаконно нажитых средств и т.п.

вывоз из государства действительных денег или валюты в другие страны с целью избежания потерь от возможных экономических или политических кризисов.

Flight Capital) Перемещение крупных сумм денег из одной страны в другую с целью избежать политических и экономических неурядиц, агрессивного налогообложения или в поиске более высоких процентных ставок.

перемещение капитала из развивающихся стран в индустриально развитые страны с целью спасти его от экспроприации, высокого налогообложения, инфляции или с целью обеспечить более прибыльное его инвестирование.

отток капитала из страны, перемещение в течение небольшого промежутка времени в большом объеме краткосрочных ссудных капиталов за границу в связи с более высокой ставкой банковского процента, возможностью получения выигрыша от курсового соотношения, нестабильного валютного положения в стране.

стихийный, не регулируемый государством отток денежных средств предприятий и населения (валюты) за рубеж, в целях более надежного и выгодного их помещения, инвестирования, а также для того, чтобы избежать их экспроприации, высокого налогообложения, потерь от инфляции. В 1993-1995 гг. из России утекало за рубеж примерно 10 млрд. долларов в год. Свойственно и развитым странам в отдельные периоды развития экономики.

существенная утечка из страны капитала ввиду неблагоприятного инвестиционного климата, осуществляющаяся как по официальным каналам, так и незаконным путем. К последней форме относится вывоз за границу незаконно полученного (криминального) капитала. В послевоенные годы "Б.к." было характерно для некоторых развивающихся стран, особенно Латинской Америки (в частности, Аргентины). В РФ "Б.к." с начала рыночных реформ происходит путем значительного роста заграничных актиbob частных банков, манипуляций с экспортными и импортными ценами при сговоре с иностранными партнерами о переводе части реальной стоимости товара на счета российских предпринимателей в зарубежных банках, перевода авансов в зарубежные банки под поставку товаров, которая в действительности не осуществляется, использования оффшорных компаний и т.д. По оценкам, "Б.к." из РФ составляло в отдельные годы до 20 млрд. долл. Государство предпринимает шаги к предотвращению "Б.к.", наносящего большой ущерб экономике и снижающего внутренние капиталовложения. Борьба с этим явлением идет как по линии улучшения инвестиционного климата в стране, так и путем усиления валютного контроля, контроля за ценой экспортных и импортных товаров при их прохождении через таможню и др. В литературе вместе с термином "Б.к." употребляется также термин "движение "горячих денег".

CAPITAL FLIGHT

Покупка ин. активов или валюты часто в нарушение нац. законодательства с целью увеличить доход на капитал, защитить его от валютного риска (обычно когда больше невыгодно держать валюту с завышенным курсом), избежать внутреннего политического или экон. риска или обойти налогообложение в своей стране. Включение слова `бегство` в описание явления подразумевает внезапное изменение точки зрения владельцев капитала относительно состояния экономики, к-рые часто готовы понести значительные краткосрочные потери, чтобы защитить свой капитал в долгосрочной перспективеКогда для сдерживания прямого `Б.`к. вводятся валютные ограничения, оно осуществляется в таких формах, как вывоз золота или др. активов из страны, а также резкое сокращение переводов экспортной выручки. `Б.`к. может создать серьезную проблему для страны, т. к. ограничивает возможности их инвестирования в производство. Оценить размеры этих ден. потоков, часто незаконных и не отражаемых в отчетах, трудно. Для их оценки применяются четыре следующих метода:1. Общий метод. Сумма прироста ин. активов (помимо офиц. резервов) и статья `Ошибки и пропуски` в платежном балансе.2. Долг частного сектора. Увеличение внешнего долга за счет переводов банков и небанковских учреждений и статья `Ошибки и пропуски` в платежном балансе.3. Метод тщательного анализа. Сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и статья `Ошибки и пропуски` в платежном балансе.4. Обходной метод. Доля ин. активов, не декларируемых для налогообложения.По оценке МВФ, по обходному методу, ок. двух третей оттока капитала могут рассматриваться как `Б.`к., сумма к-рого за 1975-1975 гг. составила 100-200 млрд дол. США. Главная причина `Б.`к. из страны заключается в том, что за границей ожидаемая прибыль на инвестиции выше.Три побудительные причины являются общими. Во-первых, в условиях нестабильной политической обстановки инвесторы могут опасаться внезапного увеличения налогов или просто национализации активов. Во-вторых, неэффективная экон. политика может вызвать опасение экон. кризиса. В-третьих, фин. системы развивающихся стран часто испытывают трудности конкурентной борьбы на ин. рынках. Попытки оказать поддержку нац. производителям путем фиксации процентных ставок могут быть неэффективными, если темп инфляции остается высоким, снижая доходы по внутренним инвестициям и обесценивая внутренние накопления. Если процентные ставки повышаются с целью поощрения внутренних накоплений и привлечения ин. капитала, то центральный банк может утратить контроль над ден. массой в обращении.См. ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛОВ.

англ. flight of capital) – 1) в узком смысле – ускоренное и внезапное перемещение краткосрочных капиталов из страны за рубеж; 2) в широком смысле – массовый отток капитала из одной страны в др. в разных формах и на разные сроки в поисках более прибыльных и надежных сфер его применения, обусловленный глобализацией мировой экономики и способствующий ей. Осн. причина «Б.»к. – экономич. и политич. нестабильность в стране, инфляция, недоверие к нац. валюте, неэффективная экономич. политика, вызывающая кризисные потрясения, повышение разл. видов риска, высокие налоги. Ухудшение ситуации в стране провоцирует внезапное изменение планов владельцев капитала относительно сферы его вложения в пользу покупки иностр. активов или валюты, причем владельцы капитала часто готовы нести краткосрочные потери, чтобы защитить его в долгосрочной перспективе. Различают «Б.»к.: нелегальное – когда за рубежом оставляется часть иностр. валютной выручки, оформляются авансовые платежи по фиктивным контрактам, осуществляется контрабандный вывоз капитала и товаров и др. (иногда косвенным нелегальным «Б.»к. считают внешнеэкономич. сделки, заведомо невыгодные для национального контрагента, в т.ч. неэквивалентный обмен по бартеру); по легальным каналам – через увеличение зарубежных активов пр-тий, банков, приобретение недвижимости за рубежом, недекларируемый вывоз иностр. валюты и др.; отмывание «грязных» денег, связ. с противоправ. действиями юридич. и физич. лиц и направл. на внедрение их в легальные финанс. потоки; внутреннее – от национальной к иностр. валютам (см. Долларизация экономики). Оценить размеры «Б.»к. трудно. В мировой практике для их оценки применяют след. методы: общий – сумма прироста иностр. активов (кроме офиц. резервов) и ст. «Ошибки и пропуски» платежного баланса; по долгу частного сектора – увеличение внешней задолженности за счет переводов банков и небанковских учр-ний и ст. «Ошибки и пропуски» платежного баланса; углубленного анализа – сумма краткосрочных переводов капитала из небанковского частного сектора и упомянутая ст. платежного баланса; косвенный – доля иностр. активов, недекларируемых для налогообложения. По оценке Международного валютного фонда, по косв. методу до 2/3 вывоза капитала может рассматриваться как «Б.»к. «Б.»к. – глобальное явление, периодич. охватывающее то одни, то др. страны. «Б.»к. достигло огромных размеров в России в условиях трудного перехода к рыночной экономике. По нек-рым оценкам, незаконный перевод активов в зарубежные банки достиг 50 млрд долл. США, а общая сумма «Б.»к. составила ок. 300 млрд долл. (2000). «Б.»к. подрывает экономич., особенно финансово-инвестиц., потенциал страны, вызывает финанс. потери экономики в виде упущ. выгоды от традиц. вывоза капитала (проценты, дивиденды), ограничивает возможности капиталовложений в стране, подрывает нац. безопасность. Пути сдерживания «Б.»к. – экономич. и политич. стабилизация в стране, повышение доверия к правительству и нац. валюте, укрепление государственности, обеспечение нац. безопасности, борьба с коррупцией и «теневой» экономикой. Важным методом пресечения «Б.»к. являются эффективные валютные ограничения по экспортно-импортным операциям и гос. контроль за междунар. движением капитала, в т.ч. ограничение размера его вывоза и требование своеврем. репатриации дивидендов и процентов (см. Репатриация капитала). В мировой практике сдерживания «Б.»к. применяется сочетание законодат. норм с мерами адм. и финанс. контроля за операциями с ден. капиталом и за инвестициями за рубежом. Банки осуществляют контроль и информируют гос. органы о подозрительных переводах наличных денег на банковские счета за рубежом, за авансовыми платежами по фиктивным внешнеэкономич. контрактам. Создание единой цепочки субъектов экспортной сделки (экспортер – таможня – банк), контрольно-учетного механизма, унификация форм отчетности (в частн., о проверке экспортных грузов и их прибытии) способствуют ограничению масштабов «Б.»к. Одним из средств сдерживания «Б.»к. служит эффективный валютный и экспортный контроль (см. Контроль валютный). При этом условием успеха выступает межведомст. разграничение функций, полномочий и ответственности контролирующих органов. Важный фактор сдерживания «Б.»к. – междунар. сотрудничество, соглашение со странами, где оседают «беглые» капиталы, о совместных мерах в области валютного и экспортного контроля. Иногда применяется избират. амнистия для «беглого» капитала в целях стимулирования его репатриации