InvestFuture

Поглощение

Просмотры: 952
Оцените материал:
(оценок: 31, среднее: 4.48 из 5)
Перевод
 ИспанскийИспанский: absorción

Поглощение

метод монополизации рынка, состоящий в скупке конкурирующих фирм и включении их в состав фирмы, стремящейся стать монополистом.

Словарь экономических терминов

Поглощение

takeover). Данный термин обычно используется для описания ситуации, когда более крупная компания приобретает контроль над более мелкой, которую затем включает в свой состав.

Финансовый менеджмент для неспециалистов

Поглощение

приобретение контрольного пакета акций одной акционерной компании другой. При насильственном поглощении потенциальный покупатель может предложить цену значительно выше текущих рыночных цен, новые ценные бумаги и другие стимулы держателям акций. Руководство поглощаемой компании может запросить более выгодную цену или попытаться слиться с третьей компанией.

Аграрная экономика термины и понятия. Энциклопедический справочник

Поглощение

форма слияния, предполагающая, что поглощающая фирма остается юридическим лицом, а поглощаемая ликвидируется, передав при этом первой все имущество, обязательства, долги. Поглощающая компания в результате такой операции увеличивает свои активы на сумму чистых активов поглощаемой компании, а ее акционерам предоставляется право приобрести новые акции пропорционально долевому участию каждого. Чаще всего поглощение происходит принудительно.

Современный экономический словарь. 2-е изд.

Поглощение

приобретение одной фирмой какой-либо другой фирмы. В отличие от слияния, которое обычно происходит по взаимному соглашению между участвующими в нем фирмами, при П. одна из фирм осуществляет «враждебное» предложение о П. фирмы, становящейся жертвой, без согласия управляющих этой фирмы. Если акции поглощаемой компании открыто котируются на бирже, это предполагает покупки 50 % или более голосующих акций этой компании для осуществления эффективного контроля над ней, хотя обычно приобретающая компания предпочитает скупить все ее акции. Выделяют три основные категории П.: а) горизонтальные П., при которых фирмы являются непосредственными конкурентами на одном рынке; б) вертикальные П., при которых фирмы находятся в отношении поставщик– заказчик; в) П., приводящие к появления конгломератов, – фирмы в этом случае действуют на независимых рынках и стремятся диверсифицировать свою деятельность. П. могут одновременно приносить и выгоды, и вред.

Экономика от А до Я: Тематический справочник

Поглощение

TAKEOVER

Приобретение одного делового предприятия физическим лицом, группой лиц или др. предприятием. Осуществляется посредством покупки активов предприятия и/или определенного количества его акций, достаточного для контроля над его деятельностью. Дружественное П. имеет место в том случае, если руководства компаний достигают совместной договоренности о слиянии своих предприятий. Враждебное или недружественное П. часто начинается с тендерного предложения от лица корпорации, чье руководство враждебно относится к руководству данной фирмы, купить ее акции. В случае враждебного П. целью является приобретение достаточного количества акций для контроля за результатами голосования и захвата руководства корпорацией. В борьбе с управляющими за доверенности на голосование отдельные группы акционеров, формируя блоки, стремятся изменить политику корпорацииП., как правило, начинается с приобретения акций поглощаемой фирмы. Если приобретается свыше 5% акций, покупатель обязан заполнить и представить в Комиссию по ценным бумагам и биржам т. н. форму 13D, к-рая призвана раскрыть намерения покупателя. Вместо этого фирма-приобретатель может также предложить купить контрольный пакет акций. В этом случае заполняется форма 14D, в к-рой указываются цена и пр. детали, относящиеся к тендерному предложению.При враждебных П. управляющие могут попытаться защититься, убедив акционеров отклонить предложение, найти покупателя, предлагающего более высокую цену, или принять условия фирмы, к-рая поглощает. Управляющие могут прибегнуть к получению кредита для выкупа акций собственной компании. В некоторых случаях управляющие прибегают к выкупу акций с премией у враждебной фирмы в обмен на согласие последней прекратить дальнейшие попытки осуществить П. Подобные действия получили название `гринмэйл`. Применительно к П. используются следующие специальные термины:`Белый рыцарь` (White knight). Стратегия, заключающаяся в нахождении компанией, являющейся объектом П., дружественной компании (`белый рыцарь`), с тем чтобы продать ее последней, прежде чем ее приобретет враждебный агрессор.`Бриллианты из короны` (Crown jewels). Наиболее ценные активы компании, являющейся объектом П., к-рые могут быть проданы, с тем чтобы сделать компанию менее привлекательной для `рейдера` или получить средства после П., осуществленного при помощи полученного кредита.Враждебное предложение (Hostile tender offer). Ситуация, при к-рой управляющие рекомендуют акционерам отклонить предложение о покупке акций.`Гринмэйл` (Greenmail). Ситуация, когда компания выкупает у поглощающей фирмы собственные акции, часто с большой прибылью для последней.Дружественное поглощение (Friendly takeover). Ситуация, при к-рой управляющие компании рекомендуют акционерам принять предложение о покупке их акций. В случае дружественноае дружественного П. поглощающая компания обычно скупает на рынке некоторую часть акций поглощаемой компании (10-15%). Затем поглощающая компания делает предложение управляющим компании приобрести оставшуюся часть акций у акционеров. Управляющие могут дать положительный ответ, после чего поглощающая компания обращается непосредственно к акционерам. Если управляющие компании рекомендуют своим акционерам отклонить предложение, то подобное предложение о покупке, если оно последует, будет являться `враждебным предложением`.`Золотой парашют` (Golden parachute). Стратегия, заключающаяся в том, что высшие управляющие поглощаемой компании в случае потери должностей в результате враждебного П. получают крупное вознаграждение.Компания - объект П. (Target company). Компания, к-рая рассматривается как потенциальный объект П. др. компанией. Бух. стоимость объекта П. очень часто значительно ниже текущей рыночной цены ее акций.`Оловянный парашют` (Tin parachute). Крупное выходное пособие для рядовых служащих фирмы в случае увольнения, используемое как `отравленная пилюля`.`Отравленная пилюля` (Poison pill). Средство защиты от попытки П., заключающееся в том, что компания - объект П. выпускает большое количество конвертируемых привилегированных акций, что может привести к разводнению капитала и затруднит приобретение контрольного пакета для поглотителя. Компания может также продать наиболее привлекательные активы и тем самым стать менее привлекательным объектом П.`Паркинг` (Parking). Незаконный метод, периодически используемый лицами, предпринимающими попытки П. Заключается в том, что потенциальная поглощающая компания договаривается с рядом др. лиц о возможности быстрой покупки акций. Используя эту технику, компания может установить реальный контроль над корпорацией, прежде чем лично приобретет 5% ее акций и будет вынуждена публично раскрывать информацию.`Пэк-мэн` (Pac-man). Стратегия, заключающаяся в том, что поглощаемая компания сама предпринимает попытку поглотить поглощающую компанию и тем самым нейтрализовать ее предложение.`Репеллент (отпугиватель) акул` (Shark repellent). Разделы в регламенте корпорации, затрудняющие проведение враждебных П. Эта тактика включает, в частности, требование согласия значительной части акционеров на П.`Рычаговое поглощение` (Leveraged buyouts). П., при к-ром поглощающая компания использует для выкупа относительно крупную часть заемных средств и небольшую часть собственных акций. При рычаговом П. активы, приобретаемые при поглощении, обычно используются как обеспечение кредита, полученного для скупки акций поглощаемой компании.`Тактика выжженной земли` (Scorched earth policy). Компания - объект П. ликвидирует значительную часть своих активов, что приводит к исчезновению к ней интереса со стороны поглощающей компании.Тендерное предложение (Tender offer). Формальное предложение купить определенное количество акций по фиксированной цене.

Энциклопедия банковского дела и финансов