R-квадрат

Показывает процентную долю колебаний стоимости портфеля взаимного фонда, объясняемых колебаниями индекса, компоненты которого представлены в портфеле фонда. Значение R-квадрат может находиться в диапазоне от 0 до 100. Значение R-квадрат, равное 100, указывает на то, что все колебания фонда полностью объясняются колебаниями базового индекса. Индексный фонд, который инвестирует только в акции, являющиеся компонентами S&P 500, имеет показатель R-квадрат, очень близкий к 100. Напротив, низкое значение R-квадрат показывает, что лишь небольшая долю колебаний стоимости портфеля можно объяснить колебаниями базового индекса. Поэтому R-квадрат может использоваться для определения значения показателей бета или альфа. Как правило, более высокое значение R-квадрат фонда означает, что показатель бета данного фонда более значимый. Если же значение R-квадрат фонда низкое, его показатель бета является менее значимым при оценке результатов этого фонда. При R-квадрат, равном 100, означающем, что все колебания портфеля фонда полностью объясняются колебаниями базового индекса, этот базовый индекс считается индексом наилучшего соответствия, т.е. лучшим инструментом для сравнения результатов фонда, исходя из специализации последнего. Для выявления индекса наилучшего соответствия Morningstar проводит регрессионный анализ ежемесячной избыточной доходности фонда в сравнении с ежемесячной избыточной доходностью нескольких хорошо известных рыночных индексов. Индексом наилучшего соответствия является тот индекс, который характеризуется самым высоким показателем R-квадрат при сравнении с портфелем фонда. См. также Alpha, Alpha vs. the Best-Fit Index, Alpha vs. Standard Index